一 、單項(xiàng)選擇題 ( )

　　1、正確答案： C

　　答案解析

　　股票期權(quán)是指允許經(jīng)營者以約定的價(jià)格購買一定數(shù)量的本企業(yè)股票，股票的市場價(jià)格高于約定價(jià)格的部分就是經(jīng)營者所得的報(bào)酬�？冃Ч墒瞧髽I(yè)運(yùn)用每股收益、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來評價(jià)經(jīng)營者績效，并視其績效大小給予經(jīng)營者數(shù)量不等的股票作為報(bào)酬。如果經(jīng)營者績效未能達(dá)到規(guī)定目標(biāo)，經(jīng)營者將喪失原先持有的部分績效股。

　　2、正確答案： C

　　答案解析

　　集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)指令。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。

　　3、正確答案： D

　　答案解析

　　衍生金融工具包括各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。

　　4、正確答案： A

　　答案解析

　　在通貨膨脹初期，固定利率會使債權(quán)人利益受到損害而使債務(wù)人受益，所以選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)B錯(cuò)誤;在通貨膨脹初期，實(shí)行浮動利率，利息隨通貨膨脹而上浮，會使債權(quán)人利益受到保護(hù)而使債務(wù)人利益受到損害，所以選項(xiàng)C、D均錯(cuò)誤。

　　5、正確答案： D

　　答案解析

　　采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制下，應(yīng)當(dāng)分散的權(quán)力：經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。

　　6、正確答案： D

　　答案解析

　　在通貨膨脹持續(xù)期，貨幣已經(jīng)發(fā)生貶值，所以企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)，所以選項(xiàng)D正確。

　　7、正確答案： C

　　答案解析

　　利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。所以選項(xiàng)A不正確;對上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。所以選項(xiàng)B不正確;利益者相關(guān)最大化強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，所以選項(xiàng)D不正確。

　　8、正確答案： C

　　答案解析

　　本題為按季度計(jì)算的永續(xù)年金問題，由于永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i，所以i=A/P，季度報(bào)酬率=2000/100000=2%，實(shí)際利率=(1+2%)4-1=8.24%。

　　9、正確答案： B

　　答案解析

　　本題的主要考核點(diǎn)是普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)的互為倒數(shù)關(guān)系。

　　10、正確答案： B

　　答案解析

　　必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率加風(fēng)險(xiǎn)收益率;實(shí)際收益率是指項(xiàng)目具體實(shí)施之后在一定時(shí)期內(nèi)得到的真實(shí)收益率;預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率。

　　11、正確答案： A

　　答案解析

　　半變動成本是指在初始基數(shù)的基礎(chǔ)上隨產(chǎn)量正比例變動的成本。

　　12、正確答案： A

　　答案解析

　　高低點(diǎn)法中高點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是最高的業(yè)務(wù)量，此時(shí)成本可能最大，也可能不是最大。

　　13、正確答案： B

　　答案解析

　　按遞延年金求現(xiàn)值公式：遞延年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]=500×[(P/A，10%，7)-(P/A，10%，2)]=500×(4.8684-1.7355)=1566.45(元)，m表示遞延期，n表示年金期數(shù)，一定注意應(yīng)將期初問題轉(zhuǎn)化為期末，所以本題中：m=2，n=5。

　　14、正確答案： D

　　答案解析

　　證券市場線反映資產(chǎn)的必要收益率和其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的線性關(guān)系;證券市場線是一條市場均衡線，市場在均衡的狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益率都應(yīng)該落在這條線上。也就是說，在均衡狀態(tài)下，每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要收益率;如果風(fēng)險(xiǎn)偏好程度低，即風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬的值就大。

　　15、正確答案： D

　　答案解析

　　在相關(guān)系數(shù)為1，而且等比例投資的前提下，兩個(gè)投資項(xiàng)目構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差恰好等于兩個(gè)投資項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)平均數(shù)。所以，A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=(16%+14%)/2=15%。

　　16、正確答案： D

　　答案解析

　　P遞延=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]=100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，2)]=100×(4.3553-1.7355)=261.98(萬元)

　　17、正確答案： C

　　答案解析

　　本題的考點(diǎn)是資本資產(chǎn)定價(jià)模型。R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+10%=14%。

　　18、正確答案： D

　　答案解析

　　在推銷商品100件以內(nèi)工資不發(fā)生變動，超過這一范圍，工資隨促銷商品的變動成正比例變動，滿足延期變動成本的性態(tài)，選項(xiàng)D正確。