【例題•單選題】已知純粹利率為3%，通貨膨脹補償率為2%，投資某證券要求的風險收益率為6%，則該證券的必要收益率為( )。(2018年第Ⅱ套)

　　A.5%

　　B.11%

　　C.7%

　　D.9%

　　【答案】B

　　【解析】無風險收益率=純粹利率+通貨膨脹補償率=3%+2%=5%，必要收益率=無風險收益率+風險收益率=5%+6%=11%。

　　【例題•單選題】現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為20%、28%，標準離差分別為40%、55%。那么( )。

　　A.甲項目的風險程度大于乙項目的風險程度

　　B.甲項目的風險程度小于乙項目的風險程度

　　C.甲項目的風險程度等于乙項目的風險程度

　　D.不能確定

　　【答案】A

　　【解析】標準離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大;標準離差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大。甲項目的標準離差率(40%/20%=2)大于乙項目的標準離差率(55%/28%=1.96)，所以選項A正確。

　　【例題·單選題】如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合( )。

　　A.不能降低任何風險

　　B.可以分散部分風險

　　C.可以最大限度地抵銷風險

　　D.風險等于兩只股票風險之和

　　【答案】A

　　【解析】如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則這兩只股票收益率的相關系數(shù)為1，即完全正相關;完全正相關的兩只股票所構(gòu)成的投資組合不能降低任何風險，包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。

　　【例題·單選題】A、B兩個投資項目收益率的標準差分別是8%和12%，投資比例均為50%，兩個投資項目收益率的相關系數(shù)為1，則由A、B兩個投資項目構(gòu)成的投資組合的標準差為( )。

　　A.12%

　　B.11%

　　C.9.5%

　　D.10%

　　【答案】D

　　【解析】在相關系數(shù)為1，而且等比例投資的前提下，兩個投資項目構(gòu)成的投資組合的標準差恰好等于兩個投資項目標準差的算術平均數(shù)。所以，A、B兩個投資項目構(gòu)成的投資組合的標準差=(8%+12%)/2=10%。

　　【例題•單選題】某項目的期望投資收益率為14%，風險收益率為9%，收益率的標準差為2%，則該項目收益率的標準差率為( )。 (2018年第Ⅱ套)

　　A.0.29%

　　B.22.22%

　　C.14.29%

　　D.0.44%

　　【答案】C

　　【解析】標準差率=標準差/期望收益率=2%/14%=14.29%。

　　【例題•單選題】某公司購買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財產(chǎn)保險公司進行了投保，則該公司采取的風險對策是( )。(2018年第Ⅰ套)

　　A.規(guī)避風險

　　B.接受風險

　　C.轉(zhuǎn)移風險

　　D.減少風險

　　【答案】C

　　【解析】向保險公司進行投保，屬于轉(zhuǎn)移風險。

　　【例題•單選題】下列各種風險應對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風險的是( )。

　　A.業(yè)務外包

　　B.多元化投資

　　C.放棄虧損項目

　　D.計提資產(chǎn)減值準備

　　【答案】A

　　【解析】選項A屬于轉(zhuǎn)移風險的措施;選項B屬于減少風險的措施;選項C屬于規(guī)避風險的措施;選項D屬于接受風險中的風險自保措施。

　　【例題•單選題】在風險矩陣中，風險后果嚴重程度是影響風險評級的一個重要參數(shù)，另一個影響風險評級的重要參數(shù)是( )

　　A.應對風險措施的成本

　　B.風險發(fā)生的可能性

　　C.企業(yè)對風險的偏好

　　D.企業(yè)對風險的承受能力

　　【答案】B

　　【解析】風險矩陣坐標，是以風險后果嚴重程度為縱坐標、以風險發(fā)生可能性為橫坐標的矩陣坐標圖。

　　【例題·單選題】若兩項證券資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)為0.5，則下列說法正確的是( )。(2018年第Ⅱ套)

　　A.兩項資產(chǎn)的收益率之間不存在相關性

　　B.無法判斷兩項資產(chǎn)的收益率是否存在相關性

　　C.兩項資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風險

　　D.兩項資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風險

　　【答案】C

　　【解析】相關系數(shù)為0.5時，表明兩項證券資產(chǎn)收益率正相關，所以選項A、B錯誤。當相關系數(shù)小于1時，證券資產(chǎn)的組合就可以分散非系統(tǒng)風險，而系統(tǒng)風險不能通過資產(chǎn)組合而消除，所以選項C正確、選項D錯誤。

　　【例題·多選題】下列關于證券投資組合的表述中，正確的有( )。(2017年第Ⅱ套)

　　A.兩種證券的收益率完全正相關時可以消除風險

　　B.投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

　　C.投資組合風險是各單項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均數(shù)

　　D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風險

　　【答案】BD

　　【解析】當兩種證券的收益率完全正相關時，不能分散任何風險。選項A錯誤;證券資產(chǎn)組合的預期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，選項B正確;當兩種證券的收益率之間的相關系數(shù)小于1時，證券資產(chǎn)組合的風險小于組合中各項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均值，選項C錯誤;投資組合可以分散非系統(tǒng)風險，但不能分散系統(tǒng)性風險。選項D正確。

　　【例題•多選題】下列各項中，屬于風險矩陣特點的有( )。

　　A.為企業(yè)確定各項風險重要性等級提供了可視化的工具

　　B.需要對風險發(fā)生可能性做出主觀判斷，可能影響使用的準確性

　　C.可以將列示的個別風險重要性等級通過數(shù)學運算得到總體風險的重要性等級

　　D.無法將列示的個別風險重要性等級通過數(shù)學運算得到總體風險的重要性等級

　　【答案】ABD

　　【解析】風險矩陣的主要優(yōu)點：為企業(yè)確定各項風險重要性等級提供了可視化的工具。風險矩陣的主要缺點：一是需要對風險重要性等級標準、風險發(fā)生可能性、后果嚴重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準確性;二是應用風險矩陣所確定的風險重要性等級是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個別風險重要性等級通過數(shù)學運算得到總體風險的重要性等級。

　　【例題•多選題】下列指標中，能夠反映資產(chǎn)風險的有( )。(2016年)

　　A.標準離差率

　　B.標準差

　　C.期望值

　　D.方差

　　【答案】ABD

　　【解析】期望值本身不能衡量風險，選項C錯誤。