一、單項(xiàng)選擇題

　　1.期貨交易所對(duì)期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于______年。

　　A.10

　　B.5

　　C.15

　　D.20 √

　　解析：[解析] 《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：①即時(shí)行情;②持倉量、成交量排名情況;③期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息。期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量和可用庫容情況。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并及時(shí)公布。期貨交易所對(duì)期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。故本題選D。

　　2.在正向市場(chǎng)中進(jìn)行賣出套期保值，只要基差走強(qiáng)，無論期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格上漲或下跌，均會(huì)使保值者出現(xiàn)______。

　　A.凈虧損

　　B.凈盈利 √

　　C.盈虧平衡

　　D.盈虧相抵

　　解析：[解析] 正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格;賣出套期保值者是為了避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的空頭交易。正向市場(chǎng)賣出套期保值，只要基差走強(qiáng)，對(duì)于賣出套期保值者會(huì)出現(xiàn)凈盈利。故本題B。

　　3.如果進(jìn)行賣出套期保值，結(jié)束保值交易的有利時(shí)機(jī)是______。

　　A.當(dāng)期貨價(jià)格最高時(shí)

　　B.基差走強(qiáng) √

　　C.當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格最高時(shí)

　　D.基差走弱

　　解析：[解析] 基差走強(qiáng)可使賣出套期保值者得到完全的保護(hù)，并且會(huì)出現(xiàn)凈盈利。故本題B。

　　4.在正向市場(chǎng)上，交易者賣出5月白糖期貨合約同時(shí)買入9月白糖期貨合約，則該交易者預(yù)期______。

　　A.未來價(jià)差不確定

　　B.未來價(jià)差不變

　　C.未來價(jià)差擴(kuò)大 √

　　D.未來價(jià)差縮小

　　解析：[解析] 該交易者從事的是正向市場(chǎng)熊市套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)盈利。故此題選C。

　　5.買進(jìn)股票組合的同時(shí)賣出相同數(shù)量的股指期貨合約是______。

　　A.買入套期保值

　　B.跨期套利

　　C.反向套利

　　D.正向套利 √

　　解析：[解析] 擔(dān)心未來價(jià)格上漲，買入股指期貨合約為買入套期保值，故A錯(cuò)誤;買進(jìn)股票組合的同時(shí)賣出相同數(shù)量的股指期貨合約是正向套利。故本題選D。

　　6.日本、新加坡和美國市場(chǎng)均上市了日經(jīng)225指數(shù)期貨，交易者可利用兩個(gè)相同合約之間的價(jià)差進(jìn)行______。

　　A.跨月套利

　　B.跨市場(chǎng)套利 √

　　C.跨品種套利

　　D.投機(jī)

　　解析：[解析] 品種相同、市場(chǎng)不同可進(jìn)行跨市場(chǎng)套利。故此題選B。

　　7.在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，交易者應(yīng)指明______。

　　A.買入期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

　　B.賣出期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

　　C.買賣期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

　　D.買賣期貨合約之間的價(jià)差 √

　　解析：[解析] 在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。故此題選D。

　　8.下列關(guān)于套利交易指令的說法，不正確的是______。

　　A.買入和賣出指令同時(shí)下達(dá)

　　B.套利指令有市價(jià)指令和限價(jià)指令等

　　C.套利指令中需要標(biāo)明各個(gè)期貨合約的具體價(jià)格 √

　　D.限價(jià)指令不能保證立刻成交

　　解析：[解析] 由于套利交易關(guān)注的是價(jià)差，而不是期貨價(jià)格本身的高低，因而套利指令通常不需要標(biāo)明各個(gè)期貨合約的具體價(jià)格，而是標(biāo)明兩個(gè)合約之間的價(jià)差即可。故此題選C。

　　9.和一般投機(jī)交易相比，套利交易具有______的特點(diǎn)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)較小 √

　　B.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤

　　C.保證金比例較高

　　D.手續(xù)費(fèi)比例較高

　　解析：[解析] 套利交易風(fēng)險(xiǎn)較一般的投機(jī)交易小。故此題選A。

　　10.一般地，市場(chǎng)處于熊市過程，發(fā)現(xiàn)隱含價(jià)格波動(dòng)率相對(duì)較低時(shí)，應(yīng)該首選______策略。

　　A.賣出看跌期權(quán)

　　B.買進(jìn)看跌期權(quán) √

　　C.賣出看漲期權(quán)

　　D.買進(jìn)看漲期權(quán)

　　解析：[解析] 買進(jìn)看跌期權(quán)的運(yùn)用情形包括：①預(yù)測(cè)后市將要大跌或正在下跌;②市場(chǎng)波動(dòng)率正在擴(kuò)大;③熊市，隱含價(jià)格波動(dòng)率低。故此題選B。

　　11.關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)(不計(jì)交易費(fèi)用)，以下說法正確的是______。

　　A.盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

　　B.盈虧平衡點(diǎn)=期權(quán)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格

　　C.盈虧平衡點(diǎn)=期權(quán)價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格

　　D.盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金 √

　　解析：[解析] 期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)是標(biāo)的資產(chǎn)的某一市場(chǎng)價(jià)格，該價(jià)格使得執(zhí)行期權(quán)獲得收益等于付出成本(權(quán)利金)。對(duì)于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行期權(quán)收益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格，因而盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)滿足：執(zhí)行價(jià)格=盈虧平衡點(diǎn)=權(quán)利金，則盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。故此題選D。

　　12.如不計(jì)交易費(fèi)用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為______。

　　A.權(quán)利金 √

　　B.標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅

　　C.執(zhí)行價(jià)格

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅

　　解析：[解析] 看漲期權(quán)的買方的收益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格多權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益>0;當(dāng)0<標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格<權(quán)利金，買方收益<0，但此時(shí)執(zhí)行期權(quán)的虧損<不執(zhí)行期權(quán)的虧損(權(quán)利金);當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格<執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。故此題選A。

　　13.關(guān)于股指期貨套利行為描述錯(cuò)誤的是______。

　　A.沒有承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) √

　　B.提高了股指期貨交易的活躍程度

　　C.股指期貨價(jià)格的合理化

　　D.增加股指期貨交易的流動(dòng)性

　　解析：[解析] 股指期貨套利行為承擔(dān)了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，A錯(cuò)誤。故此題選A。

　　14.買進(jìn)看漲期權(quán)實(shí)際上相當(dāng)于確定了一個(gè)______，從而鎖定了風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.最高的賣價(jià)

　　B.最低的賣價(jià)

　　C.最高的買價(jià) √

　　D.最低的買價(jià)

　　解析：[解析] 買進(jìn)看漲期權(quán)實(shí)際上相當(dāng)于確定了一個(gè)最高的買價(jià)。故此題選C。

　　15.一組趨勢(shì)向下的8浪結(jié)構(gòu)結(jié)束之后，繼續(xù)向下調(diào)整，這一調(diào)整可能會(huì)以什么樣的浪形結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整才算完成再次的探底，從而獲得一次較大的反彈______。

　　A.調(diào)整3浪

　　B.調(diào)整5浪 √

　　C.調(diào)整8浪

　　D.以上都不對(duì)

　　解析：[解析] 經(jīng)過了5浪下跌、3浪上調(diào)后，應(yīng)該再開始5浪下跌。故此題選B。

　　16.如果我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)上升5浪結(jié)構(gòu)，而且目前處在這個(gè)5浪結(jié)構(gòu)的第5浪，如果這一個(gè)5浪結(jié)構(gòu)同時(shí)又是更上一層次上升5浪的第5浪，則我們應(yīng)該采取的策略是______。

　　A.加倉買入

　　B.減倉賣出 √

　　C.不操作

　　D.以上都不對(duì)

　　解析：[解析] 一個(gè)完整的價(jià)格周期要經(jīng)過8個(gè)過程，上升周期由5個(gè)上升過程(上升浪)和3個(gè)卞降調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，本題中接著是3浪調(diào)整，然后進(jìn)入下跌周期，故應(yīng)減倉賣出。

　　17.江恩把______因素作為交易的最重要因素。

　　A.時(shí)間 √

　　B.價(jià)格

　　C.形態(tài)

　　D.走勢(shì)

　　解析：[解析] 江恩把時(shí)間因素作為交易的最重要因素。故此題選A。

　　18.下列關(guān)于技術(shù)分析的說法，正確的是______。

　　A.期貨市場(chǎng)里的人分為多頭和空頭兩種

　　B.壓力線只存在于上升行情中

　　C.一旦市場(chǎng)趨勢(shì)確立，市場(chǎng)變動(dòng)就朝一個(gè)方向運(yùn)動(dòng)直到趨勢(shì)改變

　　D.支撐線和壓力線是短暫的，可以相互轉(zhuǎn)換 √

　　解析：[解析] 采用排除法，A、B、C選項(xiàng)太絕對(duì)化，不選。故此題選D。

　　19.一般說來，可以根據(jù)下列______因素判斷趨勢(shì)線的有效性。

　　A.趨勢(shì)線的斜率越大，有效性越強(qiáng)

　　B.趨勢(shì)線的斜率越小，有效性越強(qiáng)

　　C.趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)越少，有效性越被得到確認(rèn)

　　D.趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)越多，有效性越被得到確認(rèn) √

　　解析：[解析] 過于陡峭的趨勢(shì)線通常不具有實(shí)質(zhì)意義。故此題選D。

　　20.關(guān)于趨勢(shì)線，下列說法正確的是______。

　　A.趨勢(shì)線分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線與短期趨勢(shì)線兩種

　　B.反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線是一成不變的

　　C.價(jià)格不論是上升還是下跌，在任一發(fā)展方向上的趨勢(shì)線都不只有一條 √

　　D.在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線;在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線

　　解析：[解析] 趨勢(shì)線分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線與短期趨勢(shì)線三種。因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)經(jīng)常變化，可能由升轉(zhuǎn)跌，也可能由跌轉(zhuǎn)升，甚至在上升或下跌途中轉(zhuǎn)換方向，所以反映價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線不可能一成不變，而是要隨著價(jià)格波動(dòng)的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線;在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。故此題選C。