1、對于由兩種股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合，當(dāng)他們之間的相關(guān)系數(shù)為( )時，能夠最大限度地降低組合風(fēng)險。

　　A: 0.5

　　B: 0

　　C: -1

　　D: 1

　　答案:C

　　解析:相關(guān)系數(shù)值越小，則標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率平面中由投資組合點構(gòu)成的連續(xù)曲線越靠左，即投資組合的風(fēng)險越低。

　　2、關(guān)于風(fēng)險，下列說法不正確的是( )。

　　A: 高風(fēng)險意味著高預(yù)期收益

　　B: 風(fēng)險包括系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　C: 系統(tǒng)性風(fēng)險是可以通過投資組合來避免的

　　D: 非系統(tǒng)性風(fēng)險性是可以通過投資組合來避免的

　　答案:C

　　解析: C項，系統(tǒng)性風(fēng)險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險。與之相對，非系統(tǒng)性風(fēng)險則是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險。

　　3、( )更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。

　　A: 成長權(quán)益投資者

　　B: 保薦機構(gòu)

　　C: 機構(gòu)投資者

　　D: 風(fēng)險投資者

　　答案:A

　　解析:有些成長權(quán)益投資者著力于幫助企業(yè)上市。和風(fēng)險投資者相比，前期成長權(quán)益投資者更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。通過首次公開發(fā)行(IPO)，企業(yè)創(chuàng)立者和權(quán)益投資者能夠得到將之前的投入變現(xiàn)的機會

　　4、 對投資者需求進行重新評估的次數(shù)的要求是至少( )。

　　A: 每年一次

　　B: 2年一次

　　C: 5年一次

　　D: 不必進行重新評估

　　答案:A

　　解析:投資者的投資境況和需求會隨著時間而變，因此有必要至少每年對投資者的需求作一次重新的評估。

　　5、 根據(jù)投資組合理論，如果甲的風(fēng)險承受力比乙大，那么( )。

　　A: 甲的最優(yōu)證券組合比乙的好

　　B: 甲的最優(yōu)證券組合風(fēng)險水平比乙的低

　　C: 甲的無差異曲線的彎曲程度比乙的大

　　D: 甲的最優(yōu)證券組合的期望收益率水平比乙的高

　　答案:D

　　解析:無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強弱，曲線越陡，投資者對風(fēng)險增加要求的收益補償越高，投資者對風(fēng)險的厭惡程度越強烈;曲線越平坦，投資者的風(fēng)險厭惡程度越弱。投資者的最優(yōu)證券組合為無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。由于甲的風(fēng)險承受能力比乙大，因此甲的無差異曲線更平坦，與有效邊界的切點對應(yīng)的收益率更高，風(fēng)險水平更高。

　　6、一般來說，資產(chǎn)配置的情景綜合分析法的預(yù)測區(qū)間為( )。

　　A: 6～8年

　　B: 1～2年

　　C: 9～10年

　　D: 3～5年

　　答案:D

　　解析:戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在一個較長時期內(nèi)以追求長期回報為目標(biāo)的資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，通常情況下在3—5年甚至更長的時期內(nèi)不再調(diào)節(jié)各類資產(chǎn)的配置比飼。這種資產(chǎn)配置方式重在長期回報，因此往往忽略資產(chǎn)的短期波動。

　　7、衍生資產(chǎn)的價格與( )價格具有聯(lián)動性。

　　A: 標(biāo)的資產(chǎn)

　　B: 股票市場

　　C: 外匯市場

　　D: 債券市場

　　答案:A

　　解析:與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點。聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。

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　　8、 下列關(guān)于機構(gòu)投資者的說法正確的是( )。

　　A: 機構(gòu)投資者有相同的投資約束

　　B: 基金的機構(gòu)投資者相比于個人投資者，資本實力更為雄厚且投資能力更為專業(yè)

　　C: 規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資額度的比例就越高

　　D: 根據(jù)內(nèi)部專家意見來選擇投資經(jīng)理

　　答案:B

　　解析: A項，機構(gòu)投資者具有很多不同的類型，它們具有各不相同的投資要求及投資約束;C項，規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對于投資額度的比例就越低;D項，機構(gòu)投資者可能根據(jù)內(nèi)部專家意見來選擇投資經(jīng)理，也可能尋求外部顧問的意見。

　　9、關(guān)于風(fēng)險分散化，以下說法錯誤的是( )。

　　A: 若兩種資產(chǎn)的收益具有相反的波動規(guī)律，則兩種資產(chǎn)組合后的風(fēng)險降低

　　B: 資產(chǎn)收益中的系統(tǒng)風(fēng)險無法通過組合進行分散

　　C: 資產(chǎn)收益中的非系統(tǒng)風(fēng)險無法通過組合進行分散

　　D:若兩種資產(chǎn)的收益具有同樣的波動規(guī)律，則不允許賣空情況下，投資者無法利用這樣的兩種資產(chǎn)構(gòu)建出預(yù)期收益率相同而風(fēng)險更低的投資組合

　　答案:C

　　解析:C項，非系統(tǒng)性風(fēng)險又稱特定風(fēng)險、異質(zhì)風(fēng)險、個體風(fēng)險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的。這些因素只對某個或某些資產(chǎn)的收益造成影響，而與其他資產(chǎn)的收益無關(guān)。因此，非系統(tǒng)性風(fēng)險是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險。當(dāng)投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量增加時，每個資產(chǎn)在其中所占比重下降，則個別因素對整個投資組合收益率的影響程度就降低了，并且有可能被其他特別因素的影響所抵消。

　　10、 中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)為( )。

　　A: 中證全債指數(shù)

　　B: 上海證券交易所國債指數(shù)

　　C: 中信債券指數(shù)

　　D: 中國債券系列指數(shù)

　　答案:A

　　解析:中證全債指數(shù)是中證指數(shù)公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數(shù)，也是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的首只債券類指數(shù)。該指數(shù)的樣本由銀行間市場和滬深交易所市場的國債、金融債券及企業(yè)債券組成。

　　11、 ( )屬于消極型資產(chǎn)配置策略。

　　A: 投資組合保險策略

　　B: 恒定混合策略

　　C: 買入并持有策略

　　D: 動態(tài)資產(chǎn)配置策略

　　答案:C

　　解析:股票投資策略可分為：①主動策略也稱積極策略，即試圖通過尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)、證券或市場擇時來跑贏市場;②消極型資產(chǎn)配置策略，可分為簡單型長期持有策略和科學(xué)組合型長期持有策略兩種，其中，簡單型長期持有策略以買人并長期持有戰(zhàn)略為主，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買人或賣出行為。

　　12、 下列關(guān)于證券市場線與資本市場線的敘述，錯誤的是( )。

　　A: 證券市場線以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來

　　B: 證券市場線給出每一個風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

　　C: 資本市場線給出每一個風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

　　D: 資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

　　答案:C

　　解析:證券市場線是以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的;資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險與收益之間的關(guān)系，而證券市場線則給出每一個風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系。

　　13、對大多數(shù)投資者而言，風(fēng)險承受力( )。

　　A: 不可估計

　　B: 隨年齡增大而降低

　　C: 在生命周期內(nèi)保持不變

　　D: 隨年齡增大而提高

　　答案:B

　　解析:個人投資者的年齡會影響其投資需求和投資決策。隨著年齡的增長，個人投資者的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險承受意愿遞減。中青年人對證券市場暴跌帶來的投資虧損尚未體會或體會不深，因而更具有冒險的精神，而且其有較長的時間來積累財富，更能承擔(dān)不利的投資后果。而老年人往往對風(fēng)險控制有更深切的體會，而且其一般因退休而失去了工資收入，增量資金有限，所以更偏向于保守的投資。

　　14、 關(guān)于并購?fù)顿Y的表述錯誤的是( )。

　　A: 主要對象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并且呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢的企業(yè)

　　B: 通過控股來確立市場地位，提升企業(yè)的內(nèi)在價值

　　C: 管理層收購是應(yīng)用最廣泛的形式

　　D: 是指專門進行企業(yè)并購的基金

　　答案:C

　　解析: C項，并購?fù)顿Y包含多種不同類型，如杠桿收購、管理層收購等形式。杠桿收購是應(yīng)用最廣泛的形式。

　　15 、( )假設(shè)認(rèn)為，證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，

　　而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息。

　　A: 強有效市場

　　B: 無效市場

　　C: 半強有效市場

　　D: 弱有效市場

　　答案:C

　　解析:半強有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。