知識(shí)點(diǎn)一、衍生工具的定義

　　1.衍生工具是指一種衍生類(lèi)合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)。

　　2.基礎(chǔ)資產(chǎn)通常被稱(chēng)作合約標(biāo)的資產(chǎn)。

　　3.合約標(biāo)的資產(chǎn)可以是金融資產(chǎn)，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。

　　4.在未來(lái)買(mǎi)入合約標(biāo)的資產(chǎn)(或者有買(mǎi)入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利)的一方稱(chēng)為多頭

　　5.在未來(lái)賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)(或者有賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利)的一方稱(chēng)為空頭。

　　知識(shí)點(diǎn)二、衍生工具五個(gè)要素

　　1.合約標(biāo)的資產(chǎn)

　　2.到期日：衍生工具都規(guī)定一個(gè)合約到期日。

　　3.交易單位

　　4.交割價(jià)格

　　5.結(jié)算

　　知識(shí)點(diǎn)三、衍生工具的特點(diǎn)

　　(一)跨期性　(二)杠桿性　(三)聯(lián)動(dòng)性　(四)不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性

　　知識(shí)點(diǎn)四、衍生工具的分類(lèi)

　　(一)按合約特點(diǎn)分類(lèi)

　　1.遠(yuǎn)期合約

　　2.期貨合約

　　3.期權(quán)合約

　　4.互換合約

　　5.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　(1)前四種基本的金融衍生工具也常被稱(chēng)作“基礎(chǔ)性衍生模塊” ，它們是相對(duì)簡(jiǎn)單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。

　　(2)通過(guò)基礎(chǔ)衍生工具的相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)出的金融衍生工具，稱(chēng)為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具或者 “結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品” 。

　　(二)按產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)

　　1.獨(dú)立衍生工具。是指本身即為獨(dú)立存在的金融合約，例如期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約等。

　　2.嵌入式衍生工具是指嵌入非衍生合約(簡(jiǎn)稱(chēng)主合約)中的衍生工具。

　　(三)按合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類(lèi)分類(lèi)

　　1.貨幣衍生工具

　　2.利率衍生工具

　　3.股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具

　　4.信用衍生工具

　　5.商品衍生工具

　　6.其他衍生工具

　　(四)按交易場(chǎng)所分類(lèi)

　　1.交易所交易的衍生工具

　　2.場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱(chēng) 0TC)交易的衍生工具

　　知識(shí)點(diǎn)五、遠(yuǎn)期合約

　　(一)遠(yuǎn)期合約的概念

　　1.遠(yuǎn)期合約是一種最簡(jiǎn)單的非標(biāo)準(zhǔn)化的合約。一般不在交易所進(jìn)行交易， 而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶(hù)之間通過(guò)談判后簽署的。

　　2.遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)的某一確定的時(shí)間， 按約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定

　　數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。

　　3.金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

　　4.遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)

　　(1)遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)的效率偏低;

　　(2)遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性比較差;

　　(3)遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高。

　　(二)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)

　　確定遠(yuǎn)期價(jià)格的假設(shè)：

　　(1)沒(méi)有交易成本;

　　(2)標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的;

　　(3)標(biāo)的資產(chǎn)的儲(chǔ)存是沒(méi)有成本的;

　　(4)標(biāo)的資產(chǎn)是可以賣(mài)空的。

　　知識(shí)點(diǎn)六、期貨合約的概念

　　1.期貨合約是指交易雙方簽署的在未來(lái)某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。

　　2.期貨市場(chǎng)的發(fā)展，大致經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的過(guò)程。

　　3.我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展

　　(1)我國(guó)期貨市場(chǎng)始于 20 世紀(jì) 90 年代

　　(2)2006 年 9 月，中國(guó)金融期貨交易所正式成立

　　(3)2010 年 4 月，中國(guó)金融期貨交易所推出滬深 300 指數(shù)期貨

　　(4) 2013 年 9 月 6 曰， 首批 3 個(gè) 5 年期國(guó)債期貨合約正式在中國(guó)金融期貨交易所推出