1.3月1日，投資者賣出1份4月份期貨合約，價格為19670元/噸，同時買入1分5月份期貨合約，價格為19830元/噸，3月20日，4月份期貨合約的價格為19780元/噸。則下列5月份期貨合約價格中，價差交易策略的盈利最大的是( )元/噸。

　　A.19960

　　B.19830

　　C.19780

　　D.19670

　　參考答案：A

　　解析：4 月份期貨合約的盈虧為19670-19780=-110(元/噸)。5 月份期貨合約的盈虧為3月20 日5 月份期貨合約價格減去19830 元/噸，因此5 月份期貨合約價格越高，總體盈利越大。故A 選項符合題意。

　　2.某投資者以3780元/噸的價格賣出5月份期貨合約10手，之后以3890元/噸的價格進行平倉(1手為10噸)。若不考慮手續(xù)費、稅金等費用，則其凈盈利為( d )元。

　　A.盈利1100

　　B.盈利11000

　　C.虧損1100

　　D.虧損11000

　　參考答案：D

　　解析：盈虧=(3780 元/噸-3890 元/噸)×10 手×10 噸/手=-11000 元，即虧損11000 元。

　　3.某投機者預(yù)計9月白糖價格上升，買入10手白糖期貨，成交價3700元/噸，但白糖價格不升反降，白糖期貨價格降至3660元/噸，于是再買10手。則價格應(yīng)反彈到( )元/噸才能恰好避免損失。

　　A.3690

　　B.3680

　　C.3710

　　D.3670

　　參考答案：B

　　解析：盈虧平衡點價格=(3700 元/噸×10 噸/手×10 手+3660 元/噸×10 噸/手×10 手)÷(10噸/手×10 手+10 噸/手×10 手)=3680 元/噸。

　　4.6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為2230元/噸，交易保證金比例為5%。則該客戶當(dāng)天須繳納的交易保證金為( a )元。

　　A.44600

　　B.22200

　　C.44400

　　D.22300

　　參考答案：A

　　解析：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例=2230元/噸×40 手×10 噸/手×5%=44600 元。

　　5.( b )保證了期貨和現(xiàn)貨價格趨向一致。

　　A.保證金制度

　　B.交割制度

　　C.風(fēng)險準(zhǔn)備金制度

　　D.限額持倉制度

　　參考答案：B

　　解析：期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證

　　6.標(biāo)準(zhǔn)倉單由( a )統(tǒng)一制度。

　　A.期貨交易所

　　B.期貨業(yè)協(xié)會

　　C.中國證監(jiān)會

　　D.指定交割倉庫

　　參考答案：A

　　解析：標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。

　　7.價格下降，交易量和持倉量上升，意味著( a )。

　　A.技術(shù)性弱市

　　B.技術(shù)性強市

　　C.少有新交易者入市

　　D.價格下降趨勢即將終結(jié)

　　參考答案：A

　　解析：價格下降，交易量和持倉量上升，這種情況表明：此時不斷有更多的新交易者入市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，市場處于技術(shù)性弱市，價格將進一步下跌。故A 選項符合題意，B、C、D 選項不符合題意。

　　8.一般來說，農(nóng)產(chǎn)品的供給( a )。

　　A.短期缺乏彈性

　　B.短期富于彈性

　　C.與價格反方向變動

　　D.在商品自身價格不變條件下，與生產(chǎn)成本同方向變動

　　參考答案：A

　　解析：一般地說，大多數(shù)商品在短期內(nèi)供給都相當(dāng)缺乏彈性，因為生產(chǎn)對于價格上漲的反映有時間上的滯后性，生產(chǎn)者不可能迅速地依據(jù)價格變化而進行供給量的調(diào)整。故A 選項符合題意，B 選項不符合題意。一般來說，價格越高，供給量越大;價格越低，供給量越小。故C 選項不符合題意。在商品自身價格不變條件下，生產(chǎn)成本上升會減少利潤，從而使得商品的供給量減少。相反，生產(chǎn)成本下降會增加利潤，從而使得商品的供給量增加。故D 選項不符合題意

　　9.技術(shù)分析中的MACD是( )。

　　A.威廉指標(biāo)

　　B.葛蘭威爾法則

　　C.平滑異同移動平均線

　　D.移動平均線

　　參考答案：C

　　解析：MACD 是平滑異同移動平均線，故C 選項符合題意。移動平均線是MA，葛蘭威爾法則是MA 的常見應(yīng)用法則，威廉指標(biāo)是WMS%R，故A、B、D 選項不符合題意

　　10.期貨交易中套期保值的作用是( b )。

　　A.消除風(fēng)險

　　B.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

　　C.發(fā)現(xiàn)價格

　　D.交割實物

　　參考答案：B

　　解析：生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移出去。

　　11.大豆的現(xiàn)貨價格為5100元/噸，無風(fēng)險利率為4%，倉儲費為0.6元/噸天，則3月17日買入的3個月后交割的理論期貨價格為( )元/噸。

　　A.5151

　　B.5206.2

　　C.5154.6

　　D.5103.6

　　參考答案：B

　　解析：期貨價格=現(xiàn)貨價格+倉儲費+利息=5100+0.6×92+5100×4%×3÷12=5206.2(元/噸)，故B 選項正確。

　　12.基差隨著到期日的臨近( a )。

　　A.趨近于零

　　B.變大

　　C.變小

　　D.不變

　　參考答案：A

　　解析：無論是正向市場還是反向市場，隨著期貨合約到期的臨近，持倉費逐漸減少，基差均會趨向于零，故A 選項正確。

　　13.基差走弱時，套期保值效果為( a )。

　　A.不一定

　　B.不變

　　C.虧損

　　D.盈利

　　參考答案：A

　　解析：買入套期保值時，基差走弱，存在凈盈利;賣出套期保值時，基差走弱，存在凈損失。

　　14.基差交易是指按一定的基差來確定( )，以進行現(xiàn)貨商品買賣的交易形式。

　　A.現(xiàn)貨與期貨價格之差

　　B.現(xiàn)貨價格與期貨價格

　　C.現(xiàn)貨價格

　　D.期貨價格

　　參考答案：C

　　解析：基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。

　　15.在買入期貨合約后，如果價格下降則進一步買入合約，這種策略稱為( c )。

　　A.金字塔式買入

　　B.金字塔式賣出

　　C.平均買低

　　D.平均賣高

　　參考答案：C

　　解析：在買入合約后，如果價格下降，則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈，可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低，故C 選項正確。在賣出合約后，如果價格上升，則進一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落，可以在較高價格上買入止虧盈利，這就是平均賣高，故D 選項不正確。金字塔式買入賣出是指如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機者獲利，可以增加持倉且持倉的增加漸次遞減的策略。故A、B 選項不正確。