參考答案：

　　1.AD【解析】當市場是熊市時，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度。如果是正向市場，遠期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會擴大;如果是反向市場，則近期合約與遠期合約的價差會縮小。而無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　2.BD【解析】水平套利又稱日歷套利和時間套利。

　　3.BD【解析】跨期套利是指利用統(tǒng)一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行的套利交易。

　　4.ABC【解析】移動平均線一般包括長期、中期和短期的MA。長、中、短是相對的，可以自己確定。

　　5.AD【解析】雙重頂和雙重底出現(xiàn)得非常頻繁，僅次于頭肩頂和頭肩底形態(tài)。

　　6.CD【解析】基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品價格的交易方式�；�差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進行的。

　　7.ACD【解析】好的期貨品種一般具備以下特點：市場容量大、易于儲存、易于標準化與分級和價格不受政府限制。

　　8.AC【解析】期貨合約中的時間和質(zhì)量要素都是標準化的。在決定買入或賣出期貨合約之前，投資者應對合約的種類、數(shù)量和價格做全面、準確和謹慎的研究。

　　9.CD【解析】賭博的風險是人為制造的，投機的風險是客觀存在的;賭博對結(jié)果是無法預測的，投機則可以利用一些方法對結(jié)果進行預測。

　　10.AC【解析】套期保值的基本做法有兩種：持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約;持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約。

　　11.BD【解析】若擔心未來原材料價格上漲，則可采取多頭套期保值或買入套期保值方式。

　　12.AC【解析】正向市場一般在供求狀況比較正常的情況下出現(xiàn)。

　　13.ABCD【解析】基差的變化可具體分為六種情況：在正向市場上基差走強、在反向市場上基差走強、在正向市場上基差走弱、在反向市場上基差走弱、從正向市場變?yōu)榉聪蚴袌龅淖邚娨约皬姆聪蚴袌鲎優(yōu)檎�向市場的走弱�?/P>

　　14.AC【解析】D項中的價格波動時不可抑制的，在市場正常的范圍內(nèi)即可。

　　15.BCD【解析】期貨投機交易主要在期貨市場操作，套期保值交易在現(xiàn)貨和期貨兩個市場同時操作。

　　16.ABCD【解析】期貨價格是經(jīng)常波動的，影響期貨價格的因素主要有資金成本、手續(xù)費、現(xiàn)貨價格和預期利潤。

　　17.ABD【解析】建倉時除了要決定買賣何種合約及何時買賣外，還必須確定合約的交割月份。獲利的比例是事先無法確定的。

　　18.ABD【解析】套利者與投機者的區(qū)別主要有：①交易方式不同，套利者一般通過對沖進行交易，投機者根據(jù)自己的判斷進行交易;②利潤的來源不同，投機者的利潤來源于價格水平的變動，而套利者的利潤來源于價格關系的變動;③承擔風險程度不同，套利者承受的風險要遠小于投機者所承受的風險。

　　19.AD【解析】交割倉庫設置必須考慮的因素是交通運輸狀況和倉庫所在地及其周邊地區(qū)的商品流通量。

　　20.AB【解析】保值者應在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當和方向相反的期貨商品。