一、單選

　　1.(　)以本幣表示外幣的價(jià)格的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。

　　A.直接標(biāo)價(jià)法

　　B.間接標(biāo)價(jià)法

　　C.美元標(biāo)價(jià)法

　　D.套算標(biāo)價(jià)法

　　『正確答案』A

　　『答案解析』直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位(1、100或1000個(gè)單位)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。

　　2.某日倫敦外匯市場(chǎng)的匯率標(biāo)價(jià)為1英鎊/美元為1.4548，該報(bào)價(jià)方法采用的是(　)。

　　A.直接標(biāo)價(jià)法

　　B.間接標(biāo)價(jià)法

　　C.美元標(biāo)價(jià)法

　　D.指數(shù)標(biāo)價(jià)法

　　『正確答案』B

　　『答案解析』在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的漲跌與外國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)數(shù)額的增減趨勢(shì)是反向的，外國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)數(shù)的提高表示外匯匯率的下跌，表明單位本幣所能換取的外幣增多，本國(guó)貨幣升值，外國(guó)貨幣貶值;反之，則相反。

　　3.各國(guó)對(duì)于非美元外匯買賣時(shí)，可根據(jù)各自對(duì)美元的比率套算出買賣雙方貨幣的匯價(jià)。這種標(biāo)價(jià)方法為(　)。

　　A.直接標(biāo)價(jià)法

　　B.間接標(biāo)價(jià)法

　　C.美元標(biāo)價(jià)法

　　D.套算標(biāo)價(jià)法

　　『正確答案』C

　　『答案解析』在美元標(biāo)價(jià)法下，各國(guó)均以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)該匯兌多少他國(guó)貨幣，而非美元外匯買賣時(shí)，則是根據(jù)各自對(duì)美元的比率套算出買賣雙方貨幣的匯價(jià)。

　　4.英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.5200美元，60天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.5100美元。其升貼水百分比為(　)。

　　A.升水3.973%

　　B.貼水3.973%

　　C.升水3.947%

　　D.貼水3.947%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』升貼水=(遠(yuǎn)期匯率-即期匯率)/即期匯率×(12/月數(shù))

　　60天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為：(1.51-1.52)/1.52(12/2)=-3.947%。

　　5.(　)是指交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起息日(Value Date，貨幣收款或付款執(zhí)行生效日)以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。

　　A.貨幣互換

　　B.外匯掉期

　　C.利率互換

　　D.外匯遠(yuǎn)期

　　『正確答案』B

　　6.交易者根據(jù)對(duì)同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約的交易為(　)。

　　A.跨市場(chǎng)套利

　　B.跨幣種套利

　　C.跨期套利

　　D.套期保值交易

　　『正確答案』A

　　『答案解析』外匯期貨跨市場(chǎng)套利是指交易者根據(jù)對(duì)同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

　　7.外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)上處于(　)地位的人，為防止匯率(　)的風(fēng)險(xiǎn)，在外匯期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約。

　　A.多頭;上漲

　　B.空頭;上漲

　　C.多頭;下跌

　　D.空頭;下跌

　　『正確答案』C

　　『答案解析』外匯期貨賣出套期保值(Short Hedging)，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)上處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　8.擁有外幣負(fù)債的人，為防止將來(lái)償付外幣時(shí)匯價(jià)上升，可采取(　)。

　　A.空頭套期保值

　　B.多頭套期保值

　　C.空頭掉期

　　D.多頭掉期

　　『正確答案』B

　　『答案解析』適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值。(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

　　9.在國(guó)際外匯期貨市場(chǎng)上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，可以運(yùn)用(　)。

　　A.買入套期保值

　　B.賣出套期保值

　　C.交叉套期保值

　　D.跨幣種套利

　　『正確答案』C

　　『答案解析』在國(guó)際外匯期貨市場(chǎng)上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，就可以運(yùn)用交叉貨幣套期保值。交叉套期保值(Cross Hedge)是指利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約為一種外匯保值。

　　10.交易者同時(shí)買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，此后一段時(shí)間再將其手中合約同時(shí)對(duì)沖，從兩種合約相對(duì)的價(jià)格變動(dòng)中獲利的交易行為是(　)。

　　A.套利交易

　　B.投機(jī)交易

　　C.套期保值交易

　　D.多頭套期保值交易

　　『正確答案』A

　　『答案解析』外匯期貨套利交易是指交易者根據(jù)不同市場(chǎng)、期限或幣種間的理論性價(jià)差的異常波動(dòng)，同時(shí)買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，以期價(jià)差朝有利方向變化后將手中合約同時(shí)對(duì)沖平倉(cāng)而獲利的交易行為。

　　11.交易者根據(jù)對(duì)交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時(shí)賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約的交易為(　)。

　　A.跨市場(chǎng)套利

　　B.跨幣種套利

　　C.跨期套利

　　D.套期保值交易

　　『正確答案』B

　　『答案解析』外匯期貨跨幣種套利是指交易者根據(jù)對(duì)交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時(shí)賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

　　12.在執(zhí)行期權(quán)時(shí)，買方獲得或交付的標(biāo)的資產(chǎn)是外匯期貨合約，而不是貨幣本身。這個(gè)期權(quán)屬于(　)。

　　A.外匯期權(quán)

　　B.外匯看漲期權(quán)

　　C.外匯期貨期權(quán)

　　D.外匯看跌期權(quán)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』外匯期貨期權(quán)(Options on Foreign Currency Futures)與貨幣期權(quán)的區(qū)別在于執(zhí)行外匯期貨期權(quán)時(shí)，買方獲得或交付的標(biāo)的資產(chǎn)是外匯期貨合約，而不是貨幣本身。