2018年中級(jí)審計(jì)師考試《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》章節(jié)練習(xí)題及答案四

　　第二部分第四章　籌資決策管理

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、乙公司上年度的普通股和長(zhǎng)期債券資金分別為4400萬(wàn)元和3200萬(wàn)元，資本成本分別為20%和13%。本年度擬發(fā)行長(zhǎng)期債券2400萬(wàn)元，年利率為14%，籌資費(fèi)用率為2%;預(yù)計(jì)債券發(fā)行后企業(yè)的股票價(jià)格變?yōu)槊抗?8元，每股年末發(fā)放股利5.7元，股利增長(zhǎng)率為3%。若企業(yè)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則債券發(fā)行后的綜合資本成本為：

　　A、14.65%

　　B、15.56%

　　C、15.03%

　　D、16.18%

　　2、已知某普通股的β值為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合的必要收益率為10%，該普通股目前的市價(jià)為10元/股，預(yù)計(jì)第一期的股利為0.8元，不考慮籌資費(fèi)用，假設(shè)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長(zhǎng)模型計(jì)算得出的普通股成本相等，則該普通股股利的年增長(zhǎng)率為：

　　A、6%

　　B、2%

　　C、2.8%

　　D、3%

　　3、在息稅前利潤(rùn)大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)提高的是：

　　A、增加本期的負(fù)債資金

　　B、提高基期息稅前利潤(rùn)

　　C、增加基期的負(fù)債資金

　　D、降低本期的變動(dòng)成本

　　4、某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益：

　　A、增加2.7倍

　　B、增加1.5倍

　　C、增加1.2倍

　　D、增加0.3倍

　　5、A股份有限公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌集資金，每張認(rèn)股權(quán)證可按照5元認(rèn)購(gòu)3股普通股票。公司普通股市價(jià)為7元，則認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為：

　　A、16元

　　B、10元

　　C、4元

　　D、5元

　　6、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)，表述不正確的是：

　　A、是一種典型的混合金融產(chǎn)品，兼有債券、股票的某些特征

　　B、是發(fā)行人依法發(fā)行的，隨時(shí)按事先約定轉(zhuǎn)換成股份

　　C、賦予持有者一種特殊的選擇權(quán)

　　D、轉(zhuǎn)換前屬公司的債務(wù)資本，權(quán)利行使后，則成為公司的權(quán)益資本

　　7、股份公司為籌集股權(quán)資本而發(fā)行的表示股東按其持有的股份享有權(quán)益、并承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書(shū)面憑證是指：

　　A、債券

　　B、股票

　　C、可轉(zhuǎn)換債券

　　D、實(shí)收資本

　　8、下列不屬于抵押借款的抵押品的是：

　　A、不動(dòng)產(chǎn)

　　B、股票

　　C、借貸雙方簽訂的信守約定

　　D、債券

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，應(yīng)考慮所得稅抵稅作用的有：

　　A、普通股成本

　　B、優(yōu)先股成本

　　C、長(zhǎng)期債券成本

　　D、銀行借款成本

　　E、短期債券成本

　　2、下列因素中能影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有：

　　A、銷量

　　B、產(chǎn)品售價(jià)

　　C、產(chǎn)品變動(dòng)成本

　　D、優(yōu)先股股利

　　E、固定成本

　　3、下列關(guān)于混合性籌資的表述中，正確的有：

　　A、混合性籌資主要包括發(fā)行優(yōu)先股籌資、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資和認(rèn)股權(quán)證籌資

　　B、認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)格價(jià)值=一張認(rèn)股權(quán)證可以購(gòu)買的普通股的股數(shù)*普通股市場(chǎng)價(jià)格-憑一張認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買N股普通股的價(jià)格

　　C、認(rèn)股權(quán)證不可以單獨(dú)發(fā)行，只能依附于債券、優(yōu)先股、普通股或短期票據(jù)發(fā)行

　　D、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

　　E、認(rèn)股權(quán)證可以為公司籌集額外的資金，并且可以促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用

　　4、普通股籌資的籌資成本較高，其原因主要有：

　　A、資本使用風(fēng)險(xiǎn)小

　　B、發(fā)行成本相對(duì)較高，直接加大了籌資成本

　　C、在通貨膨脹期間，不動(dòng)產(chǎn)升值時(shí)，普通股也隨之升值

　　D、股利稅后支付，不存在負(fù)債等其他籌資方式下的稅收抵稅作用

　　E、普通股沒(méi)有到期還本的壓力

　　5、下列關(guān)于資本成本的作用，說(shuō)法不正確的有：

　　A、從構(gòu)成內(nèi)容上看，資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分

　　B、資本成本決定于資本市場(chǎng)，與擬籌資本的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等內(nèi)容密切相關(guān)

　　C、資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)

　　D、一般而言，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬就越高，資本成本越低

　　E、如果投資項(xiàng)目所取得的報(bào)酬率大于資本成本，則項(xiàng)目不可行

　　6、下列關(guān)于留存收益資本成本的說(shuō)法中，正確的有：

　　A、留存收益資本成本的測(cè)算方法與普通股是相同的

　　B、留存收益資本成本的資本成本比發(fā)行普通股的資本成本低

　　C、計(jì)算留存收益資本成本需要考慮籌資費(fèi)用的影響

　　D、留存收益資本成本屬于一種機(jī)會(huì)成本

　　E、留存收益資本成本可以看做是留存收益投資于同等風(fēng)險(xiǎn)下其他企業(yè)的投資報(bào)酬

　　7、下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的說(shuō)法中，正確的有：

　　A、經(jīng)營(yíng)杠桿以其固定經(jīng)營(yíng)成本的存在為杠桿作用支點(diǎn)

　　B、財(cái)務(wù)杠桿以其固定的資本成本為支點(diǎn)

　　C、公司利用經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿以期取得股東收益的提高

　　D、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小

　　E、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大