涉及考題

　　2014年1月31日，曾經(jīng)因?yàn)椤肮蓹?quán)激勵(lì)”這一概念被資金熱捧的陶瓷股份收盤(pán)價(jià)被牢牢地封在了跌停板上。公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)虧公告稱，經(jīng)陶瓷股份財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，因?qū)嵤┕善逼跈?quán)激勵(lì)計(jì)劃產(chǎn)生的成本費(fèi)用導(dǎo)致公司2×13年年度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損。公告同時(shí)表示，剔除股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理本身對(duì)利潤(rùn)的影響后，公司2×13年年度凈利潤(rùn)無(wú)重大波動(dòng)。令陶瓷股份跌停的原因正是當(dāng)初受到市場(chǎng)資金熱捧時(shí)的題材——股權(quán)激勵(lì)。

　　2012年11月，陶瓷股份披露經(jīng)修訂的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，共授予激勵(lì)對(duì)象5000萬(wàn)份股票期權(quán)，標(biāo)的股票總數(shù)占當(dāng)時(shí)總股本9.681%，行權(quán)價(jià)格為13.33元，同年12月28日被確定為股票期權(quán)授予日。此后由于公司實(shí)施利潤(rùn)分配，公司對(duì)股票期權(quán)數(shù)量和行權(quán)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。具體資料如下：

　　(1)公司發(fā)放股票股利，每10股發(fā)放5股。

　　(2)公司按照發(fā)放股票股利后的股數(shù)進(jìn)行配股，按照每股配售0.2股的比例進(jìn)行，配股價(jià)格為10元;假設(shè)發(fā)放股票股利后的市價(jià)是25元。

　　根據(jù)新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，實(shí)施期權(quán)激勵(lì)的上市公司應(yīng)當(dāng)在等待期的每一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，將取得的員工提供的服務(wù)計(jì)入成本費(fèi)用，計(jì)入成本費(fèi)用的金額按照授予日股票期權(quán)的公允價(jià)值計(jì)量。根據(jù)陶瓷股份測(cè)算，公司股票期權(quán)授權(quán)日的公允價(jià)值為14.779元/份，公司預(yù)計(jì)所有激勵(lì)對(duì)象都將滿足股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的行權(quán)條件，按照股份支付準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將對(duì)公司等待期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生一定影響，損益影響總額為73895萬(wàn)元。

　　2×13年前三季度，陶瓷股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33064萬(wàn)元，由于正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法抵消股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理帶來(lái)的負(fù)面影響，陶瓷股份2×13年度虧損已無(wú)法避免。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，陶瓷股份已進(jìn)行了戰(zhàn)略性的產(chǎn)能布局，但2×12年年底完工的產(chǎn)能并沒(méi)有在2×13年的銷售收入中有較大體現(xiàn)。由于陶瓷行業(yè)有著產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)的特殊性，陶瓷加工企業(yè)身處上游顏料價(jià)格上漲和下游消費(fèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的兩面夾擊。站在全行業(yè)整體情況來(lái)看，公司未來(lái)的增長(zhǎng)將放緩。

　　因股權(quán)激勵(lì)導(dǎo)致原來(lái)可實(shí)現(xiàn)盈利的公司出現(xiàn)虧損，這令眾多投資者不滿。一些高級(jí)管理層由于壓力過(guò)大，被迫離職。

　　要求：

　　(1)計(jì)算調(diào)整后的股票期權(quán)數(shù)量和行權(quán)價(jià)格。

　　(2)根據(jù)以上資料分析公司股權(quán)激勵(lì)方案存在什么問(wèn)題?你認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該具備哪些作用?

　　【正確答案】 (1)調(diào)整后的股票期權(quán)數(shù)量=5000×(1+0.5)×(1+0.2)=9000(萬(wàn)份)

　　調(diào)整后的行權(quán)價(jià)格=13.33/(1+0.5)×[25+10×0.2]/[25×(1+0.2)]=8.00(元)

　　(2)存在以下問(wèn)題：

　�、倨跈�(quán)分配設(shè)計(jì)不合理，沒(méi)有考慮企業(yè)財(cái)務(wù)盈利狀況，沒(méi)有預(yù)先把握宏觀政策層面和微觀企業(yè)運(yùn)作帶來(lái)的未來(lái)預(yù)期。

　　②企業(yè)長(zhǎng)期規(guī)劃不明朗。企業(yè)對(duì)于未來(lái)發(fā)展的規(guī)劃不明確，在企業(yè)配股及期權(quán)的分配上不夠合理，眼光不夠長(zhǎng)遠(yuǎn)，未能注意和考慮到全行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和國(guó)家、國(guó)際市場(chǎng)的變化。

　　應(yīng)具備的作用：

　　①?gòu)浹a(bǔ)短期激勵(lì)的局限，實(shí)行短期激勵(lì)與長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合，健全激勵(lì)和約束機(jī)制，促進(jìn)形成協(xié)調(diào)均衡的激勵(lì)體系。

　　②扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)者的短期行為傾向，促使經(jīng)營(yíng)者與公司和股東的目標(biāo)保持長(zhǎng)期一致，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展增加動(dòng)力。

　�、郾Ａ魞�(yōu)秀管理人才和業(yè)務(wù)骨干，激發(fā)其積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

　�、茉鰪�(qiáng)公司吸引優(yōu)秀管理人才和業(yè)務(wù)骨干的競(jìng)爭(zhēng)力，為公司的發(fā)展充實(shí)基礎(chǔ)條件。

　�、萆罨瘋�(gè)人與公司和股東共同持續(xù)發(fā)展的理念和文化，激勵(lì)長(zhǎng)期價(jià)值的創(chuàng)造，促進(jìn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

　　【答案解析】

　　【該題針對(duì)“股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的擬定、審批和實(shí)施”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】