四、計算分析題

　　1.

　　【答案】

　　(1)經營性現(xiàn)金流入=36000×10%+41000×20%+40000×70%=39800(萬元)

　　(2)經營性現(xiàn)金流出=(8000×70%+5000)+8400+(8000-4000)+1000+40000×10%+1900=29900(萬元)

　　(3)現(xiàn)金余缺=80+39800-29900-12000=-2020(萬元)

　　(4)2020+100=2120

　　由于必須是50萬的整數(shù)倍，所以應向銀行借款的最低金額為2150萬元。

　　(5)4月末應收賬款余額=41000×10%+40000×30%=16100(萬元)

　　五、綜合題

　　1.

　　【答案】

　　EBIT=696.67(萬元)

　　(2)

　　(3)

　　(4)EPS甲=(600-180-400×10%)×(1-25%)/(300+350)=0.44(元/股)

　　EPS乙=(600-180-1000×15%)×(1-25%)/(300+200)=0.41(元/股)

　　EPS丙=(600-180-2000×15%-200×10%)×(1-25%)/300=0.25(元/股)

　　若企業(yè)預計的息稅前利潤為600萬元時應當采用甲籌資方案。

　　(5)EPS甲=(700-180-400×10%)×(1-25%)/(300+350)=0.55(元/股)

　　EPS乙=(700-180-1000×15%)×(1-25%)/(300+200)=0.56(元/股)

　　EPS丙=(700-180-2000×15%-200×10%)×(1-25%)/300=0.5(元/股)

　　若企業(yè)預計的息稅前利潤為700萬元時應采用乙籌資方案。

　　(6)EPS甲=(800-180-400×10%)×(1-25%)/(300+350)=0.67(元/股)

　　EPS乙=(800-180-1000×15%)×(1-25%)/(300+200)=0.71(元/股)

　　EPS丙=(800-180-2000×15%-200×10%)×(1-25%)/300=0.75(元/股)

　　若企業(yè)預計的息稅前利潤為800萬元時應當采用丙籌資方案。

　　【解析】可以利用圖示法看出，企業(yè)EBIT預期為696.67萬元以下時，應當采用甲籌資方案;EBIT預期為696.67～755萬元之間時，應當采用乙籌資方案;EBIT預期為755萬元以上時，應當采用丙籌資方案。