1. 一位投資者看好黃金采掘公司的管理能力，但是對他的主要產品黃金卻不看好，這位投資者的最佳策略是( )。

　　A 購買黃金采掘公司的股票，出售黃金期貨

　　B 出售黃金采掘公司的股票，購買黃金期貨

　　C 購買黃金采掘公司的股票，出售另一家黃金開采公司的股票

　　D 出售黃金采掘公司的股票，購買另一家黃金開采公司的股票

　　答案:A

　　[解析] A項的策略創(chuàng)造了對于該公司管理層完全的風險暴露，C項的策略創(chuàng)造的是關于另一家公司管理層的空頭頭寸。

　　2. 在期貨市場中，套利者關心和研究的只是( )。

　　A 單一合約的漲跌

　　B 不同合約之間的價差

　　C 不同合約的絕對價格

　　D 單一合約的價格

　　答案:B

　　[解析] 套利者在同一時間、不同合約之間或不同市場之間進行相反方向的交易，因此，他們關心的只是不同合約之間的差價。

　　3. 適度的投機能夠( )價格波動。

　　A 加劇

　　B 減緩

　　C 回避

　　D 避免

　　答案:B

　　[解析] 適度的投機能夠減緩價格波動，過度投機則會加劇價格波動。

　　4. 在進行蝶式套利時，投機者必須同時下達( )個指令。

　　A 1

　　B 2

　　C 3

　　D 4

　　答案:C

　　[解析] 蝶式套利必須同時下達三個買空/賣空/買空的指令，并同時對沖。

　　5. 某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以( )。

　　A 買日元期貨買權

　　B 賣歐洲日元期貨

　　C 賣日元期貨

　　D 賣日元期貨賣權，賣日元期貨買權

　　答案:C

　　[解析] 擔心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權，進行套期保值。

　　6. 期貨公司應將客戶所繳納的保證金( )。

　　A 存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶

　　B 存入期貨公司在銀行的賬戶

　　C 存入期貨經(jīng)紀合同中所列的公司賬戶

　　D 存入交易所在銀行的賬戶

　　答案:A

　　[解析] 期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。

　　7. 某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000元/噸。一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060元/噸，同時將期貨合約以2100元/噸平倉，如果該多頭套期保值者正好實現(xiàn)了完全保護，則該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是( )元/噸。

　　A 1940

　　B 1960

　　C 2040

　　D 2060

　　答案:B

　　[解析] 如果實現(xiàn)完全保護，即基差不變，基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2060-2100=-40(元/噸);則七月現(xiàn)貨交易的價格為：2000-40=1960(元/噸)。

　　8. 因參與者多、透明度高，期貨市場擁有了( )的基本功能。

　　A 調節(jié)市場供求

　　B 穩(wěn)定經(jīng)濟秩序

　　C 降低交易成本

　　D 發(fā)現(xiàn)價格

　　答案:D

　　[解析] 期貨市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因為：首先，期貨交易的參與者眾多;其次，期貨交易中的交易人士大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析、預測方法;再次，期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格。

　　9. 當判斷基差風險大于價格風險時( )。

　　A 仍應避險

　　B 不應避險

　　C 可考慮局部避險

　　D 無所謂

　　答案:B

　　[解析] 套期保值是利用期貨的價差來彌補現(xiàn)貨的價差，即以基差風險取代現(xiàn)貨市場的價差風險。當判斷基差風險大于價格風險時，不應避險。

　　10. 期貨交易和交割的時間順序是( )。

　　A 同步進行的

　　B 通常交易在前，交割在后

　　C 通常交割在前，交易在后

　　D 無先后順序

　　答案:B

　　[解析] 期貨交易中，交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨。

　　11. 在圓弧頂形成過程中，成交量是( )。

　　A 兩頭多，中間少

　　B 兩頭少，中間多

　　C 為零

　　D 兩頭和中間差不多

　　答案:A

　　[解析] 無論是圓弧頂還是圓弧底，在它們的形成過程中，成交量的過程都是兩頭多，中間少。越靠近頂部或底部成交量越少，到達頂部或底部時成交量達到最少。

　　12. ( )的風險主要包括管理風險和技術風險。

　　A 中國期貨業(yè)協(xié)會

　　B 期貨交易所

　　C 客戶

　　D 期貨公司

　　答案:B

　　[解析] 期貨交易所的風險主要包括交易所的管理風險和技術風險。前者是指由于交易所的風險管理制度不健全或者執(zhí)行風險管理制度不嚴、交易者違規(guī)操作等原因所造成的風險，后者則是指由于計算機交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障而帶來的風險。

　　13. 來自于期貨市場之外，對期貨市場的相關主體可能產生影響的風險是( )。

　　A 可控風險

　　B 不可控風險

　　C 代理風險

　　D 交易風險

　　答案:B

　　[解析] 不可控風險是指風險的產生與形成不能由風險承擔者所控制的風險，這類風險來自于期貨市場之外，對期貨市場的相關主體可能產生影響。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。