三、判斷題

　　1.

　　【答案】對

　　【解析】一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低，則說明營運資金會過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是企業(yè)奉行嚴(yán)格的信用政策，其結(jié)果會限制企業(yè)擴(kuò)大銷售，從而降低企業(yè)盈利水平。

　　2.

　　【答案】對

　　【解析】凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

　　從公式中看，決定凈資產(chǎn)收益率高低的因素有三個：營業(yè)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。

　　去年的總資產(chǎn)凈利率=5.73%×2.17=12.43%;今年的總資產(chǎn)凈利率=4.88%×2.83=13.81%;所以，若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢為上升。

　　3.

　　【答案】 錯

　　【解析】固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷固定資產(chǎn)平均凈值，如果固定資產(chǎn)凈值增加幅度高于營業(yè)收入增長幅度，則會引起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢，表明企業(yè)的運營能力有所降低。

　　4.

　　【答案】 錯

　　【解析】本題的主要考核點是杜邦財務(wù)分析體系。由杜邦財務(wù)分析體系可知，權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)。因此，在資產(chǎn)凈利率不變的前提下，權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)呈同向變化。該題的錯誤在于缺少資產(chǎn)凈利率是否發(fā)生變化的假設(shè)，因為如果資產(chǎn)凈利率下降的幅度大于權(quán)益乘數(shù)提高的幅度，盡管企業(yè)的負(fù)債程度提高，但權(quán)益凈利率可能保持不變或變大。

　　5.

　　【答案】對

　　【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)=(EBIT+固定經(jīng)營成本)/EBIT=2，則EBIT=10(萬元)，所以，已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=10/5=2。

　　6.

　　【答案】 錯

　　【解析】盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行評價，在收付實現(xiàn)制的基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保障的。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。

　　7.

　　【答案】對

　　【解析】資本積累率=年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%-1=1200/1000×100%-1=20%。

　　8.

　　【答案】對

　　【解析】在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高。而企業(yè)的負(fù)債程度越高，能給企業(yè)帶來的財務(wù)杠桿利益越大，但同時也增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】獲利能力分析的主要內(nèi)容。

　　10.

　　【答案】 √

　　【解析】本題考核的是權(quán)益乘數(shù)與相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響。負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，能給企業(yè)帶來較大的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。

　　11.

　　【答案】×

　　【解析】根據(jù)杜邦分析體系，當(dāng)資產(chǎn)凈利潤不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越低，凈資產(chǎn)收益率也越高。

　　12.

　　【答案】×

　　【解析】權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債比重是同方向變動的，權(quán)益乘數(shù)越高，負(fù)債比重越大。

　　13.

　　【答案】×

　　【解析】盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤，所以應(yīng)該是反映企業(yè)當(dāng)期凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保障的。