【例題·單選題】某公司資產(chǎn)總額為9000萬元，其中永久性流動資產(chǎn)為2400萬元，波動性流動資產(chǎn)為1600萬元。該公司長期資金來源金額為8100萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于(　)。

　　A.保守融資策略　　　B.期限匹配融資策略

　　C.風(fēng)險匹配融資策略　D.激進(jìn)融資策略

　　『正確答案』A

　　『答案解析』該公司非流動資產(chǎn)=資產(chǎn)總額-永久性流動資產(chǎn)-波動性流動資產(chǎn)=9000-2400-1600=5000(萬元)，非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)=5000+2400=7400(萬元)<長期資金來源8100萬元，說明長期資金不僅支持了非流動資產(chǎn)和全部永久性流動資產(chǎn)，還支持了部分波動性流動資產(chǎn)，所以屬于保守融資策略。

　　【例題·單選題】某公司在融資時，對全部非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資策略是(　)。

　　A.保守融資策略　B.激進(jìn)融資策略

　　C.穩(wěn)健融資策略　D.期限匹配融資策略

　　『正確答案』B

　　『答案解析』在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。

　　【例題·單選題】甲公司第一季度各月賒銷額分別為100萬元、110萬元和120萬元，信用條件為n/30，3月底公司應(yīng)收賬款余額為150萬元。則該公司在第一季度應(yīng)收賬款平均逾期(　)天。(一個月按30天計(jì)算)。

　　A.12.88　B.10.87　C.30　D.45

　　『正確答案』B

　　『答案解析』該公司平均日賒銷=(100+110+120)/90=3.67(萬元)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=150/3.67=40.87(天)，平均逾期天數(shù)=40.87-30=10.87(天)。

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　　【例題·單選題】根據(jù)營運(yùn)資金管理理論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是(　)。

　　A.機(jī)會成本　B.管理成本　C.短缺成本　D.壞賬成本

　　『正確答案』C

　　『答案解析』應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會成本、管理成本、壞賬成本，短缺成本一般是現(xiàn)金和存貨的成本。

　　【例題·單選題】企業(yè)將資金投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資項(xiàng)目，就會喪失這些投資項(xiàng)目可能帶來的收益，則該收益是(　)。

　　A.應(yīng)收賬款的短缺成本　B.應(yīng)收賬款的機(jī)會成本

　　C.應(yīng)收賬款的壞賬成本　D.應(yīng)收賬款的管理成本

　　『正確答案』B

　　『答案解析』應(yīng)收賬款會占用企業(yè)一定量的資金，而企業(yè)若不把這部分資金投放于應(yīng)收賬款，便可以用于其他投資并可能獲得收益，例如投資債券獲得利息收入。這種因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益，即為應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。

　　【例題·單選題】某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低控制線為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)米勒—奧爾模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是(　)元。

　　A.0　B.6500　C.12000　D.18500

　　『正確答案』A

　　『答案解析』H=3R-2L=24000-3000=21000(元)，現(xiàn)金持有量小于最高控制線，不用投資有價證券。

　　【例題·單選題】在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型和存貨模型均需考慮的因素是(　)。

　　A.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本 B.固定性轉(zhuǎn)換成本

　　C.現(xiàn)金短缺成本 D.現(xiàn)金管理費(fèi)用

　　『正確答案』A

　　『答案解析』成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本項(xiàng)目包括機(jī)會成本、管理成本和短缺成本。存貨模型考慮的現(xiàn)金持有成本項(xiàng)目包括機(jī)會成本和交易成本。成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。

　　【例題·單選題】某公司存貨周轉(zhuǎn)期為160天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為100天，則該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為(　)天。

　　A.30　　B.60　　C.150　　D.260

　　『正確答案』C

　　『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=160+90-100=150(天)。

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　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有(　)。

　　A.減少對外投資　　　　B.延遲支付貨款

　　C.加速應(yīng)收賬款的回收　D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。對外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)A不是答案;延遲支付貨款會延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)B是答案;加速應(yīng)收賬款的回收會縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)C是答案;加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期，意味著存貨周轉(zhuǎn)期縮短，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)D是答案。

　　【例題·判斷題】企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于三個方面的動機(jī)：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投資動機(jī)。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』企業(yè)持有現(xiàn)金是由于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。