一、單項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 一般來說，用新設(shè)備來替換舊設(shè)備如果不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，就不會(huì)增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，即使有少量的殘值變價(jià)收入，也不是實(shí)質(zhì)性收入增加。因此，大部分以舊換新進(jìn)行的設(shè)備重置都屬于替換重置。在替換重置方案中，所發(fā)生的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量。

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 對(duì)期限相同的互斥方案決策時(shí)，年金凈流量指標(biāo)的決策結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的決策結(jié)論是一致的。既可以用凈現(xiàn)值指標(biāo)，也可以用年金凈流量指標(biāo)進(jìn)行決策。

　　【該題針對(duì)“互斥投資方案的決策——項(xiàng)目的壽命期相等時(shí)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 企業(yè)的投資活動(dòng)涉及到企業(yè)的未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向和規(guī)模等重大問題，是不經(jīng)常發(fā)生的。

　　【該題針對(duì)“投資管理的主要內(nèi)容(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 折舊是非付現(xiàn)成本，折舊本身不屬于現(xiàn)金流量，在考慮所得稅的情況下，折舊抵稅是營(yíng)業(yè)期的現(xiàn)金流量。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量——營(yíng)業(yè)期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營(yíng)業(yè)收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅=1000×(1-25%)-(600-100)×(1-25%)+100×25%=400(萬元)。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量——營(yíng)業(yè)期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 在投資期和營(yíng)業(yè)期都有可能存在營(yíng)運(yùn)資金的墊支或前期回收，在終結(jié)期存在營(yíng)運(yùn)資金的最終回收。所以選項(xiàng)B是答案。固定資產(chǎn)的購置成本是在投資期出現(xiàn)的，長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用在營(yíng)業(yè)期出現(xiàn)，固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入在終結(jié)期出現(xiàn)。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=2500×1.6=4000(萬元)，凈現(xiàn)值=4000-2500=1500(萬元)。

　　【該題針對(duì)“現(xiàn)值指數(shù)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 投資管理的原則：(1)可行性分析原則;(2)結(jié)構(gòu)平衡原則;(3)動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資管理的原則”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　9、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是結(jié)構(gòu)平衡原則。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資管理的原則”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 企業(yè)投資的意義：(1)投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提;(2)投資是獲取利潤(rùn)的基本前提;(3)投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資的意義”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　11、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 凈現(xiàn)值=2500×1.6-2500=1500(萬元)。 年金凈流量=1500/(P/A，10%，5)=1500/3.7908=395.69(萬元)。

　　【該題針對(duì)“年金凈流量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　12、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 互斥投資是非相容性投資，各個(gè)投資項(xiàng)目之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代，不能同時(shí)并存。如對(duì)企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行更新，購買新設(shè)備就必須處置舊設(shè)備，它們之間是互斥的。

　　【該題針對(duì)“獨(dú)立投資與互斥投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　13、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資。所以，本題答案為選項(xiàng)A。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目投資與證券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　14、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 購買其他企業(yè)的債券不屬于直接投資;與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)而進(jìn)行的投資不屬于對(duì)內(nèi)投資;企業(yè)間兼并的投資不屬于戰(zhàn)術(shù)性投資。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資的分類(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　15、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率。根據(jù)(15%-r)/(15%-17%)=(45-0)/(45-(-10))可知，內(nèi)含報(bào)酬率=16.64% 。

　　16、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 凈現(xiàn)值法簡(jiǎn)便易行，其主要優(yōu)點(diǎn)在于：(1)適用性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策。(2)能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。凈現(xiàn)值也具有明顯的缺陷，主要表現(xiàn)在：(1)所采用的貼現(xiàn)率不容易確定。(2)不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策。(3)不能直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。

　　17、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 排序分析時(shí)，以各獨(dú)立方案的獲利程度作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策。

　　【該題針對(duì)“獨(dú)立投資方案的決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 在項(xiàng)目的投資額相同而期限不同的情況下，現(xiàn)值指數(shù)實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值的表達(dá)形式，所以選項(xiàng)B不正確。

　　【該題針對(duì)“獨(dú)立投資方案的決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 對(duì)內(nèi)投資，是指在本企業(yè)范圍內(nèi)部的資金投放。對(duì)外投資，是指向本企業(yè)范圍以外的其他單位的資金投放。選項(xiàng)A正確。直接投資，是將資金直接投放于形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的實(shí)體性資產(chǎn)，直接謀取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的企業(yè)投資。間接投資，是將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資。選項(xiàng)D正確。

　　【該題針對(duì)“對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 直接投資一般形成的是實(shí)體性資產(chǎn)，而間接投資形成的是金融性資產(chǎn)，股票、債券投資是間接性投資。

　　【該題針對(duì)“直接投資和間接投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 在考慮所得稅影響的情況下，選項(xiàng)D的正確寫法應(yīng)該是：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量——營(yíng)業(yè)期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 計(jì)算凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)需要先確定一個(gè)合適的資本成本作為折現(xiàn)率。計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)不必事先估計(jì)資本成本，只是最后才需要合適的資本成本來判斷項(xiàng)目是否可行。計(jì)算靜態(tài)投資回收期也不需要事先估計(jì)資本成本。

　　【該題針對(duì)“現(xiàn)值指數(shù)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案壽命期相同時(shí)，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法�，F(xiàn)值指數(shù)法也是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案原始投資額現(xiàn)值相同時(shí)，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。

　　【該題針對(duì)“年金凈流量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 從決策性質(zhì)上看，固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。因此，固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法，一般不采用內(nèi)含報(bào)酬率法。

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8、

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局的企業(yè)投資。維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。選項(xiàng)A、B屬于發(fā)展性投資。

　　【該題針對(duì)“發(fā)展性投資與維持性投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　9、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益的影響和墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量——終結(jié)期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　10、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 長(zhǎng)期資產(chǎn)投資包括在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)上的購入、建造、運(yùn)輸、安裝、試運(yùn)行等方面所需的現(xiàn)金支出，如購置成本、運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)等。對(duì)于投資實(shí)施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進(jìn)而發(fā)生的改良支出，屬于固定資產(chǎn)的后期投資。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量——投資期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　11、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 與日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相比，企業(yè)投資的主要特點(diǎn)表現(xiàn)在：屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策;屬于企業(yè)的非程序化管理;投資價(jià)值的波動(dòng)性大。所以選項(xiàng)B不正確。企業(yè)投資項(xiàng)目的變現(xiàn)能力是不強(qiáng)的，因?yàn)槠渫斗诺臉?biāo)的物大多是機(jī)器設(shè)備等變現(xiàn)能力較差的長(zhǎng)期資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的持有目的也不是為了變現(xiàn)，并不準(zhǔn)備在一年或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)。所以選項(xiàng)D不正確。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資管理的特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　12、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 內(nèi)含報(bào)酬率法的主要優(yōu)點(diǎn)有：(1)內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解;(2)對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

　　【該題針對(duì)“內(nèi)含報(bào)酬率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　13、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 凈現(xiàn)值法簡(jiǎn)便易行，其主要優(yōu)點(diǎn)在于：(1)適用性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策。(2)能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　凈現(xiàn)值也具有明顯的缺陷，主要表現(xiàn)在：(1)所采用的貼現(xiàn)率不容易確定。(2)不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策。(3)不能直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。

　　【該題針對(duì)“凈現(xiàn)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　14、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 應(yīng)考慮處置舊設(shè)備帶來的現(xiàn)金流，而不是舊設(shè)備的原價(jià)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策——壽命期不同的設(shè)備重置決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　

　　三、判斷題

　　1、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。

　　【該題針對(duì)“直接投資和間接投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 投資決策中的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價(jià)值。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 如果企業(yè)想要進(jìn)軍一個(gè)新興行業(yè)，或者開發(fā)一種新產(chǎn)品，都需要先行進(jìn)行投資。因此，投資決策的正確與否，直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資的意義”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 回收期法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，易于理解。這種方法是以回收期的長(zhǎng)短來衡量方案的優(yōu)劣，收回投資所需的時(shí)間越短，所冒的風(fēng)險(xiǎn)就越小�？梢姡�回收期法是一種較為保守的方法�；厥掌诜ㄖ徐o態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。

　　【該題針對(duì)“靜態(tài)回收期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 年折舊=20/20=1(萬元)，營(yíng)業(yè)期內(nèi)年凈現(xiàn)金流量=4+1=5(萬元)，靜態(tài)投資回收期=20/5=4(年)。

　　【該題針對(duì)“靜態(tài)回收期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 回收期有兩種，靜態(tài)投資回收期不需要考慮資金時(shí)間價(jià)值，但是動(dòng)態(tài)投資回收期需要考慮資金時(shí)間價(jià)值，所以本題說法不正確。

　　【該題針對(duì)“回收期(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 實(shí)務(wù)中對(duì)于期限不等的互斥方案比較，無須換算壽命期限，直接按原始期限的年金凈流量指標(biāo)決策。

　　【該題針對(duì)“互斥投資方案的決策——項(xiàng)目的壽命期不相等時(shí)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 如果購入的新設(shè)備性能提高，擴(kuò)大了企業(yè)的生產(chǎn)能力，這種設(shè)備重置屬于擴(kuò)建重置。

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策——壽命期相同的設(shè)備重置決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　9、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 生產(chǎn)技術(shù)革新投資屬于維持性投資，維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等等。

　　【該題針對(duì)“發(fā)展性投資與維持性投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　10、

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 互斥投資是非相容性投資，各個(gè)投資項(xiàng)目之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代，不能同時(shí)并存。如對(duì)企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行更新，購買新設(shè)備就必須處置舊設(shè)備，它們之間是互斥的。

　　【該題針對(duì)“獨(dú)立投資與互斥投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　11、

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 靜態(tài)回收期：直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。動(dòng)態(tài)回收期：未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間。

　　【該題針對(duì)“動(dòng)態(tài)回收期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　12、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量=報(bào)廢時(shí)凈殘值+(稅法規(guī)定的凈殘值-報(bào)廢時(shí)凈殘值)×所得稅稅率=4000+(6000-4000)×25%=4500(元)

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量——終結(jié)期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　13、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 直接投資與間接投資、項(xiàng)目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目投資與證券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　14、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 企業(yè)投資是企業(yè)為獲取未來長(zhǎng)期收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。例如，構(gòu)建廠房設(shè)備、興建電站、購買股票債券等經(jīng)濟(jì)行為，均屬于投資行為。

　　【該題針對(duì)“投資管理的主要內(nèi)容(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　15、

　　【正確答案】 錯(cuò)

　　【答案解析】 企業(yè)的投資活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是不相同的，投資活動(dòng)的結(jié)果對(duì)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)利益上有較長(zhǎng)期的影響。企業(yè)投資涉及的資金多、經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都有較大的影響。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資管理的特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　16、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 直接投資與間接投資、項(xiàng)目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。直接投資與間接投資強(qiáng)調(diào)的是投資的方式性，項(xiàng)目投資與證券投資強(qiáng)調(diào)的是投資的對(duì)象性。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資的分類(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　17、

　　【正確答案】 對(duì)

　　【答案解析】 互斥投資是非相容性投資，各個(gè)投資項(xiàng)目之間相互關(guān)聯(lián)、相互替代，不能同時(shí)并存。如企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備更新替換，購買新設(shè)備就必須處置舊設(shè)備，它們之間是互斥的。

　　【該題針對(duì)“互斥投資方案的決策(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　四、計(jì)算分析題

　　1、

　　【正確答案】 計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值：

　　A=-900+600=-300(0.5分)

　　B=100-(-300)=400(0.5分)

　　假設(shè)折現(xiàn)率為r，則根據(jù)表中的數(shù)據(jù)可知：

　　180=200×(1+r)-1

　　即(1+r)-1=0.9

　　(1+r)-2=0.81

　　所以，C=100×0.81=81(1分)

　　【該題針對(duì)“回收期(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 計(jì)算或確定下列指標(biāo)：

　�、賰衄F(xiàn)值

　　=-800-180+81+437.4+262.44+590.49

　　=391.33(萬元)(1分)

　　②包括投資期的靜態(tài)投資回收期

　　=3+300/400=3.75(年)

　　包括投資期的動(dòng)態(tài)投資回收期

　　=4+(590.49-391.33)/590.49=4.34(年)(1分)

　�、墼�始投資=800+200=1000(萬元)

　　原始投資現(xiàn)值=800+180=980(萬元)(0.5分)

　　④現(xiàn)值指數(shù)=(81+437.4+262.44+590.49)÷980=1.40(0.5分)

　　【該題針對(duì)“回收期(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　五、綜合題

　　1、

　　【正確答案】 ①稅后年?duì)I業(yè)收入=2800×(1-25%)=2100(萬元)(1分)

　　②稅后年付現(xiàn)成本=1500×(1-25%)=1125(萬元)(1分)

　�、勖磕暾叟f抵稅=700×25%=175(萬元)(1分)

　　④殘值變價(jià)收入=600(萬元)(1分)

　�、輾堉祪羰找婕{稅=(600-600)×25%=0(萬元)(1分)

　　⑥NCF1～5=2100-1125+175=1150(萬元)

　　NCF6=1150+600=1750(萬元)(1分)

　�、邇衄F(xiàn)值(NPV)=1150×(P/A，12%，5)+1750×(P/F，12%，6)-4800

　　=1150×3.6048+1750×0.5066-4800=232.07(萬元)(1分)

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策——壽命期相同的設(shè)備重置決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 ①目前賬面價(jià)值=4500-400×4=2900(萬元)(0.5分)

　�、谀壳百Y產(chǎn)報(bào)廢損失=2900-1900=1000(萬元)(0.5分)

　�、圪Y產(chǎn)報(bào)廢損失抵稅額=1000×25%=250(萬元)(0.5分)

　　④殘值報(bào)廢損失減稅=(500-400)×25%=25(萬元)(0.5分)

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策——壽命期相同的設(shè)備重置決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【正確答案】 由于使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值小于使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值，所以不應(yīng)該更新設(shè)備(應(yīng)該繼續(xù)使用舊設(shè)備)。(1分)

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策——壽命期相同的設(shè)備重置決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】