2019年初級審計師《審計專業(yè)知識》課后習題及答案四

　　一、單項選擇題

　　1、已知某普通股的β值為1.2，無風險利率為6%，市場平均報酬率為16%，該普通股的市價為21元/股，籌資費用為1元/股，股利年增長率長期固定不變，預計第一期的股利為2元，按照股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型計算的股票資本成本相等，則該普通股股利的年增長率為：

　　A、10%

　　B、15.2%

　　C、8%

　　D、8.52%

　　2、某公司當前普通股股價為16元/股，每股籌資費用率為3%，預計下年度支付的每股股利為2元并以每年5%的速度增長，則該公司留存收益的資本成本是：

　　A、17.50%

　　B、18.13%

　　C、18.78%

　　D、19.21%

　　3、某公司經(jīng)營風險較大，準備采取一系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是：

　　A、降低利息費用

　　B、降低固定成本水平

　　C、降低變動成本

　　D、提高產(chǎn)品銷售單價

　　4、下列有關(guān)經(jīng)營杠桿的表述中，錯誤的是：

　　A、經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度一般用經(jīng)營杠桿系數(shù)表示

　　B、其他因素不變時固定經(jīng)營成本越高經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大

　　C、經(jīng)營杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營風險的大小

　　D、經(jīng)營杠桿效應(yīng)會導致息稅前利潤與銷售收入同比例變動

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　　5、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)，表述不正確的是：

　　A、是一種典型的混合金融產(chǎn)品，兼有債券、股票的某些特征

　　B、是發(fā)行人依法發(fā)行的，隨時按事先約定轉(zhuǎn)換成股份

　　C、賦予持有者一種特殊的選擇權(quán)

　　D、轉(zhuǎn)換前屬公司的債務(wù)資本，權(quán)利行使后，則成為公司的權(quán)益資本

　　6、某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率為2/3，債務(wù)稅前資本成本為14%。目前市場上的無風險報酬率為8%，市場上所有股票的平均收益率為16%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為30%，則綜合資本成本為：

　　A、14.48%

　　B、16%

　　C、18%

　　D、12%

　　7、甲公司因生產(chǎn)升級需要籌集資本3000萬元，該公司目前資本結(jié)構(gòu)中僅有普通股2000萬股，現(xiàn)有兩個方案：①全部用股權(quán)進行籌資，增發(fā)1000萬股普通股，每股市價3元;②全部用債務(wù)進行籌資，發(fā)行面值為3000萬元，年利率為5%的長期債券，已知公司適用的所得稅稅率為25%。則兩種籌資方式的每股收益無差別點的息稅前利潤是：

　　A、337.5萬元

　　B、600萬元

　　C、450萬元

　　D、300萬元

　　8、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益：

　　A、增加2.7倍

　　B、增加1.5倍

　　C、增加1.2倍

　　D、增加0.3倍

　　9、某企業(yè)發(fā)行了期限為5年的長期債券10000萬元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為：

　　A、6%

　　B、6.09%

　　C、8%

　　D、8.12%

　　10、甲公司當期利息全部費用化，沒有優(yōu)先股，其利息保證倍數(shù)為5，根據(jù)這些信息計算出的財務(wù)杠桿系數(shù)為：

　　A、1.2

　　B、1.52

　　C、1.33

　　D、1.25