三、判斷題

　　1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)高或過(guò)低對(duì)企業(yè)可能都不利。( )

　　【答案】對(duì)

　　【解析】一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)低，則說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)高，可能是企業(yè)奉行嚴(yán)格的信用政策，其結(jié)果會(huì)限制企業(yè)擴(kuò)大銷售，從而降低企業(yè)盈利水平。

　　2.某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17;今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.83。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢(shì)為上升。( )

　　【答案】對(duì)

　　【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

　　從公式中看，決定凈資產(chǎn)收益率高低的因素有三個(gè)：營(yíng)業(yè)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。

　　去年的總資產(chǎn)凈利率=5.73%×2.17=12.43%;今年的總資產(chǎn)凈利率=4.88%×2.83=13.81%;所以，若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢(shì)為上升。

　　3.如果固定資產(chǎn)凈值增加幅度高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度，則會(huì)引起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，表明企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力有所提高。( )

　　【答案】 錯(cuò)

　　【解析】固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷固定資產(chǎn)平均凈值，如果固定資產(chǎn)凈值增加幅度高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度，則會(huì)引起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢，表明企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力有所降低。

　　4.由杜邦財(cái)務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)。因此，企業(yè)的負(fù)債程度越高，權(quán)益凈利率就越大。( )

　　【答案】 錯(cuò)

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是杜邦財(cái)務(wù)分析體系。由杜邦財(cái)務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)。因此，在資產(chǎn)凈利率不變的前提下，權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)呈同向變化。該題的錯(cuò)誤在于缺少資產(chǎn)凈利率是否發(fā)生變化的假設(shè)，因?yàn)槿绻�資產(chǎn)凈利率下降的幅度大于權(quán)益乘數(shù)提高的幅度，盡管企業(yè)的負(fù)債程度提高，但權(quán)益凈利率可能保持不變或變大。

　　5.如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，固定經(jīng)營(yíng)成本為10萬(wàn)元，利息費(fèi)用為5萬(wàn)元，則企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為2。( )

　　【答案】對(duì)

　　【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(EBIT+固定經(jīng)營(yíng)成本)/EBIT=2，則EBIT=10(萬(wàn)元)，所以，已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=10/5=2。

　　6.在收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)上，已獲利息倍數(shù)充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中有多少是有現(xiàn)金保障的。( )

　　【答案】 錯(cuò)

　　【解析】盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，在收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中有多少是有現(xiàn)金保障的。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。

　　7.某企業(yè)2006年年初所有者權(quán)益總額為1000萬(wàn)元，年末所有者權(quán)益總額為1200萬(wàn)元(不考慮客觀因素的變化)，則該企業(yè)的資本積累率為20%。( )

　　【答案】對(duì)

　　【解析】資本積累率=年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%-1=1200/1000×100%-1=20%。

　　8.在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)的負(fù)債程度越高，能給企業(yè)帶來(lái)更多財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)也增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　【答案】對(duì)

　　【解析】在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高。而企業(yè)的負(fù)債程度越高，能給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿利益越大，但同時(shí)也增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　9.進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，企業(yè)獲利能力分析與評(píng)判主要通過(guò)資本及資產(chǎn)報(bào)酬水平、成本費(fèi)用控制水平和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量狀況等方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合反映企業(yè)的投入產(chǎn)出水平以及盈利質(zhì)量和現(xiàn)金保障狀況。( )

　　【答案】√

　　【解析】獲利能力分析的主要內(nèi)容。

　　10.負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，給企業(yè)帶來(lái)較大的杠桿利益的同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　【答案】 √

　　【解析】本題考核的是權(quán)益乘數(shù)與相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響。負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，說(shuō)明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，能給企業(yè)帶來(lái)較大的杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　11.在總資產(chǎn)報(bào)酬率大于0且不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越低，凈資產(chǎn)收益率越高。( )

　　【答案】×

　　【解析】根據(jù)杜邦分析體系，當(dāng)資產(chǎn)凈利潤(rùn)不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越低，凈資產(chǎn)收益率也越高。

　　12.權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，負(fù)債比率越低，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。( )

　　【答案】×

　　【解析】權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債比重是同方向變動(dòng)的，權(quán)益乘數(shù)越高，負(fù)債比重越大。

　　13.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，在收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)總額中有多少是有現(xiàn)金保障的。( )

　　【答案】×

　　【解析】盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)，所以應(yīng)該是反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中有多少是有現(xiàn)金保障的。