1.持續(xù)通貨膨脹期間，投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風(fēng)險類別是( )。

　　A.經(jīng)營風(fēng)險

　　B.變現(xiàn)風(fēng)險

　　C.再投資風(fēng)險

　　D.購買力風(fēng)險

　　正確答案:D

　　解析:購買力風(fēng)險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)，通貨膨脹會使證券資產(chǎn)投資的本金和收益貶值，名義報(bào)酬率不變而實(shí)際報(bào)酬率降低。購買力風(fēng)險對具有收款權(quán)利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大，債券投資的購買力風(fēng)險遠(yuǎn)大于股票投資。如果通貨膨脹長期延續(xù)，投資人會把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)以求保值，對證券資產(chǎn)的需求量減少，引起證券資產(chǎn)價格下跌。

　　2.ABC公司以平價購買剛發(fā)行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息40元)的債券，該債券按年計(jì)算的持有至到期日的實(shí)際內(nèi)含報(bào)酬率為( )。

　　A.4%

　　B.7.84%

　　C.8%

　　D.8.16%

　　正確答案:D

　　解析:由于平價發(fā)行債券，票面利率等于內(nèi)含報(bào)酬率，半年內(nèi)含報(bào)酬率=40/1000=4%，則實(shí)際內(nèi)含報(bào)酬率=(1+4%)*2-1=8.16%。

　　3.假設(shè)A公司股利的逐年增長率是10%，2016年支付的每股股利是0.5元，2016年年末的股價是40元，股東此時長期持有該股票的內(nèi)部收益率是( )。

　　A.10%

　　B.11.25%

　　C.12.38%

　　D.11.38%

　　正確答案:D

　　4.將資金投資于多個相關(guān)程度較低的項(xiàng)目，實(shí)行多元化經(jīng)營。所能體現(xiàn)的證券投資的目的是( )。

　　A.利用閑置資金，增加企業(yè)收益

　　B.穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營

　　C.提高資產(chǎn)的流動性，增強(qiáng)償債能力

　　D.分散資金投向，降低投資風(fēng)險

　　正確答案:D

　　解析:投資分散化，即將資金投資于多個相關(guān)程度較低的項(xiàng)目，實(shí)行多元化經(jīng)營，能夠有效地分散投資風(fēng)險。

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　　5.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當(dāng)時市場利率為10%，每年年末付息一次，到期還本，則該公司債券的價值為( )元。[已知：(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,5)=3.7908。]

　　A.93.22

　　B.100

　　C.105.35

　　D.107.58

　　正確答案:D

　　解析:債券價值=100×(P/F，10%，5)+100×12%×(P/A，10%，5)=107.58(元)。

　　6.ABC公司于2012年1月1日發(fā)行債券，每張面值為50元，票面利率為10%，期限為3年，每年12月31日付息一次，市場利率為8%，假定以后市場利率保持不變，則該債券2014年1月1日的價值為( )元。已知：(P/F，8%，1)=0.9259，(P/A，8%，1)=0.9259。

　　A.50

　　B.50.92

　　C.52.58

　　D.53.79

　　正確答案:B

　　解析:債券價值是指未來現(xiàn)金流入金額折現(xiàn)到某個時點(diǎn)的現(xiàn)值，所以2014年1月1日的價值，考慮的是到期前1年內(nèi)，利息和本金的折現(xiàn)。 債券價值=50×(P/F，8%，1)+50×10%×(P/A，8%，1)=50×0.9259+5×0.9259=50.92(元)

　　7.某投資者花20元錢購買一只A股票，預(yù)計(jì)第一期股利為1.4元，以后股利持續(xù)穩(wěn)定增長，假設(shè)投資A股票的內(nèi)部收益率為12%，那么股利增長率為( )。

　　A.4%

　　B.7%

　　C.5%

　　D.6%

　　正確答案:C

　　解析:內(nèi)部收益率=D1/P0+g，代入資料，得到：12%=1.4/20+g，算出g=5%。

　　【該題針對“股票投資的收益率”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8.證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性有( )。

　　A.違約風(fēng)險

　　B.價格風(fēng)險

　　C.變現(xiàn)風(fēng)險

　　D.非系統(tǒng)風(fēng)險

　　正確答案:C,D

　　解析:違約風(fēng)險是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性，選項(xiàng)A錯誤;價格風(fēng)險指由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性，選項(xiàng)B錯誤;證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險包括違約風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險及破產(chǎn)風(fēng)險，選項(xiàng)D正確。

　　9.下列屬于證券投資系統(tǒng)風(fēng)險的有( )。

　　A.價格風(fēng)險

　　B.再投資風(fēng)險

　　C.違約風(fēng)險

　　D.變現(xiàn)風(fēng)險

　　正確答案:A,B

　　解析:選項(xiàng)C、D為非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　10.債券投資的收益是投資于債券所獲得的全部投資報(bào)酬，這些投資報(bào)酬來源于( )。

　　A.名義利息收益

　　B.利息再投資收益

　　C.到期回收本金收益

　　D.價差收益

　　正確答案:A,B,D

　　解析:債券投資的收益是投資于債券所獲得的全部投資報(bào)酬，這些投資報(bào)酬來源于三方面：名義利息收益(面值與票面利率的乘積)、利息再投資收益和價差收益。

　　11.與股票內(nèi)在價值呈反方向變化的因素有( )。

　　A.股利年增長率

　　B.年股利

　　C.必要報(bào)酬率

　　D.β系數(shù)

　　正確答案:C,D

　　解析:本題的考核點(diǎn)是股票估價模式，VS=D1/(RS-g)，由公式看出，股利增長率g和年股利D1，與股票價值呈同向變化，而必要報(bào)酬率RS與股票價值呈反向變化，而β系數(shù)與必要報(bào)酬率呈同向變化，因此β系數(shù)同股票價值亦呈反向變化。

　　12.下列各選項(xiàng)中，屬于債券面值的內(nèi)容的有( )。

　　A.票面幣種

　　B.票面利率

　　C.到期日

　　D.票面金額

　　正確答案:A,D

　　解析:債券面值，是指債券設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日償付債券持有人的金額，債券面值包括兩方面的內(nèi)容：(1)票面幣種。(2)票面金額。