第26題：我國債券市場(chǎng)的場(chǎng)內(nèi)交易場(chǎng)所主要是指 ( )。

　　A、銀行間市場(chǎng)

　　B、上海證券交易所、深圳證券交易所

　　C、銀行柜臺(tái)市場(chǎng)

　　D、證券公司

　　正確答案：B 我國債券市場(chǎng)的場(chǎng)內(nèi)交易場(chǎng)所主要是指上海證券交易所和深圳證券交易所。

　　第2題：以下關(guān)于基金稅收的表述，錯(cuò)誤的是 ( )。

　　A、證券投資基金取得的債券差價(jià)收入依照稅法的規(guī)定征收企業(yè)所得稅

　　B、證券投資基金取得的債券利息收入由債券發(fā)行企業(yè)支付利息時(shí)，代扣代繳個(gè)人所得稅

　　C、基金管理人以發(fā)行基金方式募集資金，不征收營業(yè)稅

　　D、目前，我國證券投資基金買入股票時(shí)暫不征收印花稅

　　正確答案：A 對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

　　第28題：以下關(guān)于算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率說法不正確的是 ( )。

　　A、算術(shù)平均收益率即計(jì)算各期收益率的算術(shù)平均值

　　B、與算術(shù)平均收益率不同，幾何平均收益率運(yùn)用了復(fù)利的思想，即考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值

　　C、一般來說，算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動(dòng)加劇而增大

　　D、由于幾何平均收益率是通過對(duì)時(shí)間進(jìn)行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會(huì)出現(xiàn)的上偏傾向

　　正確答案：C 一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動(dòng)力加劇而增大。C選項(xiàng)不正確，其他均正確，故選C。

　　第29題：根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，不包括 ( )。

　　A、零息債券

　　B、政府債券

　　C、附息債券

　　D、息票累積債券

　　正確答案：B 根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為零息債券、附息債券、息票累積債券三類。

　　第29題：假設(shè)一：投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，共采用上一節(jié)介紹的方法選擇優(yōu)證券組合。

　　假設(shè)二：投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全梠同的預(yù)期。

　　假設(shè)三：資本市場(chǎng)沒有摩擦。所謂摩擦，是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻礙。因此，該假設(shè)意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的證稅，信息在市風(fēng)險(xiǎn) ( )，要求的預(yù)期報(bào)酬率就 ( )，股票價(jià)格越低。

　　A.越高;越低

　　B.越低;越高

　　C.越低;越低

　　D.越高;越高

　　正確答案：D 風(fēng)險(xiǎn)越高，要求的預(yù)期報(bào)酬率就越高，股票價(jià)格越低。

　　第31題：以下全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于收益率計(jì)算的具體條款中，正確的是 ( )。

　　A.在計(jì)算總收益時(shí)，可以不考慮投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的收益

　　B.CFA在1995年籌備的全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)(GIPS)負(fù)責(zé)發(fā)展并制定績效的呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)

　　C.若實(shí)際的直接買賣開支無法從綜合費(fèi)用中確定并分離出來，則在計(jì)算未扣除費(fèi)用收益時(shí)，可以使用估計(jì)出的買賣開支

　　D.自2006年1月1日起，公司必須至少每年一次計(jì)算組合群的收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算

　　正確答案：B 在計(jì)算總收益時(shí)，必須計(jì)入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的收益，A錯(cuò)誤。若實(shí)際的直接買賣開支無法從綜合費(fèi)用中確定并分離出來，則在計(jì)算未扣除費(fèi)用收益時(shí)，必須從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計(jì)出的買賣開支，C錯(cuò)誤。自2006年1月1日起，公司必須至少每季度一次計(jì)算組合群的收益，并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算;自2010年1月1日起，改為至少每月一次，D錯(cuò)誤。

　　第31題：以下關(guān)于資本市場(chǎng)沒有摩擦的假設(shè)，說法不正確的是 ( )。

　　A、不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅

　　B、信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)

　　C、任何證券的交易單位都是有限可分的

　　D、市場(chǎng)只有一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)借貨利率，在借貨和賣空上沒有限制

　　正確答案：C 資本市場(chǎng)沒有摩擦假設(shè)的內(nèi)容。

　　第33題：指數(shù)化策略 ( )投資組合業(yè)績與某種債券指數(shù)相同。該指數(shù)的業(yè)績 ( )投資者的目標(biāo)業(yè)績，與該指數(shù)相配比 ( )資產(chǎn)管理人能夠滿足投資人的收益率需求目標(biāo)。

　　A、可以保證,不一定代表，并不意味著

　　B、可以保證，代表，意味著

　　C、不能保證，可以代表，不意味著

　　D、不能保，代表，意味著

　　正確答案：A 這是指數(shù)化的局限性。

　　第34題：某10年期、半年付息一次的附息債券的麥考萊久期為8.6，應(yīng)計(jì)收益率4%，則修正的麥考萊久期為 ( )。

　　A、8.0

　　B、8.1

　　C、8.2

　　D、8.3

　　正確答案：C 修正的麥考萊久期=麥考萊久期/(1+y)=8.6/(1+4%)=8.2。

　　第35題：下列關(guān)于合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)的說法中，錯(cuò)誤的是 ( )。

　　A.在任何情況下，QDII基金均不得借入現(xiàn)金

　　B.申請(qǐng)QDII資格的機(jī)構(gòu)投資者要求，具有5年以上境外證券投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)資質(zhì)的中級(jí)以上管理人員不少于1名，具有3年以上的人員不少于3名

　　C.實(shí)行QDII機(jī)制有利于引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)

　　D.QDII基金不得購買貴金屬或代表貴金屬的憑證

　　正確答案：A 有臨時(shí)用途的情況下，QDII基金可以借入現(xiàn)金。

　　第36題：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)。認(rèn)購股權(quán)持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份 ( )。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.相同

　　正確答案：A 當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購股權(quán)持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份增加。

　　第3題：已知某債券基金的久期是3年，那么當(dāng)市場(chǎng)利率下降2%時(shí)，該債券基金的資產(chǎn)凈值將 ( )。

　　A.增加;6%

　　B.減少;6%

　　C.增加;3%

　　D.減少;3%

　　正確答案：A 利率下降，債券基金資產(chǎn)凈值增加32%=6%。

　　第38題：在深圳證券交易所，B股的結(jié)算費(fèi)為成交金額的 ( )。

　　A、0.5‰

　　B、0.15‰

　　C、1‰

　　D、1.5%‰

　　正確答案：A 對(duì)于B股，雖然沒有過戶費(fèi)，但中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費(fèi)。在上海證券交易所，結(jié)算費(fèi)是成交金額的0.5‰;在深圳證券交易所，稱為“結(jié)算登記費(fèi)”，是成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。

　　第39題：銀行間債券市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)一般不包括 ( )。

　　A、全國銀行間同業(yè)拆借中心

　　B、上海清算所

　　C、深圳清算所

　　D、中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

　　正確答案：C 銀行間債券市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)主要是全囯銀行間同業(yè)拆借中心、中央囯債登記結(jié)算有限責(zé)任公司( 簡稱中央結(jié)算公司) 和銀行間市場(chǎng)清算股份有段公司(簡稱上海清算所)。

　　第40題：用證券投資組合的平均超額收益率除以該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，并以此為基準(zhǔn)測(cè)度任何組合績效的方法是 ( )。

　　A、詹森指數(shù)法

　　B、特雷諾指數(shù)法

　　C、信息比率法

　　D、夏普指數(shù)法

　　正確答案：D 用證券投資組合的平均超額收益率除以該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，并以此為基準(zhǔn)測(cè)度任何組合績效的方法是夏普指數(shù)法。

　　第41題：在其他條件相同的情況下，信用等級(jí) ( )的債券，收益率 ( )。

　　A、較低，較低

　　B、較低，較高

　　C、較高，不確定

　　D、較高，較高

　　正確答案：B 在其他條件相同的情況下，信用等級(jí)較高的債券，收益率較低;信用等級(jí)較低的債券，收益率較高。

　　第42題：遠(yuǎn)期合約的交割方式通常采用 ( )。

　　A、對(duì)沖平倉

　　B、實(shí)物交割

　　C、現(xiàn)金交割

　　D、現(xiàn)券交割

　　正確答案：B 遠(yuǎn)期合約通常用實(shí)物交割。

　　第43題：票面金額為100元的2年期債券,

　　第一年支付利息6元,

　　第二年支付利息6元,發(fā)行價(jià)格為95元,則該債券的到期收益率為 ( )

　　A、6.0%

　　B、8.8%

　　C、5.3%

　　D、4.%

　　正確答案：B 由95=6/(1+y)+106/(1+y)2得出到期收益率y=8.8%

　　第44題：股票基金在2013年12月31日，其凈值為1億元，2014年4月15日基金凈值為9 500萬元;有投資者在2014年4月15日客戶申購2 000萬元，2014年9月1日基金凈值為1.4億元;2014年9月1日，基金分紅1 000萬元，2014年12月31日基金份額凈值為1.2億元。計(jì)算該基金的時(shí)間加權(quán)收益率是 ( )%。

　　A、5.6

　　B、6.

　　C、.8

　　D、8.9

　　正確答案：B 股票基金在2013年12月31日——2014年4月15日，區(qū)間收益率為(9 500-10 000)10 000=-5%;投資者在2014年4月15日——2014年9月1日，區(qū)間收益為[14 000-(9 500+2 000)](9 500+2 000)=21.%;

　　2014年9月1日——2014年12月31日區(qū)間收益為[12 000-(14 000-1 000)](14 000-1 000)=-.%;

　　該基金的時(shí)間加權(quán)收益率用數(shù)學(xué)公式表達(dá)為：R=(1+R1)(1+R2)(1+R3)-1=(1-5%)(1+21.%)(1-.%)-1≈6.%。

　　因此正確答案為B。

　　第44題：

　　抵押債券的抵押保證物是 ( )。

　　A.債權(quán)

　　B.股權(quán)

　　C.不動(dòng)產(chǎn)

　　D.以上三種都有可能

　　正確答案：C 抵押債券的抵押保證物是不動(dòng)產(chǎn)。

　　第46題：以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和收益特征的說法中，錯(cuò)誤的是 ( )。

　　A.債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金

　　B.股權(quán)投資者只有在盈利時(shí)才可獲得股息

　　C.債權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　D.清算時(shí)，股東有可能完全收不回原始投資

　　正確答案：C 股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　第4題：遠(yuǎn)期價(jià)格是遠(yuǎn)期市場(chǎng)為當(dāng)前交易的一個(gè)遠(yuǎn)期合約而提供的交割價(jià)格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價(jià)值 ( )。

　　A、大于零

　　B、小于零

　　C、等于零

　　D、不確定

　　正確答案：C 遠(yuǎn)期價(jià)格是遠(yuǎn)期市場(chǎng)為當(dāng)前交易的一個(gè)遠(yuǎn)期合約而提供的交割價(jià)格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價(jià)值為零。

　　第48題：如果考察期內(nèi)基金的標(biāo)準(zhǔn)差發(fā)生變化，則 ( )將不再有效。

　　A、特雷諾指數(shù)

　　B、夏普指數(shù)

　　C、詹森指數(shù)

　　D、CAPM模型

　　正確答案：B 夏普指數(shù)是以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量。

　　第49題：下列關(guān)于詹森指數(shù)與特雷諾指數(shù)的表述，正確的是 ( )。

　　A.詹森指數(shù)與特雷諾指數(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整只涉及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.詹森指數(shù)與特雷諾指數(shù)均可直接說明基金業(yè)績是否優(yōu)于市場(chǎng)表現(xiàn)

　　C.詹森指數(shù)給出的是單位風(fēng)險(xiǎn)的超額收益率，因而是一種比率衡量指標(biāo)

　　D.詹森指數(shù)與特雷諾指數(shù)在計(jì)算上所用的已知條件是一樣的

　　正確答案：A 詹森指數(shù)可以直接說明基金業(yè)績是否優(yōu)于市場(chǎng)表現(xiàn)，特雷諾指數(shù)不可以，B錯(cuò)誤。詹森指數(shù)是差異衡量指標(biāo)，C錯(cuò)誤。詹森指數(shù)與特雷諾指數(shù)在計(jì)算上所用的已知條件是不一樣的，D錯(cuò)誤。

　　第50題：在銀行間債券市場(chǎng)中，以下有關(guān)債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型的說法錯(cuò)誤的是 ( )。

　　A.債券借貸首期采用券券對(duì)付的結(jié)算方式

　　B.質(zhì)押式回購期限最長為1年

　　C.債券遠(yuǎn)期交易的期限最長不得超過91天

　　D.現(xiàn)券交易采用凈價(jià)交易

　　正確答案：C 債券遠(yuǎn)期交易的期限最長不得超過365天。