二、多選題

　　1.期貨合約的主要條款包括(　)等。

　　A.價格

　　B.最小變動價位

　　C.交易單位

　　D.合約名稱

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』期貨合約的主要條款包括：(1)合約名稱;(2)交易單位/合約價值;(3)報價單位;(4)最小變動價位;(5)每日價格最大波動限制;(6)合約交割月份;(7)交易時間;(8)最后交易日;(9)交割日期、等級、地點、方式;(10)交易手續(xù)費和交易代碼。除了上述條款，期貨合約中還規(guī)定了最低交易保證金這一重要條款。

　　2.期貨合約最小變動價位的確定，一般取決于(　)。

　　A.該合約標(biāo)的商品的交割等級

　　B.該合約標(biāo)的商品的種類

　　C.該合約標(biāo)的商品的性質(zhì)

　　D.該合約標(biāo)的商品的市場價格波動情況

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。

　　3.在確定商品期貨合約交易單位的大小時應(yīng)考慮的因素包括(　)。

　　A.標(biāo)的物的市場規(guī)模

　　B.套期保值者的保值需求

　　C.商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣

　　D.交易者的資金規(guī)模

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』對于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會員結(jié)構(gòu)，以及該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。

　　4.交易所會員、客戶可以使用(　)等有價證券充抵保證金進(jìn)行期貨交易。

　　A.標(biāo)準(zhǔn)倉單

　　B.國債

　　C.股票

　　D.承兌匯票

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』在我國，期貨交易者交納的保證金可以是資金，也可以是價值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單或者國債等有價證券。

　　5.現(xiàn)代期貨市場建立了一整套完整的風(fēng)險保障體系，其中包括(　)。

　　A.漲跌停板制度

　　B.每日無負(fù)債結(jié)算制度

　　C.強(qiáng)行平倉制度

　　D.大戶報告制度

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』為了維護(hù)期貨交易的“三公”原則與期貨市場的高效運行，對期貨市場實施有效的風(fēng)險管理，期貨交易所制定了相關(guān)制度與規(guī)則。重點有保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額及大戶報告制度、強(qiáng)行平倉制度、信息披露制度等基本制度。

　　6.單邊市一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)(　)的情況。

　　A.一有賣出申報就成交，但未打開漲停板價位

　　B.一有買入申報就成交，但未打開跌停板價位

　　C.只有跌停板價位的賣出申報，沒有跌停板價位的買入申報

　　D.只有漲停板價位的買入申報，沒有漲停板價位的賣出申報

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』漲(跌)停板單邊無連續(xù)報價也稱為單邊市，一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入(賣出)申報、沒有停板價位的賣出(買入)申報，或者一有賣出(買入)申報就成交但未打開停板價位的情況。

　　7.關(guān)于當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度的描述正確的有(　)。

　　A.當(dāng)交易發(fā)生虧損，進(jìn)而導(dǎo)致保證金賬戶資金不足時，則要求必須在結(jié)算機(jī)構(gòu)規(guī)定的時間內(nèi)向賬戶中追加保證金

　　B.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度的實施為及時調(diào)整賬戶資金、控制風(fēng)險提供了依據(jù)

　　C.在對交易盈虧進(jìn)行結(jié)算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進(jìn)行結(jié)算，而且對未平倉合約產(chǎn)生的浮動盈虧也進(jìn)行結(jié)算

　　D.期貨交易所會員(客戶)的保證金不足時，會被要求及時追加保證金或者自行平倉;否則，其合約將會被強(qiáng)行平倉。

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』本題考查當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。

　　8.關(guān)于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有(　)。

　　A.采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險

　　B.套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉也受限制

　　C.交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準(zhǔn)，報中國證監(jiān)會備案后實施

　　D.會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』持倉限額制度，是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。B：各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制，而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制。C:交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風(fēng)險狀況制定和調(diào)整持倉限額和持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。

　　9.按照大戶報告制度，當(dāng)持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時(　)。

　　A.客戶直接向交易所報告

　　B.客戶通過期貨公司會員向交易所報告

　　C.會員向結(jié)算機(jī)構(gòu)報告

　　D.會員向交易所報告

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』按照大戶報告制度，當(dāng)會員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上(含本數(shù))時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

　　10.強(qiáng)行平倉制度規(guī)定，當(dāng)出現(xiàn)(　)的情況時，交易所要實行強(qiáng)行平倉。

　　A.會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額為最低風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)

　　B.交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉

　　C.交易所交易委員會認(rèn)為該會員具有交易風(fēng)險

　　D.會員持倉已經(jīng)超出持倉限額

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』強(qiáng)行平倉分為兩種情況：第一，因賬戶交易保證金不足而實行強(qiáng)行平倉。第二，因會員(客戶)違反持倉限額制度而實行強(qiáng)行平倉。

　　11.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括(　)等。

　　A.《期貨交易風(fēng)險說明書》

　　B.《期貨經(jīng)紀(jì)合同》

　　C.《繳納保證金說明書》

　　D.《收益承諾書》

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供期貨交易風(fēng)險說明書，個人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該期貨交易風(fēng)險說明書上簽字;單位客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權(quán)他人在該期貨交易風(fēng)險說明書上簽字并加蓋單位公章。期貨公司在接受客戶開戶申請時，雙方必須簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同。個人客戶應(yīng)在該合同上簽字，單位客戶應(yīng)由法人代表或授權(quán)他人在該合同上簽字并加蓋公章。

　　12.下列關(guān)于限價指令說法正確的有(　)。

　　A.必須按限定價格或更好的價格成交

　　B.下達(dá)指令時，客戶必須指定具體價位

　　C.成交速度快

　　D.可以有效鎖定利潤

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。下達(dá)限價指令時，客戶必須指明具體的價位。它的特點是可以按客戶的預(yù)期價格成交，但成交速度相對較慢，有時甚至無法成交。

　　13.某客戶下達(dá)了“以11630元/噸的價格賣出10手上海期貨交易所7月份期貨”的限價指令，則可能的成交價格為(　)元/噸。

　　A.11625

　　B.11635

　　C.11620

　　D.11630

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。對于賣出交易來說，價格越高越好，因而只能以11630元/噸或者更高的價格(如11635元/噸)成交。

　　14.期貨交易過程中，靈活運用止損指令可以起到(　)的作用。

　　A.避免損失

　　B.限制損失

　　C.減少利潤

　　D.滾動利潤

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』止損指令是實現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具。

　　15.客戶可以通過(　)向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。

　　A.書面下單

　　B.電話下單

　　C.網(wǎng)絡(luò)下單

　　D.中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』客戶可以通過書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達(dá)交易指令。

　　16.期貨合約的價格形成方式有(　)。

　　A.公開喊價方式

　　B.配對交易方式

　　C.連續(xù)競價方式

　　D.計算機(jī)撮合成交方式

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』競價方式主要有公開喊價方式和計算機(jī)撮合成交兩種方式。

　　17.與電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在(　)。

　　A.提高了交易速度

　　B.能夠增加市場流動性，提高交易效率

　　C.能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系

　　D.能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』這種公開喊價有利于活躍場內(nèi)氣氛，維護(hù)公開、公平、公正的定價原則。連續(xù)競價制，是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價,表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。按照規(guī)則，交易者在報價時既要發(fā)出聲音，又要做出手勢，以保證報價的準(zhǔn)確性。

　　18.國內(nèi)期貨交易所在進(jìn)行計算機(jī)撮合成交時，遵循(　)原則。

　　A.時間優(yōu)先

　　B.套保優(yōu)先

　　C.數(shù)量優(yōu)先

　　D.價格優(yōu)先

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』國內(nèi)期貨交易所均采用計算機(jī)撮合成交方式。計算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。

　　19.下列關(guān)于集合競價的原則，正確的有(　)。

　　A.集合競價遵循最大成交量原則

　　B.高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交

　　C.低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交

　　D.等于集合競價產(chǎn)生價格的買入和賣出申報不能成交

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交;低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交;等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。

　　20.期貨交易的結(jié)算包括(　)結(jié)算等。

　　A.平倉盈虧

　　B.持倉盈虧

　　C.預(yù)期盈虧

　　D.交易保證金

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易結(jié)果進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。每一交易日交易結(jié)束后，交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進(jìn)行結(jié)算。期貨公司對客戶的結(jié)算與交易所的方法一樣。C項，預(yù)期盈虧只是一個預(yù)測值，不屬于期貨結(jié)算的內(nèi)容。