1、關(guān)于股權(quán)投資基金的基本運作流程，下列說法錯誤的是()。

　　A.只能向合格投資者募集

　　B.基金管理人可以選擇自行向投資者募集基金

　　C.基金管理人選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機構(gòu)代為募集基金需要向證監(jiān)會申請批準

　　D.我國目前股權(quán)投資基金只允許非公開募集

　　答案：C

　　【解析】基金管理人選擇委托有資質(zhì)的第三方募集機構(gòu)代為募集基金不需要向證監(jiān)會申請批準。

　　2、股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)提供股權(quán)投資基金登記和備案所需的文件和信息，保證所提供文件和信息的()。

　　Ⅰ真實性

　�、驕蚀_性

　　Ⅲ完整性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ

　　答案：C

　　【解析】基金管理人進行管理人登記和基金備案，應(yīng)確保其通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺提交材料的真實、準確、完整和有效，不得虛構(gòu)、捏造、偽造不實或已無效的信息進行填報。

　　3、股權(quán)投資協(xié)議中，關(guān)于排他性條款的說法錯誤的是()。

　　A.在規(guī)定時間內(nèi)，投資方有權(quán)決定是否投資

　　B.排他期內(nèi)，融資方不能與其他投資方洽談，但融資方子公司可以與其他投資方洽談融資

　　C.在排他條款結(jié)束日期后，融資方可以拒絕現(xiàn)有投資方，與其他投資方達成交易意向

　　D.一般是投資方單邊選擇權(quán)的條款

　　答案：D

　　【解析】排他性條款由雙方約定。

　　材料題

　　A基金擬進行醫(yī)療器械制造行業(yè)的投資，正在對業(yè)務(wù)及產(chǎn)品類似的Y、Z兩個公司盡調(diào)。其中，Z公司本年預(yù)計銷售收入比Y公司多1000萬元，且2公司發(fā)展更為迅速，Z公司在3個月前接受B基金投資時的投后估值為6億元，B基金采用市銷率倍數(shù)法按本年預(yù)計銷售收入估值，市銷率倍數(shù)為12。根據(jù)以上材料，回答4-6題。

　　4、A基金參考B基金的估值方法對Y公司進行估值，選取使用行業(yè)平均市銷率倍數(shù)10，則計算Y公司的估值為()億元。查看材料

　　A.4.8

　　B.4

　　C.6

　　D.5

　　答案：B

　　【解析】根據(jù)市銷率倍數(shù)法：求得Z公司營業(yè)收入為6/12=0.5(億元)，則Y公司營業(yè)收入=6/12-0.1=0.4(億元)，Y公司的估值=0.4×10=4(億元)。

　　5、A基金預(yù)估Z公司3年后銷售收入可達到1.6875億元，市銷率倍數(shù)不變，當(dāng)前股權(quán)價值設(shè)為6億元。如按照創(chuàng)業(yè)投資估值法計算，A基金對于Z公司的目標收益率為()。查看材料

　　A.12%

　　B.15%

　　C.60%

　　D.50%

　　答案：D

　　【解析】退出時的股權(quán)價值=1.6875×12=20.25(億元)，由當(dāng)前股權(quán)價值=退出時的股權(quán)價值/目標回報倍數(shù)=退出時的股權(quán)價值/(1+目標收益率)n可得，6=20.25/(1+目標收益率)3，故目標收益率=50%。

　　6、如果A基金擬投資Z公司5000萬元，B基金計劃本輪追加投資2000萬元，沒有其他投資方，投前估值經(jīng)商定按照重置成本法計算。Z公司目前主要資產(chǎn)狀況如下表所示，經(jīng)評估和調(diào)整后的負債為2000萬元.計算A、B基金本輪投資占比分別為()。

　　查看材料

　　A.6.90%：2.70%

　　B.7.63%;3.05%

　　C.7.87%;3.15%

　　D.7.10%;2.83%

　　答案：D

　　【解析】由待評估資產(chǎn)價值=重置全價×綜合成新率，可得Z公司資產(chǎn)總額=15000×80%+30000×70%+35000×80%+5000×90%=65500(萬元)，投前所有者權(quán)益=65500-2000=63500(萬元)，投資后：A基金占比=5000/(63500+5000+2000)×100%=7.10%，B基金占比=2000/(63500+5000+2000)×100%=2.83%。

　　7、股權(quán)投資基金收益分配方式中，按基金分配時投后退出的所有資金首先用于返還全體投資者的出資本金，相比較而言，按單一項目分配()。

　　A.主要滿足了被投資企業(yè)的利益，因為可以獲得更多的增值服務(wù)

　　B.主要滿足了合理稅收的要求，因為可以降低整體稅務(wù)水平

　　C.主要滿足了基金投資人的利益，因為每退出一筆資金就進行分配

　　D.主要滿足了基金管理人的利益，因為增加了管理人的流動性

　　答案：D

　　【解析】按單一項目分配方式下，在滿足約定條件后，基金管理人針對每筆投資后退出收入都參與收益分配。

　　8、某股權(quán)投資基金認繳總額為5億元，于基金設(shè)立時一次繳清。門檻收益率為8%并按照單利計算，超額收益向管理人分配20%后再向全體投資人分配，不設(shè)追趕機制。在不考慮管理費、托管費和稅收等費用的情況下，基金存續(xù)5年后所有投資退出，基金清算可分配總金額為8億元。則基金管理人與投資者分別獲得分配金額為()。

　　A.管理人分配獲得0.2億元，投資者分配獲得7.8億元

　　B.管理人分配獲得0.6億元，投資者分配獲得7.4億元

　　C.管理人分配獲得0.8億元，投資者分配獲得7.2億元

　　D.管理人分配獲得0.52億元，投資者分配獲得7.48億元

　　答案：A

　　【解析】第一輪分配：先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配5億元;分配完成后剩余可分配資金3億元。第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：5×8%×5=2(億元);分配完成后剩余可分配資金1億元。第三輪分配：按照20%：80%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業(yè)績報酬為1×20%=0.2(億元);基金投資者可分配金額為1×80%=0.8(億元)。因此，全體基金投資者可分得金額為7.8億元;基金管理人可分得金額為0.2億元。

　　9、下列哪項不是建立合格投資者制度的必要性()。

　　A.基金管理人居于信息優(yōu)勢地位

　　B.基金投資者通處于信息優(yōu)勢地位

　　C.存在較為嚴重的信息不對稱

　　D.非公開方式募集時，無法通過公開披露信息機制約束基金管理人

　　答案：B

　　【解析】基金投資者和基金管理人之間屬于委托受托關(guān)系，基金管理人負責(zé)進行基金的投資決策，但投資資金主要由基金投資者提供。股權(quán)投資基金管理人和投資者之間存在較為嚴重的信息不對稱：基金管理人居于信息優(yōu)勢地位，掌握著關(guān)于基金投資項目質(zhì)量、投資風(fēng)險、投資業(yè)績等關(guān)系到投資者利益的信息;而基金投資者通常處于信息劣勢地位。在存在信息不對稱的情況下，基金管理人有可能會利用其信息優(yōu)勢從事一些對自己有利而對基金投資者不利的“敗德”行為，從而損害基金投資者利益。特別是當(dāng)股權(quán)投資基金以非公開方式募集時，無法通過公開披露信息機制約束基金管理人，“敗德”行為可能發(fā)生得更多。

　　10、某股權(quán)投資基金管理人擬將基金估值核算業(yè)務(wù)進行外包，應(yīng)考慮的事項包括()。

　�、裨擁棙I(yè)務(wù)外包是否符合風(fēng)險管理制度

　�、蛟擁棙I(yè)務(wù)外包可否免除基金管理人的責(zé)任

　　Ⅲ外包機構(gòu)是否存在與估值核算相沖突的業(yè)務(wù)

　�、敉獍鼨C構(gòu)是否采取了有效的隔離措施

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　【解析】股權(quán)投資基金管理人開展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險管理框架及制度。股權(quán)投資基金管理人根據(jù)審慎經(jīng)營原則制訂其業(yè)務(wù)外包實施規(guī)劃，確定與其經(jīng)營水平相適宜的外包活動范圍。股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立健全外包業(yè)務(wù)控制，并至少每年開展一次全面的外包業(yè)務(wù)風(fēng)險評估。在開展業(yè)務(wù)外包的各個階段，關(guān)注外包機構(gòu)是否存在與外包服務(wù)相沖突的業(yè)務(wù)，以及外包機構(gòu)是否采取了有效的隔離措施。

————————————　學(xué)習(xí)題庫　————————————
√證券投資基金基礎(chǔ)知識		√基金法律法規(guī)		√股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識

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　　11、關(guān)于股權(quán)投資基金的募集方式，下列表述正確的是()。

　　A.基金管理人只有采取自行募集的方式才能向合格投資者之外的單位或個人募集資金

　　B.股權(quán)投資基金的合格銷售資質(zhì)指應(yīng)獲得中國證監(jiān)會基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員

　　C.基金管理人可以委托具有合格基金托管資質(zhì)的第三方機構(gòu)向合格投資者募集資金

　　D.基金管理人簽署委托募集的書面協(xié)議后，基金代銷機構(gòu)可自行決定募集對象并向合格投資者之外的單位或個人募集資金

　　答案：B

　　【解析】A項：自行募集股權(quán)投資基金的，不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金;C項：基金管理人應(yīng)當(dāng)委托具有合格基金銷售資質(zhì)和專業(yè)基金銷售服務(wù)團隊的機構(gòu)代為募集;D項：代銷機構(gòu)應(yīng)嚴格遵守合格投資者制度和募集規(guī)定，履行對投資者的評估和投資者風(fēng)險確認程序。

　　12、公司型股權(quán)投資基金可以選擇不進行托管，但必須經(jīng)()同意，并應(yīng)在章程中明確約定。

　　A.2/3或以上股東

　　B.董事會

　　C.全體股東一致

　　D.50%或以上股東

　　答案：C

　　【解析】一般來說，公募基金強制要求托管，而類屬非公開募集基金的股權(quán)投資基金并未強制要求托管，全體投資者和基金管理人可以在基金合同中約定不進行托管，但應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確保障基金財產(chǎn)安全的措施和糾紛解決機制。

　　13、下列關(guān)于并購基金的表述中，正確的是()。

　　A.并購基金的收益主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值

　　B.并購基金往往通過注冊的形式對企業(yè)增量股權(quán)進行投資

　　C.并購基金投資對象主要是成長期企業(yè)

　　D.并購基金因規(guī)模較大，往往以自有資金進行并購

　　答案：A

　　【解析】B項：并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進行投資：C項：并購基金的投資對象主要是成熟企業(yè);D項：并購基金往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。

　　14、合伙型基金合同的必備內(nèi)容不包括()。

　　A.財務(wù)會計制度

　　B.合伙人會議

　　C.稅務(wù)承擔(dān)

　　D.擬投資項目列表

　　答案：D

　　【解析】合伙協(xié)議的必備條款包括：基本情況;合伙人及其出資;合伙人的權(quán)利義務(wù);執(zhí)行事務(wù)合伙人;有限合伙人;合伙人會議;管理方式;托管事項;入伙、退伙、合伙權(quán)益轉(zhuǎn)讓和身份轉(zhuǎn)變;投資事項;利潤分配及虧損分擔(dān);稅務(wù)承擔(dān);費用和支出;財務(wù)會計制度;信息披露制度;終止、解散與清算;合伙協(xié)議的修訂;爭議解決;一致性;份額信息備份;報送披露信息等等。

　　15、關(guān)于股權(quán)投資基金的托管，下列說法錯誤的是()。

　�、�?托管人制作投資指令后及時辦理清算、交割事宜

　�、�?托管人為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)

　　Ⅲ?托管人對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶

　�、�?托管人要確�；�金財產(chǎn)的完整和獨立

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　【解析】基金托管人根據(jù)基金管理人的指令，及時辦理清算、交割事宜。為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)屬于基金管理人的職責(zé)。