一 、單項(xiàng)選擇題

　　1、正確答案： A

　　答案解析

　　如果企業(yè)想要進(jìn)軍一個新興行業(yè)，或者開發(fā)一種新的產(chǎn)品，都需要先行進(jìn)行投資。因此，投資決策的正確與否，直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

　　2、正確答案： B

　　答案解析

　　企業(yè)投資涉及的資金多、經(jīng)歷的時間長，對企業(yè)未來的財務(wù)狀況 和經(jīng)營活動都有較大的影響。

　　3、正確答案： C

　　答案解析

　　按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關(guān)系，企業(yè)投資可以分為直接投資和間接投資;按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資;按投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為獨(dú)立投資和互斥投資。

　　4、正確答案： A

　　答案解析

　　按投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為獨(dú)立投資和互斥投資。

　　5、正確答案： C

　　答案解析

　　按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資。

　　6、正確答案： A

　　答案解析

　　對企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行更新，購買新設(shè)備就必須處置舊設(shè)備，它們之間是互斥的，因此，固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。

　　7、正確答案： A

　　答案解析

　　獨(dú)立投資是相容性投資，各個投資項(xiàng)目之間互不關(guān)聯(lián)、互不影響，可以同時并存。例如，建造一個飲料廠和建造一個紡織廠，它們之間并不沖突，可以同時進(jìn)行。對于一個獨(dú)立投資項(xiàng)目而言，其他投資項(xiàng)目是否被采納或放棄，對本項(xiàng)目的決策并無顯著影響。

　　8、正確答案： D

　　答案解析

　　維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等等。選項(xiàng)D屬于發(fā)展性投資。

　　9、正確答案： B

　　答案解析

　　財務(wù)可行性，要求投資項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上具有效益性，這種效益性是明顯的和長期的。財務(wù)可行性是在相關(guān)的環(huán)境、技術(shù)、市場可行性完成的前提下，著重圍繞技術(shù)可行性和市場可行性而開展的專門經(jīng)濟(jì)性評價。同時，一般也包含資金籌集的可行性。

　　10、正確答案： D

　　答案解析

　　財務(wù)可行性分析是投資項(xiàng)目可行性分析的主要內(nèi)容，因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目的根本目的是經(jīng)濟(jì)效益，市場和技術(shù)上可行性的落腳點(diǎn)也是經(jīng)濟(jì)上的效益性，項(xiàng)目實(shí)施后的業(yè)績絕大部分表現(xiàn)在價值化的財務(wù)指標(biāo)上。

　　11、正確答案： C

　　答案解析

　　投資項(xiàng)目在實(shí)施后，資金就較長期地固化在具體項(xiàng)目上，退出和轉(zhuǎn)向都不太容易。只有遵循結(jié)構(gòu)平衡的原則，投資項(xiàng)目實(shí)施后才能正常順利地運(yùn)行，才能避免資源的閑置和浪費(fèi)。

　　12、正確答案： B

　　答案解析

　　折舊與攤銷屬于非付現(xiàn)成本，并不會引起現(xiàn)金流出，所以不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容。

　　13、正確答案： D

　　答案解析

　　第二年新增的營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)增加額-流動負(fù)債增加額=(6000-4000)-(3000-2000)=1000(萬元)。

　　14、正確答案： D

　　答案解析

　　一個項(xiàng)目的原始投資包括投資的固定資產(chǎn)和墊支的營運(yùn)資金，所以原始投資=400+160-55=505(萬元)。

　　15、正確答案： D

　　答案解析

　　二分廠投資該項(xiàng)目預(yù)計(jì)的相關(guān)現(xiàn)金流入=3000-450=2550(萬元)。

　　16、正確答案： A

　　答案解析

　　在實(shí)務(wù)中，對某一投資項(xiàng)目在不同時點(diǎn)上現(xiàn)金流量數(shù)額的測算，通常通過編制“投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表”進(jìn)行。通過該表，能測算出投資項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流量的時間和數(shù)額，便進(jìn)一步進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性分析。

　　17、正確答案： A

　　答案解析

　　未投資前丁企業(yè)的營運(yùn)資金=100-30=70(萬元)，投資后丁企業(yè)的營運(yùn)資金=200-70=130(萬元)，所以長期資產(chǎn)投資需要墊支的營運(yùn)資金為130-70=60(萬元)。

　　18、正確答案： D

　　答案解析

　　當(dāng)一項(xiàng)投資方案的凈現(xiàn)值等于零時，表明該方案年金凈流量為0，選項(xiàng)A錯誤;該方案的現(xiàn)值指數(shù)等于1，選項(xiàng)C錯誤;凈現(xiàn)值等于0，不能得出動態(tài)回收期等于0的結(jié)論，選項(xiàng)B錯誤。

　　19、正確答案： A

　　答案解析

　　凈現(xiàn)值為正，方案可行，說明方案的實(shí)際報酬率高于所要求的報酬率;凈現(xiàn)值為負(fù)，方案不可取，說明方案的實(shí)際投資報酬率低于所要求的報酬率。當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明方案的實(shí)際投資報酬剛好達(dá)到所要求的投資報酬。

　　20、正確答案： D

　　答案解析

　　根據(jù)計(jì)算年金凈流量的公式：凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，所以選項(xiàng)A、B、C都是會影響的，D選項(xiàng)是投資者實(shí)際獲得的收益率，與計(jì)算年金凈流量是沒有關(guān)系的。

　　21、正確答案： D

　　答案解析

　　凈現(xiàn)值法不能對壽命期不同的互斥方案進(jìn)行直接決策，而年金凈流量法適用于壽命期不同的投資方案比較決策;兩者均考慮了貨幣的時間價值，也都使用了全部的現(xiàn)金凈流量信息。年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，它也具有與凈現(xiàn)值法同樣的缺點(diǎn)，不便于對原始投資額不相等的獨(dú)立投資方案進(jìn)行決策。

　　22、正確答案： C

　　答案解析

　　本題考點(diǎn)是年金凈流量法的決策原則。

　　23、正確答案： D

　　答案解析

　　年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案壽命期相同時，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。因此它適用于期限不同的互斥投資方案決策。

　　24、正確答案： B

　　答案解析

　　本題的主要考核點(diǎn)是凈現(xiàn)值法和年金凈流量在使用上的區(qū)別。本題的首要障礙是要根據(jù)“更新”決策判斷該決策是“互斥”投資項(xiàng)目;其次是要知道凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相同的多個互斥方案的比較決策;年金凈流量適用于原始投資不相同，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個互斥方案的比較決策;所以，該題應(yīng)以年金凈流量法進(jìn)行決策。

　　25、正確答案： A

　　答案解析

　　當(dāng)原始投資額現(xiàn)值相等的時候，現(xiàn)值指數(shù)法實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。