2018基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》檢測練習(xí)及答案（13）

　　第 1 題：影響債券到期收益率的因素是()。

　　A：市場利率

　　B：期限

　　C：稅收待遇

　　D：票面利率答案：D

　　解題思路：到期收益率的影響因素主要有：

　�、倨泵胬�率;

　�、趥�券市場價(jià)格;

　�、塾�(jì)息方式;

　　④再投資收益率。

　　本題考查的重點(diǎn)：當(dāng)期收益率、到期收益率與債券價(jià)格的關(guān)

　　第 2 題：股票的內(nèi)在價(jià)值就是股票未來收益的()。

　　A：當(dāng)前價(jià)值

　　B：期望價(jià)值

　　C：價(jià)值總和

　　D：期望價(jià)格答案：A

　　解題思路：股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。

　　本題考查的重點(diǎn)：股票的價(jià)值與價(jià)格

　　第 3 題：關(guān)于股票的清算價(jià)值，下列說法正確的是()。

　　A：是股票清倉時(shí)，股票所能獲得的出售價(jià)值

　　B：股票的清算價(jià)值總是與賬面價(jià)值相等

　　C：大多數(shù)低于其賬面價(jià)值

　　D：是公司破產(chǎn)清算時(shí)，股票的交易價(jià)值 答案：C

　　解題思路：股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。理論上，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，但實(shí)際上并非如此。只有當(dāng)清算時(shí)的資產(chǎn)實(shí)際出售額與財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的賬面價(jià)值一致時(shí)，每一股的清算價(jià)值才會(huì)和賬面價(jià)值一致。但在公司清算時(shí)， 其資產(chǎn)往往只能壓低價(jià)格出售，再加上必要的清算費(fèi)用，故大多數(shù)公司股票的清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。

　　本題考查的重點(diǎn)：股票的價(jià)值與價(jià)格

　　第 4 題：下列關(guān)于利率互換與貨幣互換說法正確的是()。等作為考核的重要內(nèi)容。

　　A：在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方進(jìn)行利率互換可以取得雙贏結(jié)果

　　B：貨幣互換雙方在每一個(gè)階段只有一方支付現(xiàn)金給另一方

　　C：貨幣互換在期初和期末分別交換本金

　　D：互換雙方的互換交易是零和博弈

　　答案：C

　　解題思路：A 項(xiàng)，在不同貨幣市場具有借款比較優(yōu)勢的雙方應(yīng)進(jìn)行貨幣互換;B 項(xiàng)，貨幣互換中雙方要以不同貨幣支付利息及本金，所以在每一個(gè)階段雙方都要以不同貨幣支付現(xiàn)金利息給對方，而不是只有一方支付現(xiàn)金給另一方;D 項(xiàng)，互換雙方通過發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢并進(jìn)行互換可以達(dá)到雙方均降低融資成本的目的，這就是互換利益，互換利益是雙方合作的結(jié)果，由雙方共同分享，但具體分享比例由雙方談判決定，未必平均分派。

　　本題考查的重點(diǎn)：互換合約的類型

　　第 5 題：下列不屬于權(quán)證的結(jié)算方式的是()。

　　A：權(quán)證持有人到期買人或賣出標(biāo)的證券

　　B：到期進(jìn)行現(xiàn)金交割結(jié)算差價(jià)

　　C：權(quán)證持有人到期放棄行權(quán)

　　D：權(quán)證賣出方到期放棄行權(quán) 答案：B

　　解題思路：權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，持有人有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。D 項(xiàng)，權(quán)證是一種期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格一旦確定，則在期權(quán)有效期內(nèi)，無論期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格上升或下降到什么程度，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方就必須以執(zhí)行價(jià)格履行相應(yīng)的義務(wù)。

　　本題考查的重點(diǎn)：權(quán)證的分類

　　第 6 題：衡量價(jià)格收益率曲線彎曲程度的指標(biāo)是()。

　　A：久期

　　B：凸度

　　C：風(fēng)險(xiǎn)

　　D：凹凸性答案: B

　　解題思路：凸度是衡量價(jià)格收益率曲線彎曲程度的指標(biāo)。價(jià)格收益率曲線越彎曲，凸度越大。

　　本題考查的重點(diǎn)：凸度的內(nèi)涵

　　第 7 題：()由那些保證特定數(shù)量資產(chǎn)的市場價(jià)值高于特定數(shù)量負(fù)債的市場價(jià)值的策略組成。

　　A：所得免疫

　　B：價(jià)格免疫

　　C：或有免疫

　　D：策略免疫 答案：B

　　解題思路：價(jià)格免疫由那些保證特定數(shù)量資產(chǎn)的市場價(jià)值高于特定數(shù)量負(fù)債的市場價(jià)值的策略組成。價(jià)格免疫使用凸性作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)凸性與負(fù)債凸性相匹配。

　　本題考查的重點(diǎn): 久期和凸度在投資中的應(yīng)用

　　第 8 題：證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系由相關(guān)系數(shù) p 來衡量，p 值為 1，表明()。

　　A：兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

　　B：兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向

　　C：兩種證券的收益有反向變動(dòng)傾向

　　D：兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系答案：D

　　解題思路：相關(guān)系數(shù)ρ 總處于+1 和-1 之間，亦即|ρ|≤l。若 p：1，則表示完全正相關(guān);相反，若 ρ=-1，則表示完全負(fù)相關(guān)。如果兩個(gè)變量間完全獨(dú)立，無任何關(guān)系，即零相關(guān)， 則它們之間的相關(guān)系數(shù) ρ=0。

　　本題考查的重點(diǎn)：隨機(jī)變量的相關(guān)性——相關(guān)系數(shù)

　　第 9 題：私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)不包括()。

　　A：有限合伙制

　　B：責(zé)任制

　　C：信托制

　　D：公司制 答案：B

　　解題思路：私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)本題考查的重點(diǎn)：私募股權(quán)投資基金的組織結(jié)構(gòu)

　　第 10 題：發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不附息票的債券是()。

　　A：浮動(dòng)利率債券

　　B：附息債券

　　C：貼現(xiàn)債券

　　D：息票累積債券 答案：C

　　解題思路：貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價(jià)格出售債券，即折價(jià)發(fā)行，債券到期時(shí)發(fā)行人按債券面額兌付。

　　本題考查的重點(diǎn)：債券的不同分類及各種債券的概念及特點(diǎn)