2018年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》備考試題（18）

　　1.下面有關(guān)凈額清算的說法中錯誤的是：( )

　　A.凈額結(jié)算是指結(jié)算系統(tǒng)在設(shè)定的時間段內(nèi)，對市場參與者債券買賣的凈差額和資金凈差額進行交收B.凈額結(jié)算實際上是一個交易鏈，要求指定時間段內(nèi)所有的結(jié)算都順利進行C.凈額結(jié)算比較適合高度自動化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場D.凈額結(jié)算按參與凈額結(jié)算的各方的關(guān)系進行區(qū)分，有雙邊凈額結(jié)算和多邊凈額結(jié)算兩種方式答案：C

　　解析：凈額結(jié)算比較適合交易非常頻繁和活躍的市場，尤其是在交易所撮合交易模式和做市商機制比較發(fā)達的場外市場，這種結(jié)算模式需要結(jié)算系統(tǒng)與資金清算系統(tǒng)緊密合作。

　　2.以下有關(guān)分級結(jié)算原則的說法中，錯誤的是：( )

　　A.證券登記結(jié)算機構(gòu)負(fù)責(zé)辦理證券結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算參與人之間的集中清算交收，結(jié)算參與人負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶之間的清算交收B.結(jié)算參與人與其客戶的證券劃付，應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機構(gòu)代為辦理C.實行分級結(jié)算原則主要是出于防范結(jié)算風(fēng)險的考慮D.對數(shù)量相對較少、實力相對較強、取得結(jié)算參與人的證券機構(gòu)或其他機構(gòu)而言，不需要采用證券登記結(jié)算機構(gòu)答案：D

　　解析：對數(shù)量相對較少，實力相對較強，取得結(jié)算參與人資格的證券機構(gòu)或其他機構(gòu)而言，證券登記結(jié)算機構(gòu)則可以有效地采取風(fēng)險管理措施。在境外證券交易所市場，分級結(jié)算是普遍的做法。

　　3.下列說法中錯誤的是：( )

　　A.公開市場一級交易商制度主要進行的是債券交易

　　B.公開市場一級交易商制度主要出發(fā)點是政策目標(biāo)的實現(xiàn)C.公開市場一級交易商制度是中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選出二級市場參與者，與之進行債券交易D.公開市場一級交易商制度主要是為了配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)答案：B

　　解析：公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的交易對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)。

　　4.有關(guān)貨銀對付原則下列說法錯誤的是：( )

　　A.貨銀對付是指證券登記結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中，當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時給付證券，證券交付時給付資金B(yǎng).根據(jù)貨銀對付原則，一旦結(jié)算參與人未能履行對證券登記結(jié)算機構(gòu)的資金交收義務(wù)，證券登記結(jié)算機構(gòu)就可以暫不向其交付其買入的證券，反之亦然C.我國證券市場目前已經(jīng)在權(quán)證、ETF、A股等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了貨銀對付D.2005年修訂的《人民共和國證券法》以及2006年中國證監(jiān)會發(fā)布的《證券登記結(jié)算管理辦法》已經(jīng)要求在實行凈額結(jié)算的品種中貫徹貨銀對付原則答案：C

　　解析：我國證券市場目前已經(jīng)在權(quán)證、ETF等一些創(chuàng)新品種里實現(xiàn)了貨銀對付制度，但對于A股，基金品種的貨銀對付還在推行中。

　　5.有關(guān)共同對手方制度，下列說法錯誤的是：( )

　　A.共同對手方是指在結(jié)算過程中，同時作為所有買方和賣方的交收對手并保證交收順利完成的主體B.共同對手方一般由結(jié)算機構(gòu)充當(dāng)

　　C.共同對手方的引入，使得交易雙方無須擔(dān)心交易對手的信用風(fēng)險，有利于增強投資信心和活躍市場交易。

　　D.對于我國證券交易所市場實行雙百年凈額清算的證券交易，證券登記結(jié)算機構(gòu)(中國登記結(jié)算公司)是承擔(dān)相應(yīng)交收責(zé)任的所有參與人的共同對手方。

　　答案：D

　　解析：對于我國證券交易所市場實行多邊凈額清算的證券交易，證券登記結(jié)算機構(gòu)(中國交易結(jié)算公司)是承擔(dān)相應(yīng)交易交收責(zé)任的所有結(jié)算參與者的共同對手方。

　　6.無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合的連線，形成了新的有效前沿稱為：( )

　　A:無差異曲線

　　B:證券市場線

　　C:資本市場線

　　D:資產(chǎn)配置線

　　答案：C

　　解析：若不考慮無風(fēng)險借貸，由風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的有效前沿在標(biāo)準(zhǔn)差一預(yù)期收益率平面中的形狀為雙曲線上半支。當(dāng)引人無風(fēng)險資產(chǎn)后， 有效前沿變成了射線。 這條射線從縱軸上無風(fēng)險利率點rf 處向上延伸，與原有效前沿曲線相切于點M，它包含了所有風(fēng)險資產(chǎn)投資組合M 與無風(fēng)險借貸的組合。這條射線即是資本市場線。

　　7.以下關(guān)于β系數(shù)的說法不正確的是：( )

　　A.β系數(shù)是評估投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)

　　B.β系數(shù)是使用歷史數(shù)據(jù)計算的

　　C.β系數(shù)大于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反D.β系數(shù)等于1時，該投資組合的變動幅度與市場相同答案：C

　　解析：β系數(shù)大于0時，該投資組合的方向與市場相同。

　　8.以下可以作為資產(chǎn)轉(zhuǎn)持成本的主要指標(biāo)的是：( )

　　A.顯性成本

　　B.隱性成本

　　C.執(zhí)行缺口

　　D.機會成本

　　答案：C

　　解析：執(zhí)行缺口是測算資產(chǎn)轉(zhuǎn)持成本的主要指標(biāo)。

　　9.期末可供分配利潤是指：( )

　　A.期末未分配利潤

　　B.期末基金凈資產(chǎn)

　　C.期末已實現(xiàn)利潤

　　D.期末未分配利潤與未分配利潤已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)答案：D

　　解析：期末可供分配利潤是指資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)。

　　10.下列關(guān)于基金投資交易過程的風(fēng)險控制的說法錯誤的是：( )

　　A.基金投資交易過程中存在合規(guī)性風(fēng)險

　　B.基金投資交易中存在投資組合風(fēng)險

　　C.基金經(jīng)理不需要對投資的交易情況進行監(jiān)控

　　D.基金公司要防范利益沖突和道德風(fēng)險，完善公司的內(nèi)部控制答案：C

　　解析：基金經(jīng)理以及風(fēng)險管理部門、交易管理部門等部門均會對投資組合的交易情況進行監(jiān)控。