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2017年中級會計師《財務(wù)管理》章節(jié)練習(xí)題及答案13_第4頁

來源:華課網(wǎng)校  [2017年8月22日]  【

  四、計算題:

  1.某公司2007年營業(yè)收入5000萬元,營業(yè)凈利率為12%,年末有息負(fù)債利息率為8%,全年固定經(jīng)營成本總額為600萬元,該公司適用的所得稅稅率為33%,目前該公司部分生產(chǎn)能力閑置,2007年12月31日簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下:

  該公司的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債與收入同比例增長,預(yù)計2008年的營業(yè)收入增長率為20%,營業(yè)凈利率為10%,營業(yè)毛利率為15%,股利支付率為90%。

  要求:

  (1)計算該公司2007年的凈利潤、息稅前利潤和邊際貢獻;

  (2)計算該公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù);

  (3)根據(jù)銷售額比率法計算該公司2008年的外部融資需求量;

  (4)結(jié)合(3),該公司所需外部融資需求量通過平價發(fā)行3年期分期付息公司債券來籌集,債券票面年利率為6%,計算該債券的資金成本;

  (5)編制該公司2008年12月31日的預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表;

  (6)計算該公司2008年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。

  【答案】

  (1)該公司2007年的凈利潤、息稅前利潤和邊際貢獻:

  凈利潤=5000×12%=600(萬元)

  利息費用=250×8%=20(萬元)

  息稅前利潤=600÷(1-33%)+20=915.52(萬元)

  邊際貢獻=915.52+600=1515.52(萬元)

  (2)該公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù):

  經(jīng)營杠桿系數(shù)=1515.52÷915.52=1.66

  財務(wù)杠桿系數(shù)=915.52÷(915.52-20)=1.02

  復(fù)合杠桿系數(shù)=1.66×1.02=1.69

  (3)外部融資需求量=(100+150+300)×20%-(100+50)×20%-5000×(1+20%)×10%×(1-90%)=20(萬元)

  (4)債券的資金成本=6%(1-33%)=4.02%

  (5)該公司2008年12月31日的預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表:

  (6)該公司2008年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率:

  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=5000×(1+20%)÷[(150+180)÷2]=36.36(次)

  營業(yè)成本=5000×(1+20%)×(1-15%)=5100(萬元)

  存貨周轉(zhuǎn)率=5100÷[(300+360)÷2]=15.45(次)。

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責(zé)編:zp032348

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