資本市場線的Y軸截距代表(　)。

　　A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　C.風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格

　　D.效用等級(jí)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』資本市場線的Y軸截距代表無風(fēng)險(xiǎn)收益率。

　　假設(shè)X股票的貝塔系數(shù)是Y股票的兩倍，下列表述正確的是(　)。

　　A.X的期望報(bào)酬率為Y的兩倍

　　B.X的風(fēng)險(xiǎn)為Y的兩倍

　　C.X的實(shí)際收益率為Y的兩倍

　　D.X的收益率受市場變動(dòng)的影響程度為Y的兩倍

　　『正確答案』D

　　『答案解析』貝塔系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對(duì)市場波動(dòng)的敏感性。

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型以(　)為基礎(chǔ)。

　　A.馬可維茨的證券組合理論

　　B.法瑪?shù)挠行�市場假說

　　C.夏普的單一指數(shù)模型

　　D.套利定價(jià)理論

　　『正確答案』A

　　『答案解析』資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)以馬可維茨證券組合理論為基礎(chǔ)，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和收益率如何決定的問題。

　　關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分散化的說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.若兩種資產(chǎn)的收益具有相反的波動(dòng)規(guī)律，則兩種資產(chǎn)組合后的風(fēng)險(xiǎn)降低

　　B.資產(chǎn)收益中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無法通過組合進(jìn)行分散

　　C.資產(chǎn)收益中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無法通過組合進(jìn)行分散

　　D.若兩種資產(chǎn)的收益具有同樣的波動(dòng)規(guī)律，則不允許賣空情況下，投資者無法利用這樣的兩種資產(chǎn)構(gòu)建出預(yù)期收益率相同而風(fēng)險(xiǎn)更低的投資組合

　　『正確答案』C

　　『答案解析』C項(xiàng)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)。

　　股票A、B、C具有相同的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：A和B的相關(guān)系數(shù)為0.8，B和C的相關(guān)系數(shù)為0.2，A和C的相關(guān)系數(shù)為-0.4，哪種等權(quán)重投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最低?(　)

　　A.股票B和C組合

　　B.股票A和C組合

　　C.股票A和B組合

　　D.無法判斷

　　『正確答案』B

　　『答案解析』資產(chǎn)組合的相關(guān)系數(shù)越小，組合風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置重在管理短期的收益和風(fēng)險(xiǎn)

　　B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種事前的、整體的、針對(duì)投資者需求的長期規(guī)劃和安排

　　C.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的有效性是存在爭議的

　　D.運(yùn)用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提是基金管理人能夠準(zhǔn)確的預(yù)測市場變化，發(fā)現(xiàn)單個(gè)證券的投資機(jī)會(huì)，并且能夠有效實(shí)施動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置投資方案

　　『正確答案』B

　　『答案解析』B項(xiàng)，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場的短期波動(dòng)，強(qiáng)調(diào)根據(jù)市場的變化，運(yùn)用金融工具，通過擇時(shí)，調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間的分配比例，管理短期的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)。

　　在下列情況中，投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散效果好的是(　)。

　　A.投資組合內(nèi)成分證券的方差增加

　　B.投資組合內(nèi)成分證券的協(xié)方差增加

　　C.投資組合內(nèi)成分證券的期望收益率降低

　　D.投資組合內(nèi)成分證券的相關(guān)程度降低

　　『正確答案』D

　　『答案解析』根據(jù)均值方差法，投資組合的期望收益越高，或是方差越低，組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果越好。D項(xiàng)，投資組合內(nèi)成分證券的相關(guān)系數(shù)值越小，組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。

　　假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%，β系數(shù)為2，如果市場預(yù)期收益率為12%，市場的無風(fēng)險(xiǎn)利率為(　)。

　　A.6%　　B.7%　　C.5%　　D.8%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』資本資產(chǎn)定價(jià)模型的公式為：E(ri)=rf+βi[E(rm)-rf]，可知，16%=rf+2×(12%-rf)，解得rf=8%。

　　(　)中，投資組合管理者會(huì)選擇完全消極保守型的策略，只是獲得市場平均時(shí)收益率水平。

　　A.弱有效市場

　　B.半強(qiáng)有效市場

　　C.無效市場

　　D.強(qiáng)有效市場

　　『正確答案』D

　　『答案解析』強(qiáng)有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格中。市場價(jià)格已經(jīng)完全體現(xiàn)了全部的私有信息。這意味著，在一個(gè)強(qiáng)有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運(yùn)氣“預(yù)測”到證券價(jià)格的變化外，是不可能重復(fù)地、更不可能連續(xù)地取得成功的。

　　滬深300指數(shù)采用(　)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。

　　A.算術(shù)平均　　B.派氏加權(quán)

　　C.幾何平均　　D.市值加權(quán)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300支A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。

　　中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)為(　)。

　　A.中證全債指數(shù)　　B.上海證券交易所國債指數(shù)

　　C.中信債券指數(shù)　　D.中國債券系列指數(shù)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』中證全債指數(shù)是中證指數(shù)公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數(shù)，也是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)。

　　證券組合相對(duì)基準(zhǔn)組合的跟蹤偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差，通常被稱為(　)。

　　A.信息比率

　　B.M2測度

　　C.跟蹤誤差

　　D.相對(duì)誤差

　　『正確答案』C

　　『答案解析』跟蹤誤差是證券組合相對(duì)基準(zhǔn)的跟蹤偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差。

　　根據(jù)市場條件的不同，指數(shù)復(fù)制方法不包括(　)。

　　A.完全復(fù)制

　　B.抽樣復(fù)制

　　C.優(yōu)化復(fù)制

　　D.隨機(jī)復(fù)制

　　『正確答案』D

　　『答案解析』指數(shù)跟蹤也稱指數(shù)復(fù)制，是用指數(shù)成分證券創(chuàng)建一個(gè)與目標(biāo)指數(shù)相比差異盡可能小的證券組合的過程。根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。

　　采用下列指數(shù)復(fù)制方法復(fù)制指數(shù)時(shí)，通常情況下跟蹤誤差最大的是(　)。

　　A.完全復(fù)制　　B.抽樣復(fù)制

　　C.優(yōu)化復(fù)制　　D.優(yōu)先復(fù)制與抽樣復(fù)制

　　『正確答案』C

　　『答案解析』根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。