【例題·單選題】某投資項目某年的營業(yè)收入為600000元，付現(xiàn)成本為400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%，則該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為(　　)元。(2017年)

　　A.250000

　　B.175000

　　C.75000

　　D.100000

　　【答案】B

　　【解析】該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，選項B正確。

　　【例題·單選題】某公司預計M設備報廢時的凈殘值為3500元，稅法規(guī)定凈殘值為5000元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該設備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量為(　　)元。

　　A.3125

　　B.3875

　　C.4625

　　D.5375

　　【答案】B

　　【解析】該設備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)。

　　【例題·單選題】已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為(　　)。

　　A.0.25

　　B.0.75

　　C.1.05

　　D.1.25

　　【答案】D

　　【解析】該項目未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值=100+25=125(萬元)，現(xiàn)值指數(shù)=125/100=1.25

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　　【例題·多選題】在考慮所有稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有(　　)。

　　A.稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

　　B.營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　C.(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)

　　D.營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

　　【答案】AB

　　【解析】營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。

　　【例題·多選題】采用凈現(xiàn)值法評價投資項目可行性時，貼現(xiàn)率選擇的依據(jù)通常有(　　)。(2017年)

　　A.市場利率

　　B.期望最低投資報酬率

　　C.企業(yè)平均資本成本率

　　D.投資項目的內含報酬率

　　【答案】ABC

　　【解析】確定貼現(xiàn)率的參考標準可以是：(1)以市場利率為標準;(2)以投資者希望獲得的預期最低投資報酬率為標準;(3)以企業(yè)平均資本成本率為標準。選項ABC正確。

　　【例題·多選題】按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有(　　)。

　　A.企業(yè)間兼并收購的投資

　　B.更新替換舊設備的投資

　　C.大幅度擴大生產規(guī)模的投資

　　D.開發(fā)新產品的投資

　　【答案】ACD

　　【解析】發(fā)展性投資也可以稱為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)間兼并合并的投資，轉換新行業(yè)和開發(fā)新產品投資、大幅度擴大生產規(guī)模的投資等等，選項B屬于維持性投資。

　　【例題·判斷題】某投資者進行間接投資，與其交易的籌資者是在進行直接籌資;某投資者進行直接投資，與其交易的籌資者是在進行間接籌資。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】直接投資和間接投資與直接籌資和間接籌資并無直接聯(lián)系。