五、綜合題

　　1.

　　【答案】

　　(1)計(jì)算A方案的投產(chǎn)后各年的經(jīng)營(yíng)成本=100+120+50=270(萬(wàn)元)

　　(2)折舊=(650-50)/10=60(萬(wàn)元)

　　攤銷=250/10=25(萬(wàn)元)

　　計(jì)算A方案的投產(chǎn)后各年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本=270+60+25=355(萬(wàn)元)

　　(3)計(jì)算A方案的投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅=(800-100)×17%=119(萬(wàn)元)

　　營(yíng)業(yè)稅金及附加=119×(3%+7%)=11.9(萬(wàn)元)

　　(4)計(jì)算A方案的投產(chǎn)后各年的息稅前利潤(rùn)=800-355-11.9=433.1(萬(wàn)元)

　　(5)計(jì)算A方案的各年所得稅后凈現(xiàn)金流量

　　NCF0=-900(萬(wàn)元)

　　NCF1=0

　　NCF2=-100(萬(wàn)元)

　　NCF3-11=433.1×(1-25%)+60+25=409.83(萬(wàn)元)

　　NCF12=409.825+150=559.825(萬(wàn)元)

　　(6)計(jì)算A方案的凈現(xiàn)值=409.83×[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)]+150×(P/F,10%,12)-100×(P/F,10%,2)-900=1146.32(萬(wàn)元)

　　(7) B方案的凈現(xiàn)值=300×(P/A,10%,6)-500=806.59(萬(wàn)元)

　　B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=806.59+806.59×(P/F,10%,6)=1261.91(萬(wàn)元)

　　A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=1146.32(萬(wàn)元)

　　因此方案B好。

　　(8)利用最短計(jì)算期法比較兩方案的優(yōu)劣

　　B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=806.59(萬(wàn)元)

　　A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=[1146.32/( P/A,10%,12)]×(P/A,10%,6)=732.72(萬(wàn)元)

　　因此方案B好。