二、多項(xiàng)選擇題

　　1、下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險的有(　)。

　　A、方差

　　B、標(biāo)準(zhǔn)差

　　C、期望值

　　D、標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 離散程度是用以衡量風(fēng)險大小的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。期望值指的是加權(quán)平均的中心值，不能反映離散程度。

　　【該題針對“風(fēng)險衡量(綜合)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、關(guān)于資產(chǎn)收益率，下列說法中，正確的有(　)。

　　A、實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

　　B、預(yù)期收益率是預(yù)測的資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率

　　C、必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率

　　D、必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。因此選項(xiàng)A的說法錯誤。

　　【該題針對“資產(chǎn)收益率的類型(綜合)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、證券投資的風(fēng)險分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險兩大類，下列各項(xiàng)中，屬于可分散風(fēng)險的有(　)。

　　A、研發(fā)失敗風(fēng)險

　　B、生產(chǎn)事故風(fēng)險

　　C、通貨膨脹風(fēng)險

　　D、利率變動風(fēng)險

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 可分散風(fēng)險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的說法中，正確的有(　)。

　　A、股票的預(yù)期收益率與β值線性相關(guān)

　　B、證券市場線的截距是無風(fēng)險利率

　　C、證券市場線的縱軸為要求的收益率，橫軸是以β值表示的風(fēng)險

　　D、資本資產(chǎn)定價模型最大的貢獻(xiàn)在于其提供了對風(fēng)險和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述，是完全科學(xué)的

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 資產(chǎn)定價模型如下：R=Rf+β(Rm-Rf)，由上式可知，股票的預(yù)期收益率R與β值線性相關(guān);在證券市場線中，縱軸為必要收益率，橫軸是以β表示的風(fēng)險，截距是無風(fēng)險利率;資本資產(chǎn)定價模型將復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)簡化了，必定會遺漏許多有關(guān)因素，也必定會限制在許多假設(shè)條件之下，因此也受到了一些質(zhì)疑，直到現(xiàn)在，關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型有效性的爭論還在繼續(xù)，擁護(hù)和批駁的辯論相當(dāng)激烈和生動，因此，選項(xiàng)D不正確。

　　【該題針對“證券市場線”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、下列各項(xiàng)中，屬于遞增曲線成本的有(　)。

　　A、“費(fèi)用封頂”的通信服務(wù)費(fèi)

　　B、累進(jìn)計(jì)件工資

　　C、違約金

　　D、有價格折扣的水、電消費(fèi)成本

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 曲線成本又可以分為以下兩種類型：一是遞增曲線成本，如累進(jìn)計(jì)件工資、違約金等，隨著業(yè)務(wù)量的增加，成本逐步增加，并且增加幅度是遞增的。二是遞減曲線成本，如有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費(fèi)成本、“費(fèi)用封頂”的通信服務(wù)費(fèi)等，用量越大則總成本越高，但增長越來越慢，變化率是遞減的。

　　【該題針對“曲線變動成本”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、在利率和計(jì)息期相同的條件下，下列公式中，正確的有(　)。

　　A、普通年金終值系數(shù)×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=1

　　B、普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

　　C、普通年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)=1

　　D、普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系。

　　【該題針對“年償債基金和年資本回收額(綜合)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、某債券的面值為1 000元，每半年發(fā)放40元的利息，那么下列說法正確的有(　)。

　　A、半年的利率為4%

　　B、年票面利率為8%

　　C、年實(shí)際利率為8%

　　D、年實(shí)際利率為8.16%

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 面值為1 000元，每半年發(fā)放40元的利息，所以半年的利率為(40/1 000)×100%=4%，年票面利率=4%×2=8%，年實(shí)際利率=(1+4%)2-1=8.16%。

　　【該題針對“名義利率與實(shí)際利率”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8、混合成本兼有固定與變動兩種性質(zhì)，可進(jìn)一步將其細(xì)分為(　)。

　　A、變動成本

　　B、半固定成本

　　C、延期變動成本

　　D、曲線變動成本

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 混合成本兼有固定與變動兩種性質(zhì)，可進(jìn)一步將其細(xì)分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本。選項(xiàng)A的正確說法應(yīng)該是“半變動成本”。

　　【該題針對“混合成本的分類(綜合)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　9、關(guān)于混合成本的分解方法，下列說法中正確的有(　)。

　　A、高低點(diǎn)法計(jì)算較簡單，但代表性較差

　　B、回歸分析法是一種較為精確的方法，但要與賬戶分析法配合使用

　　C、賬戶分析法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷

　　D、技術(shù)測定法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 需要與賬戶分析法配合使用的是合同確認(rèn)法，所以選項(xiàng)B的說法錯誤。

　　【該題針對“混合成本的分解(綜合)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　10、現(xiàn)有兩個投資項(xiàng)目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為20%、25%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、64%，下列結(jié)論不正確的有(　)。

　　A、甲方案的風(fēng)險程度大于乙方案的風(fēng)險程度

　　B、甲方案的風(fēng)險程度小于乙方案的風(fēng)險程度

　　C、乙方案優(yōu)于甲方案

　　D、甲方案優(yōu)于乙方案

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率=40%/20%=200%，乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率=64%/25%=256%，可判斷甲的風(fēng)險小，乙的風(fēng)險大，甲的期望值小于乙的期望值，所以無法判斷哪個方案較優(yōu)，要取決于投資者對風(fēng)險的態(tài)度。

　　【該題針對“風(fēng)險衡量——期望值”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　11、下列各項(xiàng)中，屬于減少風(fēng)險的方法有(　)。

　　A、對債務(wù)人進(jìn)行信用評估

　　B、在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研

　　C、向?qū)�業(yè)性保險公司投保

　　D、對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機(jī)替代

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 減少風(fēng)險的常用方法有：進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測，如對匯率預(yù)測、利率預(yù)測、債務(wù)人信用評估等;對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機(jī)替代;及時與政府部門溝通獲取政策信息;在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研;實(shí)行設(shè)備預(yù)防檢修制度以減少設(shè)備事故;選擇有彈性的、抗風(fēng)險能力強(qiáng)的技術(shù)方案，進(jìn)行預(yù)先的技術(shù)模擬試驗(yàn)，采用可靠的保護(hù)和安全措施;采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險。選項(xiàng)C屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法。

　　【該題針對“風(fēng)險對策”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　12、關(guān)于證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益，下列說法中正確的有(　)。

　　A、當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)或證券成為投資組合的一部分時，標(biāo)準(zhǔn)離差就可能不再是衡量風(fēng)險的有效工具

　　B、證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

　　C、證券資產(chǎn)組合收益率的方差就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率方差的加權(quán)平均數(shù)

　　D、在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險，被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 盡管方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率是衡量風(fēng)險的有效工具，但當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)或證券成為投資組合的一部分時，這些指標(biāo)就可能不再是衡量風(fēng)險的有效工具，選項(xiàng)A的說法正確;證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，但是由于組合可以分散一部分風(fēng)險，所以，組合收益率的方差并不等于組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率方差的加權(quán)平均數(shù)，所以選項(xiàng)B的說法正確，選項(xiàng)C的說法錯誤;在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險，被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險，選項(xiàng)D的說法錯誤。

　　【該題針對“證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　13、關(guān)于風(fēng)險偏好，下列說法中正確的是(　)。

　　A、當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者會偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)

　　B、當(dāng)預(yù)期收益相同時，風(fēng)險追求者會選擇風(fēng)險大的

　　C、風(fēng)險中立者會選擇高收益低風(fēng)險的資產(chǎn)

　　D、當(dāng)風(fēng)險相同時，風(fēng)險回避者會選擇高預(yù)期收益的資產(chǎn)

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者都會偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn);而對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，他們則都會鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)，所以選項(xiàng)A、D的說法正確;風(fēng)險追求者選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時，選擇風(fēng)險大的，因?yàn)檫@會給他們帶來更大的效用，所以選項(xiàng)B的說法正確;風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小，而不管風(fēng)險狀況如何，這是因?yàn)樗�有預(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來同樣的效用，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

　　【該題針對“風(fēng)險偏好”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】