AB兩只股票的相關(guān)資料如下：

　　假設(shè)將AB兩只股票按4：6的比例構(gòu)成投資組合。市場(chǎng)組合的收益率為12.5%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%。

　　(1)分別計(jì)算A、B兩只股票與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)系數(shù);

　　(2)分別計(jì)算A、B兩只股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率;

　　(3)分別計(jì)算A、B兩只股票的必要收益率;

　　(4)分別判斷A、B兩只股票是否值得投資;

　　(5)計(jì)算該投資組合的β系數(shù);

　　(6)計(jì)算該投資組合的必要收益率。

　　答案：

　　(1)A股票與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)系數(shù)=0.006/(12%×10%)=0.5

　　B股票與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)系數(shù)=0.012/(15%×10%)=0.8

　　(2)A股票的β系數(shù)=0.5×(12%/10%)=0.6

　　或=0.006/(10%×10%)=0.6

　　B股票的β系數(shù)=0.8×(15%/10%)=1.2

　　或=0.012/(10%×10%)=1.2

　　A股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.6×(12.5%-6%)=3.9%

　　B股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.2×(12.5%-6%)=7.8%

　　(3)A股票的必要收益率=6%+0.6×(12.5%-6%)=9.9%

　　B股票的必要收益率=6%+1.2×(12.5%-6%)=13.8%

　　(4)A股票的預(yù)期收益率高于必要收益率，值得投資

　　B股票的預(yù)期收益率低于必要收益率，不值得投資。

　　(5)投資組合的β系數(shù)=0.6×40%+1.2×60%=0.96

　　(6)投資組合的必要收益率=6%+0.96×(12.5%-6%)=12.24%