一、單項(xiàng)選擇題

　　1.假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，已知：5年12%的年金終值系數(shù)為6.3528，5年12%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.6048，則該企業(yè)每年的償付額最接近于(　)元。

　　A.40000

　　B.52000

　　C.55482

　　D.64000

　　【答案】C

　　【解析】本題屬于資本回收額的計(jì)算，即已知年金現(xiàn)值求年金額，每年末的償付額=200000/(P/A，12%，5)=200000/3.6048=55482(元)

　　2.某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元，為此準(zhǔn)備在未來5年每年年末存入銀行一筆等額款項(xiàng)。假定銀行利息率為10%，5年期、年利率為10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年期、年利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的款項(xiàng)為(　)元。

　　A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510

　　【答案】A

　　【解析】本題屬于償債基金計(jì)算，即已知年金終值求年金，每年末等額存入銀行的償債基金=100000/6.1051=16379.75(元)。

　　3.已知(F/A，8%，5)=5.8666，(F/A，8%，6)=7.3359，(F/A，8%，7)=8.9228，則6年期、利率為8%的預(yù)付年金終值系數(shù)是(　)。

　　A.4.8666 B.9.9228 C.6.8666 D.7.9228

　　【答案】D

　　【解析】6年期、利率為8%的預(yù)付年金終值系數(shù)=(F/A，8%，6)×(1+8%)=7.3359×1.08=7.9228。選項(xiàng)D是答案。

　　4.某公司向銀行借入一筆款項(xiàng)，年利率為10%，約定從第6年至第11年每年初償還本息5000元。下列計(jì)算該筆借款現(xiàn)值的算式中，正確的是(　)。

　　A.5000×(P/A，10%，6)×(P/F，10%，3)

　　B.5000×(P/A，10%，6)×(P/F，10%，4)

　　C.5000×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，6)

　　D.5000×(P/A，10%，6)×(P/F，10%，5)

　　【答案】B

　　【解析】遞延年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，年金期)×(P/F，i，遞延期)，本例中，年金期(即年金的個(gè)數(shù))為6，遞延期=第一筆年金發(fā)生的期末數(shù)-1=5-1=4，所以本題答案為選項(xiàng)B。

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　　5.甲公司投資一項(xiàng)證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實(shí)際利率為(　)。

　　A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88%

　　【答案】B

　　【解析】實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%。

　　6.假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，純粹利率為3%，投資者對某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資要求獲得9%的必要收益率，則該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)收益率為(　)。

　　A.6% B.2% C.4% D.1%

　　【答案】C

　　【解析】由“必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率”，可得：風(fēng)險(xiǎn)收益率=必要收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率=9%-5%=4%。

　　7.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是(　)。

　　A.方差 B.凈現(xiàn)值 C.標(biāo)準(zhǔn)差 D.標(biāo)準(zhǔn)離率

　　【答案】D

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　8.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)矩陣應(yīng)用的表述中，正確的是( )

　　A.風(fēng)險(xiǎn)矩陣的構(gòu)建不受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響

　　B.可以為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級提供可視化的工具

　　C.無需對風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性進(jìn)行主觀判斷

　　D.可以對個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級

　　【答案】B

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)矩陣需要根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)建，選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤;風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要優(yōu)點(diǎn)是為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級提供了可視化的工具，選項(xiàng)B表述正確。風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要缺點(diǎn)有：①需要對風(fēng)險(xiǎn)重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性;②無法將列示的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級，選項(xiàng)CD表述錯(cuò)誤。

　　9.下列事項(xiàng)中，能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是(　)。

　　A.競爭對手被外資并購

　　B.國家加入世界貿(mào)易組織

　　C.匯率波動

　　D.貨幣政策變化

　　【答案】A

　　【解析】競爭對手被外資并購屬于特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的因素，選項(xiàng)A是答案。

　　10.下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.β系數(shù)可以是負(fù)值

　　B.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β系數(shù)等于零

　　C.市場組合的β系數(shù)等于1

　　D.證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)通常小于組合內(nèi)各證券資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均值

　　【答案】D

　　【解析】如果某資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的變化方向相反，則該資產(chǎn)的β系數(shù)為負(fù)值，選項(xiàng)A正確;無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其β系數(shù)為零，選項(xiàng)B正確;用β系數(shù)對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化時(shí)，以市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為基準(zhǔn)，認(rèn)為市場組合的β系數(shù)等于1，選項(xiàng)C正確;系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無法被分散，證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)等于組合內(nèi)各證券資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　11.某公司股票的β系數(shù)為1.5，市場組合收益率為9%，短期國債收益率為5%，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，該公司股票的必要收益率為( )。

　　A.11.8% B.11% C.12% D.8.8%

　　【答案】B

　　【解析】必要收益率=5%+1.5×(9%-5%)=11%

　　12.約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是(　)。

　　A.廠房折舊

　　B.廠房租金支出

　　C.高管人員基本工資

　　D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用

　　【答案】D

　　【解析】約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期(經(jīng)營)決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：保險(xiǎn)費(fèi)、折舊費(fèi)、房屋租金、管理人員的基本工資等。新產(chǎn)品的研究開發(fā)費(fèi)用是酌量性固定成本，選項(xiàng)D是答案。

　　13.企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用的直接材料成本屬于(　)。

　　A.酌量性變動成本

　　B.酌量性固定成本

　　C.技術(shù)性變動成本

　　D.約束性固定成本

　　【答案】C

　　【解析】技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本。如生產(chǎn)一臺汽車需要耗用一臺引擎、一個(gè)底盤和若干輪胎等，這種成本只要生產(chǎn)就必然會發(fā)生，若不生產(chǎn)，其技術(shù)變動成本便為零。直接材料成本屬于技術(shù)性變動成本。

　　14.甲消費(fèi)者每月購買的某移動通訊公司58元套餐，含主叫長市話450分鐘，超出后主叫國內(nèi)長市話每分鐘0.15元。該通訊費(fèi)是(　)。

　　A.變動成本 B.半變動成本 C.階梯式成本 D.延期變動成本

　　【答案】D

　　【解析】在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本為延期變動成本。

　　15.在應(yīng)用高低點(diǎn)法進(jìn)行成本性態(tài)分析時(shí)，選擇高點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是(　)。

　　A.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量

　　B.最高的成本

　　C.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量和最高的成本

　　D.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或最高的成本

　　【答案】A

　　【解析】高低點(diǎn)法，是根據(jù)歷史資料中業(yè)務(wù)量最高和業(yè)務(wù)量最低期的成本以及相應(yīng)的產(chǎn)量，推算單位產(chǎn)品的增量成本，以此作為單位變動成本，然后根據(jù)總成本和單位變動成本來確定固定成本的一種成本性態(tài)分析方法。在這種方法下，選擇高點(diǎn)和低點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是最高的業(yè)務(wù)量和最低的業(yè)務(wù)量。