【例題1】甲公司準(zhǔn)備投資100萬元購入由A、B、C三種股票構(gòu)成的投資組合，三種股票占用的資金分別為20萬元、30萬元和50萬元，三種股票的貝他系數(shù)分別為0.8、1.0和1.8。無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的市場必要收益率為16%。

　　要求:(1)計(jì)算該股票組合的綜合貝他系數(shù);

　　(2)計(jì)算該股票組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率;

　　(3)計(jì)算該股票組合的必要收益率;

　　(4)若甲公司目前要求組合的必要收益率為19%，且對B股票的投資比例不變，如何進(jìn)行投資組合才能實(shí)現(xiàn)其要求的必要收益率。

　　【答案】

　　(1)該股票組合的綜合貝他系數(shù)=0.8×20%+1.0×30%+1.8×50%=1.36

　　(2)該股票組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.36×(16%-10%)=8.16%

　　(3)該股票組合的必要收益率=10%+8.16%=18.16%

　　設(shè)投資于A股票的比例為X，則:0.8X+l×30%+1.8×(1-30%-X)=1.5

　　X=6%,即A投資6萬元，B投資30萬元，C投資64萬元。

　　本題的重點(diǎn)在第四個(gè)問題，需要先根椐組合的必要收益率計(jì)算出綜合貝他系數(shù)，再根據(jù)貝他系數(shù)計(jì)算A、B、C的投資組合。