2019年中級(jí)審計(jì)師考試專業(yè)知識(shí)考點(diǎn)習(xí)題及答案十三_第2頁

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，應(yīng)考慮所得稅抵稅作用的有：

　　A、普通股成本

　　B、優(yōu)先股成本

　　C、長(zhǎng)期債券成本

　　D、銀行借款成本

　　E、短期債券成本

　　【正確答案】 CDE

　　【答案解析】 各種借款是作為負(fù)債可以在所得稅前扣除，因此需要考慮所得稅抵稅作用。優(yōu)先股和普通股不能稅前扣除，故不考慮所得稅抵稅的影響，故選項(xiàng)AB錯(cuò)誤。

　　【該題針對(duì)“長(zhǎng)期債券資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、下列因素中能影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有：

　　A、銷量

　　B、產(chǎn)品售價(jià)

　　C、產(chǎn)品變動(dòng)成本

　　D、優(yōu)先股股利

　　E、固定成本

　　【正確答案】 ABCE

　　【答案解析】 能影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有銷量、產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)品變動(dòng)成本和固定成本，優(yōu)先股股利影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　【該題針對(duì)“經(jīng)營(yíng)杠桿”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、下列關(guān)于混合性籌資的表述中，正確的有：

　　A、混合性籌資主要包括發(fā)行優(yōu)先股籌資、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資和認(rèn)股權(quán)證籌資

　　B、認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)格價(jià)值=一張認(rèn)股權(quán)證可以購(gòu)買的普通股的股數(shù)*普通股市場(chǎng)價(jià)格-憑一張認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買N股普通股的價(jià)格

　　C、認(rèn)股權(quán)證不可以單獨(dú)發(fā)行，只能依附于債券、優(yōu)先股、普通股或短期票據(jù)發(fā)行

　　D、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

　　E、認(rèn)股權(quán)證可以為公司籌集額外的資金，并且可以促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用

　　【正確答案】 ABDE

　　【答案解析】 選項(xiàng)C，認(rèn)股權(quán)證可以單獨(dú)發(fā)行，也可以依附于債券、優(yōu)先股、普通股或短期票據(jù)發(fā)行。

　　【該題針對(duì)“混合性籌資—認(rèn)股權(quán)證”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、普通股籌資的籌資成本較高，其原因主要有：

　　A、資本使用風(fēng)險(xiǎn)小

　　B、發(fā)行成本相對(duì)較高，直接加大了籌資成本

　　C、在通貨膨脹期間，不動(dòng)產(chǎn)升值時(shí)，普通股也隨之升值

　　D、股利稅后支付，不存在負(fù)債等其他籌資方式下的稅收抵稅作用

　　E、普通股沒有到期還本的壓力

　　【正確答案】 ABD

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　　【答案解析】 普通股籌資的資本成本較高，其原因主要有1.資本使用風(fēng)險(xiǎn)小即意味著股東所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)大，從而股東期望投資報(bào)酬也較高，它直接加大了資本使用成本;2.股利稅后支付，不存在負(fù)債等其他籌資方式下的稅收抵稅作用;3.發(fā)行成本相對(duì)較高，直接加大了籌資成本。

　　【該題針對(duì)“股權(quán)性籌資—發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、下列關(guān)于資本成本的作用，說法不正確的有：

　　A、從構(gòu)成內(nèi)容上看，資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分

　　B、資本成本決定于資本市場(chǎng)，與擬籌資本的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等內(nèi)容密切相關(guān)

　　C、資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)

　　D、一般而言，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬就越高，資本成本越低

　　E、如果投資項(xiàng)目所取得的報(bào)酬率大于資本成本，則項(xiàng)目不可行

　　【正確答案】 DE

　　【答案解析】 選項(xiàng)D，一般而言，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬率就越高，從而資本成本也就越高;選項(xiàng)E，如果投資項(xiàng)目所取得的報(bào)酬率大于資本成本，則企業(yè)的價(jià)值就會(huì)提高，項(xiàng)目可行;反之項(xiàng)目不可行。

　　【該題針對(duì)“資本成本的作用”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、下列關(guān)于留存收益資本成本的說法中，正確的有：

　　A、留存收益資本成本的測(cè)算方法與普通股是相同的

　　B、留存收益資本成本的資本成本比發(fā)行普通股的資本成本低

　　C、計(jì)算留存收益資本成本需要考慮籌資費(fèi)用的影響

　　D、留存收益資本成本屬于一種機(jī)會(huì)成本

　　E、留存收益資本成本可以看做是留存收益投資于同等風(fēng)險(xiǎn)下其他企業(yè)的投資報(bào)酬

　　【正確答案】 ABDE

　　【答案解析】 留存收益的籌資費(fèi)用為零，不需要考慮籌資費(fèi)用的影響。

　　【該題針對(duì)“留存收益資本成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的說法中，正確的有：

　　A、經(jīng)營(yíng)杠桿以其固定經(jīng)營(yíng)成本的存在為杠桿作用支點(diǎn)

　　B、財(cái)務(wù)杠桿以其固定的資本成本為支點(diǎn)

　　C、公司利用經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿以期取得股東收益的提高

　　D、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小

　　E、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

　　【正確答案】 ABCE

　　【答案解析】 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)杠桿”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】