2017年初級審計師《籌資決策管理》章節(jié)練習題及答案_第2頁

　　二、多項選擇題

　　1.在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負債資金，可能產生的結果有：

　　A.降低企業(yè)資金成本

　　B.降低企業(yè)財務風險

　　C.加大企業(yè)財務風險

　　D.提高企業(yè)經營能力

　　E.降低企業(yè)經營能力

　　【正確答案】：AC在企業(yè)資金規(guī)模確定的前提下，吸收一定比例的負債資金，可以降低企業(yè)資金成本，因為負債的資金成本低于權益資金成本，有抵稅作用，但同時也加大了財務風險。與企業(yè)的經營能力沒有關系。

　　2.下列各項籌資活動中，不會加大財務杠桿作用的有：

　　A.增發(fā)普通股

　　B.商業(yè)信用

　　C.發(fā)行優(yōu)先股

　　D.吸收國際投資

　　E.借款利息增加

　　【正確答案】：CE根據(jù)財務桿桿系數(shù)公式可看出，借款利息增加和發(fā)行優(yōu)先股會加大財務杠桿作用。參考教材P155。

　　3.下列各項中，影響認股權證理論價值的有：

　　A.換股比率

　　B.普通股市價

　　C.執(zhí)行價格

　　D.認購期限

　　E.認購股票的股利

　　【正確答案】：ABC認購股票的股利和認購期限不影響認股權證理論價值。

　　4.普通股融資的資本成本較高，其原因主要有：

　　A.投資普通股的風險較高

　　B.在各種證券中，普通股的發(fā)行費用一般最高

　　C.在通貨膨脹期間，不動產升值時，普通股也隨之升值

　　D.普通股股利在稅后支付，不存在抵稅的作用

　　E.普通股沒有到期還本的壓力

　　【正確答案】：ABD普通股融資的資本成本較高，其原因主要有1.投資普通股的風險較高，投資者相應的要求有較高的投資報酬率;2.在各種證券中，普通股的發(fā)行費用一般最高;3.普通股股利在稅后支付，不存在抵稅的作用。

　　5.與其他長期負債籌資相比，長期借款籌資的特點表現(xiàn)在：

　　A.籌資速度較快

　　B.限制性條款較多

　　C.籌資成本較高

　　D.借款彈性較大

　　E.籌資風險大

　　【正確答案】：ABDE與其他長期負債籌資相比，長期借款籌資的特點是籌資成本較低，故答案C不正確。參考教材P144。

　　6.下列因素中能影響企業(yè)經營風險的有：

　　A.銷量

　　B.產品售價

　　C.產品變動成本

　　D.優(yōu)先股股利

　　E.固定成本

　　【正確答案】：ABCE能影響企業(yè)經營風險的有銷量、產品售價、產品變動成本和固定成本，優(yōu)先股股利影響企業(yè)的財務風險。

　　7.債券籌資的缺點，主要表現(xiàn)在：

　　A.籌資數(shù)量有限

　　B.債券成本低

　　C.有利于調整資本結構

　　D.償債壓力大

　　E.可利用財務杠桿作用

　　【正確答案】：AD債券籌資的優(yōu)點主要表現(xiàn)在： ①債券成本低;②可利用財務杠桿作用;③有利于保障股東對公司的控制權;④有利于調整資本結構。

　　債券籌資的缺點，主要表現(xiàn)在：①償債壓力大;②不利于現(xiàn)金流量安排;③籌資數(shù)量有限。

　　8.股票發(fā)行實際定價方式有：

　　A.固定價格定價法

　　B.市盈率法

　　C.市場詢價法

　　D.競價發(fā)行

　　E.未來收益現(xiàn)值法

　　【正確答案】：ACD股票發(fā)行實際定價方式有：固定價格定價法、市場詢價法和競價發(fā)行。