2020年造價工程師考試《造價管理》章節(jié)基礎題：第五章第二節(jié)_第3頁

　　答案部分

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的特點和程序。與其他融資過程相比，項目融資主要以項目的資產(chǎn)、預期收益、預期現(xiàn)金流等來安排融資，而不是以項目的投資者或發(fā)起人的資信為依據(jù)。參見教材P246。

　　2、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的特點和程序。作為有限追索的項目融資，貸款人可以在貸款的某個特定階段(例如項目的建設期和試生產(chǎn)期)對項目借款人實行追索，或者在一個規(guī)定的范圍內(nèi)(這種范圍包括金額和形式的限制)對項目借款人實行追索，除此之外，無論項目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到項目借款人除該項目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的財產(chǎn)。參見教材P247。

　　3、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的特點。非公司負債型融資亦稱為資產(chǎn)負債表之外的融資，是指項目的債務不表現(xiàn)在項目投資者(即實際借款人)的公司資產(chǎn)負債表中負債欄的一種融資形式。參見教材 P248。

　　4、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的特點和程序。融資決策分析階段的主要工作有：選擇項目的融資方式和任命項目融資顧問。

　　5、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的特點和程序。融資結(jié)構(gòu)設計階段：評價項目風險因素;評價項目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。

　　6、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。BOT 方式中，東道國政府是最重要的參與者和支持者，只有政府將項目運營的特許權(quán)給予了項目公司，BOT 項目才能夠?qū)嵤?TOT 項目一般也是由政府設立或參與設立 SPC，由 SPC 運營 TOT 項目;ABS 是以資產(chǎn)為支持的證券化之意，是一種完全市場化的運作方式，政府不必參與;PFI 是一種全新的公共項目產(chǎn)出方式，提供公共產(chǎn)品是政府的職能之一，即使 PFI由私人來提供公共產(chǎn)品，也需要政府的參與和支持。參見教材 P251～261。

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。通常所說的 BOT 主要包括以下三種基本形式： 典型BOT、BOOT 和 BOO 方式等。參見教材 P251。

　　8、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。TOT 是從 BOT 方式演變而來的一種新型方式，具體是指用民營資金購買某個項目資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)，購買者在約定的時間內(nèi)通過經(jīng)營該資產(chǎn)收回全部投資和得到合理的回報后，再將項目無償移交給原產(chǎn)權(quán)所有人。參見教材 P252。

　　9、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。ABS 和 TOT 需要組建 SPV。參見教材 P252～254。

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。SPC 或 SPV 通常是政府設立或政府參與設立的具有特許權(quán)的機構(gòu)。參見教材 P252。

　　11、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。一般來說，投資項目所依附的資產(chǎn)只要在未來一定時期內(nèi)能帶來現(xiàn)金收入，就可以進行 ABS 融資。擁有這種未來現(xiàn)金流量所有權(quán)的企業(yè)(項目公司)成為原始權(quán)益人。這些未來現(xiàn)金流量所代表的資產(chǎn)，是 ABS 融資方式的物質(zhì)基礎。參見教材 P253。

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。從東道國政府的角度看，TOT 緩解了中央和地方財政的支出壓力。參見教材 P253。

　　13、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。PFI 模式通常有三種典型模式，即經(jīng)濟上自立的項目、向公共部門出售服務的項目與合資經(jīng)營項目。參見教材 P255。

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。PFI 模式的主要優(yōu)點表現(xiàn)在：(1)PFI 有非常廣泛的適用范圍，不僅包括基礎設施項目，在學校、醫(yī)院、監(jiān)獄等公共項目上也有廣泛的應用。(2)推行PFI 方式，能夠廣泛吸引經(jīng)濟領(lǐng)域的私營企業(yè)或非官方投資者，參與公共物品的產(chǎn)出，這不僅大大地緩解了政府公共項目建設的資金壓力，同時也提高了政府公共物品的產(chǎn)出水平。(3)吸引私營企業(yè)的知識、技術(shù)和管理方法，提高公共項目的效率和降低產(chǎn)出成本。(4)PFI 方式最大的優(yōu)勢在于，它是政府公共項目投融資和建設管理方式的重要的制度創(chuàng)新。參見教材 P255。

　　15、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。年度折現(xiàn)率應考慮財政補貼支出發(fā)生年份，并參照同期地方政府債券收益率合理確定。參見教材 P260。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ABDE

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的特點和程序。項目融資的特點包括：項目導向、有限追索、風險分擔、非公司負債型融資、信用結(jié)構(gòu)多樣化、融資成本較高、可以利用稅務優(yōu)勢。參見教材 P246。

　　2、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的特點和程序。融資結(jié)構(gòu)設計階段：評價項目風險因素、評價項目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。

　　3、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的特點和程序。與傳統(tǒng)的貸款方式相比，項目融資有其自身的特點，在融資出發(fā)點、資金使用的關(guān)注點等方面均有所不同。項目融資主要具有項目導向、有限追索、風險分擔、非公司負債型融資、信用結(jié)構(gòu)多樣化、融資成本高、可利用稅務優(yōu)勢的特點。參見教材 P246。

　　4、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。傳統(tǒng)的項目融資主要包括直接融資、項目公司融資、杠桿租賃融資、設施使用協(xié)議融資、產(chǎn)品支付融資等，隨著項目融資理論研究與實踐應用的不斷發(fā)展，出現(xiàn)了一系列新型項目融資方式，如 BOT、PPP、ABS、TOT、PFI 等。參見教材 P251。

　　5、

　　【正確答案】 ABCE

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。TOT 方式的特點：(1)TOT 是通過已建成項目為新項目進行融資，而 BOT 是為籌建中的項目進行融資;(2)TOT 避開了風險，只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)問題;(3)從東道國政府角度看，TOT 緩解了中央和地方財政的支出壓力;(4)TOT 方式既可回避建設中超支、停建或建成后不能正常運營、現(xiàn)金流量不足以償還債務等風險，又能盡快取得收益。參見教材 P253。

　　6、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。TOT 方式的特點：(1)TOT 是通過已建成項目為新項目進行融資，而 BOT 是為籌建中的項目進行融資。(2)TOT 避開了風險，只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)問題;(3)從東道國政府角度看，TOT 緩解了中央和地方財政的支出壓力;(4)TOT 方式既可回避建設中超支、停建或建成后不能正常運營、現(xiàn)金流量不足以償還債務等風險，又能盡快取得收益。參見教材 P253。

　　7、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。PFI 有非常廣泛的適用范圍，不僅包括基礎設施項目，在學校、醫(yī)院、監(jiān)獄等公共項目上也有廣泛的應用。參見教材 P255。

　　8、

　　【正確答案】 BDE

　　【答案解析】 本題考查的是項目融資的主要方式。定性評價指標包括全生命期整合程度、風險識別與分配、績效導向與鼓勵創(chuàng)新、潛在競爭程度、政府機構(gòu)能力、可融資性等六項基本評價指標，以及根據(jù)具體情況設置的補充評價指標。參見教材 P258。