下列不屬于投資風(fēng)險的主要因素是(　)。

　　A.市場價格

　　B.在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度

　　C.借款方還債能力和意愿

　　D.內(nèi)部欺詐

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查投資風(fēng)險。投資風(fēng)險的主要因素包括：市場價格(市場風(fēng)險)，在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度(流動性風(fēng)險)，借款方還債的能力和意愿(信用風(fēng)險)。

　　下列不屬于市場風(fēng)險的是(　)。

　　A.政策風(fēng)險

　　B.操作風(fēng)險

　　C.利率風(fēng)險

　　D.購買力風(fēng)險

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查市場風(fēng)險的類型。市場風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險和匯率風(fēng)險等。

　　利率風(fēng)險指的是因利率變化而產(chǎn)生的基金價值的不確定性。以下不會影響利率變動的是(　)。

　　A.通貨膨脹預(yù)期

　　B.中央銀行的貨幣政策

　　C.經(jīng)濟周期

　　D.國際收支

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查利率風(fēng)險。利率變動主要受通貨膨脹預(yù)期、中央銀行的貨幣政策、經(jīng)濟周期和國際利率水平等的影響。國際收支是影響匯率變動的因素。

　　下列不屬于信用風(fēng)險管理的主要措施是(　)。

　　A.進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當(dāng)面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響，并相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合

　　B.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風(fēng)險管理

　　C.建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新

　　D.建立嚴格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理。基金公司可對其管理的所有投資組合與同一交易對手的交易集中度進行限制和監(jiān)控

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查信用風(fēng)險管理的主要措施。選項A屬于流動性風(fēng)險管理的主要措施。

　　關(guān)于市場風(fēng)險管理的主要措施，下列表述錯誤的是(　)。

　　A.密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標和趨勢，重大經(jīng)濟政策動向，重大市場行動，評估宏觀因素變化可能給投資帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險，定期監(jiān)測投資組合的風(fēng)險控制指標，提出應(yīng)對策略

　　B.加強對場內(nèi)交易(包括價格、對手、品種、交易量、其他交易條件)的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)

　　C.關(guān)注投資組臺的風(fēng)險調(diào)整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率等指標衡量

　　D.加強對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股、單日個股交易量占該股持倉顯著比例等進行跟蹤分析

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查市場風(fēng)險管理的主要措施。選項B應(yīng)該是加強對場外交易(包括價格、對手、品種、交易量、其他交易條件)的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)。

　　下列關(guān)于證券投資基金的風(fēng)險說法錯誤的是(　)。

　　A.風(fēng)險來源于不確定性

　　B.有的風(fēng)險會影響公司的聲譽，有的風(fēng)險會影響公司的利潤

　　C.操作風(fēng)險是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風(fēng)險

　　D.投資風(fēng)險來源于投資欲望的波動

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查投資風(fēng)險的類型。風(fēng)險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響。有的風(fēng)險會影響公司的聲譽，有的風(fēng)險會影響公司的利潤。操作風(fēng)險是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯，以及其他不可控但會影響公司運營的風(fēng)險。投資風(fēng)險來源于投資價值的波動。

　　(　)指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險，又稱為通貨膨脹風(fēng)險。

　　A.購買力風(fēng)險

　　B.政策風(fēng)險

　　C.經(jīng)濟周期性波動風(fēng)險

　　D.匯率風(fēng)險

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查購買力風(fēng)險的概念。購買力風(fēng)險指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導(dǎo)致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風(fēng)險，又稱為通貨膨脹風(fēng)險。

　　(　)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風(fēng)險。

　　A.流動性風(fēng)險

　　B.信用風(fēng)險

　　C.市場風(fēng)險

　　D.合規(guī)風(fēng)險

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查市場風(fēng)險的概念。市場風(fēng)險是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風(fēng)險。

　　下列對基金投資的流動性風(fēng)險的主要表現(xiàn)描述不正確的是(　)。

　　A.基金管理人建倉時或者為實現(xiàn)投資收益而進行組合調(diào)整時，可能會由于個股的市場流動性相對不足而無法按預(yù)期的價格將股票或債券買進或賣出

　　B.為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個股的流動性較差時，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r格大量拋售股票或債券

　　C.當(dāng)流動性供給者與需求者出現(xiàn)供求不平衡時不會帶來流動性風(fēng)險

　　D.流動性風(fēng)險有兩方面的影響，從資金供給的角度看取決于股票市場和貨幣市場的資金供給，從資金需求的角度則要看基金持有人的結(jié)構(gòu)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查流動性風(fēng)險。當(dāng)流動性供給者與需求者出現(xiàn)供求不平衡時便會帶來流動性風(fēng)險。

　　事前和事后風(fēng)險指標的區(qū)別在于(　)。

　　A.事前指標用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，而事后指標用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況

　　B.事后指標通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，而事前指標則通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況

　　C.事前指標比事后指標更準確

　　D.事后指標比事前指標更準確

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險指標。風(fēng)險指標可以分成事前和事后兩類。事后指標通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，而事前指標則通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，故選項A錯誤、選項B正確。沒有選項CD這種說法。

　　某投資組合在持有期為1年，置信水平為95%的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為0.8%，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有(　)的可能性(　)0.8%。

　　A.5%;不會超過

　　B.95%;不會超過

　　C.95%;會超過

　　D.0.8%;會超過

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險價值。某投資組合在持有期為1年，置信水平為95%的情況下，若所計算的風(fēng)險價值為0.8%，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有95%的可能性不會超過0.8%。

　　下列關(guān)于風(fēng)險價值(VaR)模型置信水平的描述，正確的是(　)。

　　A.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小

　　B.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越大

　　C.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小

　　D.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)VaR的值越大

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險價值。VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味著最大損失在持有期內(nèi)超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越大。

　　下列關(guān)于下行風(fēng)險說法錯誤的是(　)。

　　A.下行風(fēng)險是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔(dān)的損失

　　B.根據(jù)CFA協(xié)會的定義，最大回撤是從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失

　　C.投資的期限越短，最大撤回指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標的時候，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間

　　D.從基金經(jīng)理的角度看，來自于客戶的收入是其主要的收入來源，失去客戶是致命的損失，任何投資策略，均應(yīng)考慮最大回撤指標，因為不少客戶對這個指標相當(dāng)重視

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查下行風(fēng)險。投資的期限越長，最大回撤指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標的時候，應(yīng)盡量控制在同個評估期間。

　　下列對貝塔系數(shù)(β)的使用表達正確的是(　)。

　　A.貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致

　　B.貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反

　　C.貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致

　　D.貝塔系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場一致;貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反。貝塔系數(shù)等于1時，該投資組合的價格變動幅度與市場一致。貝塔系數(shù)大于1時，該投資組合的價格變動幅度比市場更大。貝塔系數(shù)小于1(大于0)時，該投資組合的價格變動幅度比市場小。

　　下列不屬于目前常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)的是(　)。

　　A.參數(shù)法　　 B.歷史模擬法

　　C.換元法 　　D.蒙特卡洛法

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查風(fēng)險價值。目前常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)主要有三種：參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛法。

　　(　)是指由于市場環(huán)境變化，未來價格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標價位。

　　A.最大回撤 　　B.下行風(fēng)險

　　C.風(fēng)險價值 　　D.事前事后指標

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查下行風(fēng)險的概念。下行風(fēng)險是指由于市場環(huán)境變化，未來價格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標價位。

　　貝塔系數(shù)反映的是投資對象對市場變化的(　)。

　　A.非系統(tǒng)風(fēng)險 　　B.敏感度

　　C.有效性 　　　　D.結(jié)構(gòu)風(fēng)險

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查貝塔系數(shù)。貝塔系數(shù)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。