2019造價(jià)工程師《案例分析》基礎(chǔ)考點(diǎn)：建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析

序號(hào)

項(xiàng)目

計(jì)算方法

1

現(xiàn)金流入

1=1.1+1.2+1.3+1.4+1.5

1.1

經(jīng)營(yíng)收入

年經(jīng)營(yíng)收入=設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力×產(chǎn)品單價(jià)×年生產(chǎn)負(fù)荷

1.2

補(bǔ)貼收入

補(bǔ)貼收入是指與收益相關(guān)的政府補(bǔ)貼

1.3

回收固定資產(chǎn)余值(計(jì)算)

固定資產(chǎn)余值＝年折舊費(fèi)×（固定資產(chǎn)使用年限－運(yùn)營(yíng)期）＋殘值
年折舊費(fèi)＝（固定資產(chǎn)原值－殘值）÷折舊年限（直線法）
固定資產(chǎn)殘值=固定資產(chǎn)原值×殘值率

1.4

回收流動(dòng)資金

各年投入的流動(dòng)資金在項(xiàng)目期末一次全額回收

1.5

其他現(xiàn)金流入

2

現(xiàn)金流出

2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.7

2.1

項(xiàng)目資本金

建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期各年投資中的自有資金部分

2.2

借款本金償還

借款本金=長(zhǎng)期（建設(shè)期）借款本金+流動(dòng)資金借款本金+臨時(shí)借款本金

2.3

借款利息支付

利息=長(zhǎng)期借款利息+流動(dòng)資金借款利息+臨時(shí)借款利息

2.4

經(jīng)營(yíng)成本

一般發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期的各年

2.5

經(jīng)營(yíng)稅金及附加

各年經(jīng)營(yíng)稅金及附加=當(dāng)年經(jīng)營(yíng)收入×經(jīng)營(yíng)稅金及附加稅率

2.6

所得稅

所得稅=(營(yíng)業(yè)收入+補(bǔ)貼收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-總成本費(fèi)用)×所得稅率=利潤(rùn)總額×所得稅率
總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出
年攤銷費(fèi)=無(wú)形資產(chǎn)（或其他資產(chǎn)）/攤銷年限
利息支出=長(zhǎng)期借款利息+流動(dòng)資金借款利息+臨時(shí)借款利息

2.7

維持運(yùn)營(yíng)投資

有些項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)需投入的固定資產(chǎn)投資

3

凈現(xiàn)金流量（1-2）

各對(duì)應(yīng)年份=1-2

4

累計(jì)凈現(xiàn)金流量

各年凈現(xiàn)金流量的累計(jì)值

5

折現(xiàn)系數(shù)

第t年折現(xiàn)系數(shù):（1+i）^-t

6

折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量

各對(duì)應(yīng)年份=3×5

7

累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量

各年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量的累計(jì)值

1）常見指標(biāo)：凈現(xiàn)值(FNPV)、內(nèi)部收益率(FIRR)、靜態(tài)投資回收期或動(dòng)態(tài)投資回收期(Pt或Pt’)。其中,靜態(tài)投資回收期＝(累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份－1)＋(出現(xiàn)正值年份上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值÷出現(xiàn)正值年份當(dāng)年凈現(xiàn)金流量)
動(dòng)態(tài)投資回收期＝(累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份－1)＋(出現(xiàn)正值年份上年累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值÷出現(xiàn)正值年份當(dāng)年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量)
內(nèi)部收益率＝FIRR＝i₁＋（i₂－i₁）×〔FNPV₁÷（|FNPV₁|＋|FNPV₂|）〕（凈現(xiàn)值等于0的收益率）
2）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：凈現(xiàn)值≥0,項(xiàng)目可行；內(nèi)部收益率≥行業(yè)基準(zhǔn)收益率，項(xiàng)目可行；投資回收期≦行業(yè)基準(zhǔn)回收期（或計(jì)算期），項(xiàng)目可行。反之不可行。

序號(hào)

項(xiàng)目

計(jì)算方法

1

經(jīng)營(yíng)收入

年經(jīng)營(yíng)收入=設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力×產(chǎn)品單價(jià)×年生產(chǎn)負(fù)荷

2

經(jīng)營(yíng)稅金及附加

各年經(jīng)營(yíng)稅金及附加=當(dāng)年經(jīng)營(yíng)收入×經(jīng)營(yíng)稅金及附加稅率

3

總成本費(fèi)用

總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出
　　年攤銷費(fèi)=無(wú)形資產(chǎn)（或其他資產(chǎn)）/攤銷年限
　　利息支出=長(zhǎng)期借款利息+流動(dòng)資金借款利息+臨時(shí)借款利息

4

補(bǔ)貼收入

補(bǔ)貼收入是指與收益相關(guān)的政府補(bǔ)貼

5

利潤(rùn)總額

利潤(rùn)總額=（1-2-3+4）

6

彌補(bǔ)以前年度虧損

利潤(rùn)總額中用于彌補(bǔ)以前年度虧損的部分

7

應(yīng)納稅所得額

應(yīng)納稅所得額=（5-6）

8

所得稅

所得稅=（7）×所得稅率

9

凈利潤(rùn)

凈利潤(rùn)=（5-8）＝利潤(rùn)總額-所得稅

10

期初未分配利潤(rùn)

上一年度末留存的利潤(rùn)

11

可供分配的利潤(rùn)

可供分配的利潤(rùn)=（9+10）

12

提取法定盈余公積金

按凈利潤(rùn)提�。剑�9）×相應(yīng)比例

13

可供投資者分配的利潤(rùn)

可供投資者分配的利潤(rùn)=（11-12）

14

應(yīng)付投資者各方股利

視企業(yè)情況填寫（13×相應(yīng)比例）

15

未分配利潤(rùn)

未分配利潤(rùn)=（13-14）

15.1

用于還款未分配利潤(rùn)

用于還款未分配利潤(rùn)＝當(dāng)年應(yīng)還本金-折舊-攤銷

15.2

剩余利潤(rùn)轉(zhuǎn)下年期初未分配利潤(rùn)

剩余利潤(rùn)轉(zhuǎn)下年期初未分配利潤(rùn)＝(15-15.1)

16

息稅前利潤(rùn)(EBIT)

息稅前利潤(rùn)(EBIT)=(利潤(rùn)總額+利息支出)

17

息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)

息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)=(息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷）

基于利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)
　　1）主要評(píng)價(jià)指標(biāo)：總投資收益率（ROI）、項(xiàng)目資本金利潤(rùn)率（ROE）
　　2）相關(guān)計(jì)算公式：
　　總投資收益率（ROI）=（正常年份（或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均）息稅前利潤(rùn)/總投資）×100%
　　資本金凈利潤(rùn)率（ROE）＝〔正常年份（或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均）凈利潤(rùn)/項(xiàng)目資本金〕×100%
　　3）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：總投資收益率≥行業(yè)收益率參考值，項(xiàng)目可行；
　　項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率≥行業(yè)凈利潤(rùn)率參考值，項(xiàng)目可行。