四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，除題中有特殊要求外，均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予以標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù))

　　1.甲集團(tuán)公司為擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，謀求市場競爭優(yōu)勢，打算在B地設(shè)銷售代表處。根據(jù)企業(yè)財務(wù)預(yù)測：由于B地競爭對手眾多，2018年將暫時虧損280萬元，2019年B地將盈利350萬元，假設(shè)2018年和2019年總部盈利分別為500萬元和590萬元。公司高層正在考慮是設(shè)立分公司形式還是子公司形式對集團(tuán)發(fā)展更有利，假設(shè)不考慮應(yīng)納稅所得額的調(diào)整因素，企業(yè)所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)假設(shè)采取分公司形式設(shè)立銷售代表處，計算集團(tuán)公司2018年和2019年累計應(yīng)繳納企業(yè)所得稅額;

　　(2)假設(shè)采取子公司形式設(shè)立銷售代表處，計算集團(tuán)公司2018年和2019年累計應(yīng)繳納企業(yè)所得稅額;

　　(3)根據(jù)上述計算結(jié)果，從納稅籌劃角度分析確定分支機(jī)構(gòu)的最佳設(shè)置方案。

　　2.現(xiàn)行國庫券的利率為5%，證券市場組合的平均收益率為15%，市場上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52;B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。

　　要求：

　　(1)采用資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率;

　　(2)假定B股票當(dāng)前每股市價為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預(yù)計年股利增長率為4%。計算B股票價值，為擬投資該股票的投資者作出是否投資的決策并說明理由;

　　(3)假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1∶3∶6，計算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率;

　　(4)已知按3∶5∶2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%;如果不考慮風(fēng)險大小，請在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中作出投資決策，并說明理由。

　　3.某公司2013至2017年甲產(chǎn)品實際銷售量資料如下表：

　　要求：

　　(1)從2013至2017年，分別取W1=0.1，W2=0.14，W3=0.15，W4=0.22，W5=0.39。采用加權(quán)平均法預(yù)測該公司2018年的銷售量;

　　(2)采用兩期移動平均法預(yù)測該公司2017年和2018年的銷售量;

　　(3)結(jié)合(2)的結(jié)果，取平滑指數(shù)0.46，采用指數(shù)平滑法預(yù)測該公司2018年的銷售量;

　　(4)結(jié)合(3)的結(jié)果，預(yù)計2018年單位甲產(chǎn)品的制造成本為200元，期間費用總額為8005元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本費用利潤率必須達(dá)到20%，根據(jù)上述資料，運用全部成本費用加成定價法計算單位甲產(chǎn)品的銷售價格;

　　(5)結(jié)合(3)的結(jié)果，預(yù)計2018年單位甲產(chǎn)品的制造成本為200元，期間費用總額為8005元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，根據(jù)上述資料，運用保本點定價法計算單位甲產(chǎn)品的銷售價格。

　　4.資料一：某上市公司2017年度的凈利潤為5016萬元，其中應(yīng)付優(yōu)先股股東的股利為176萬元。2016年年末的股本為9000萬股，2017年2月12日，經(jīng)公司2016年度股東大會決議，以截至2016年年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股5股，工商注冊登記變更完成后公司總股本變?yōu)?3500萬股。2017年6月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購本公司股票2400萬股。該上市公司2017年年末股東權(quán)益總額為24400萬元，其中優(yōu)先股權(quán)益為2200萬元，每股市價為7.2元。

　　資料二：該上市公司2017年10月1日按面值發(fā)行年利率2%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限6年，利息每年年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價格為每股8元。債券利息全部費用化，適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成分和權(quán)益成分之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。

　　要求：

　　(1)計算該上市公司2017年的基本每股收益和每股凈資產(chǎn);

　　(2)計算該上市公司2017年年末的市盈率和市凈率;

　　(3)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計算該上市公司2017年增加的凈利潤和增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù);

　　(4)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計算增量股的每股收益，并分析可轉(zhuǎn)換公司債券是否具有稀釋作用;

　　(5)如果該可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用，計算稀釋每股收益。