【例題·單項(xiàng)選擇題】(2018年)下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是(　)。

　　A.無(wú)擔(dān)保條款

　　B.回售條款

　　C.贖回條款

　　D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

　　『正確答案』B

　　『答案解析』回售條款是指?jìng)�券持有人有�?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣(mài)回給發(fā)債公司的條件規(guī)定�；厥蹢l款是債券持有人的權(quán)力，所以有利于保護(hù)債券持有人的利益。贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買(mǎi)回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定，贖回條款是債券發(fā)行者的權(quán)力，所以，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益。強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款是指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無(wú)權(quán)要求償還債券本金的條件規(guī)定。所以，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2018年)某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的面值是100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格是20元，目前該債券已到轉(zhuǎn)換期，股票市價(jià)為25元，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為(　)。

　　A.5 　　　　B.4

　　C.1.25　　　D.0.8

　　『正確答案』A

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=100/20=5。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2014年)下列關(guān)于留存收益籌資的表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.留存收益籌資可以維持公司的控制權(quán)結(jié)構(gòu)

　　B.留存收益籌資不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用，因此沒(méi)有資本成本

　　C.留存收益來(lái)源于提取的盈余公積金和留存于企業(yè)的利潤(rùn)

　　D.留存收益籌資有企業(yè)的主動(dòng)選擇，也有法律的強(qiáng)制要求

　　『正確答案』B

　　『答案解析』與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低。并不是“沒(méi)有資本成本”。所以選項(xiàng)B的表述錯(cuò)誤。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于優(yōu)先股籌資特點(diǎn)的說(shuō)法中,不正確的是(　)。

　　A.有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)

　　B.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

　　C.對(duì)普通股收益和控制權(quán)影響大

　　D.可能給股份公司帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力

　　『正確答案』C

　　『答案解析』優(yōu)先股票每股收益是固定的，只要凈利潤(rùn)增加并且高于優(yōu)先股股息，普通股票每股收益就會(huì)上升。另外，優(yōu)先股票無(wú)表決權(quán)，因此不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，也基本上不會(huì)稀釋原普通股的權(quán)益。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2015年)下列各種籌資方式中，企業(yè)無(wú)需支付資金占用費(fèi)的是(　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.發(fā)行優(yōu)先股

　　C.發(fā)行短期票據(jù)

　　D.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

　　『正確答案』D

　　『答案解析』發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費(fèi)用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會(huì)產(chǎn)生資金的占用費(fèi)，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證不需要資金的占用費(fèi)。所以選項(xiàng)D是正確的。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2017年)下列關(guān)于優(yōu)先股籌資的表述中，不正確的是(　)。

　　A.優(yōu)先股籌資有利于調(diào)整股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

　　B.優(yōu)先股籌資兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的某些性質(zhì)

　　C.優(yōu)先股籌資不利于保障普通股的控制權(quán)

　　D.優(yōu)先股籌資會(huì)給公司帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力

　　『正確答案』C

　　『答案解析』優(yōu)先股有利于保障普通股的收益和控制權(quán)，選項(xiàng)C的表述不正確。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】(2017年)一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點(diǎn)有(　)。

　　A.可以增加公司的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

　　B.可以降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.可以保障普通股股東的控制權(quán)

　　D.可以降低公司的資本成本

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』如果存在優(yōu)先股，計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)時(shí)要考慮優(yōu)先股利，所以選項(xiàng)A正確;相對(duì)于普通股，優(yōu)先股利是固定支付的，所以增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B不正確;優(yōu)先股東無(wú)表決權(quán)，所以保障了普通股股東的控制權(quán)，所以選項(xiàng)C正確;普通股的投資風(fēng)險(xiǎn)比優(yōu)先股的大，所以普通股的資本成本高一些。所以選項(xiàng)D正確。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】(2013年)下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有(　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具

　　B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具

　　C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

　　D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)有：認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);有利于推進(jìn)上市公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】(2018年)與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　A.籌資成本低

　　B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

　　D.籌資規(guī)模大

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低，選項(xiàng)A是答案。利用留存收益籌資，不用對(duì)外發(fā)行新股或吸收新投資者，由此增加的權(quán)益資本不會(huì)改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)，選項(xiàng)C是答案。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】(2015年)下列各項(xiàng)中，屬于盈余公積金用途的有(　)。

　　A.彌補(bǔ)虧損

　　B.轉(zhuǎn)增股本

　　C.擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)

　　D.分配股利

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』盈余公積金主要用于企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本(實(shí)收資本)和彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營(yíng)虧損，所以選項(xiàng)ABC是答案;盈余公積金不得用于以后年度的對(duì)外利潤(rùn)分配，所以選項(xiàng)D不是答案。