【正確答案】(1)2010年的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=1000×(1-60%-15%-5%)×(1-20%)×(1+10%)=176(萬(wàn)元)(1.5分)

　　(2)2010年的營(yíng)運(yùn)資金增加額=160×8%=12.8(萬(wàn)元)(1分)

　　2010年的自由現(xiàn)金流量=176+50×(1+10%)-12.8-14=204.2(萬(wàn)元)(1.5分)

　　(3)甲公司在2010年初的實(shí)體價(jià)值=204.2×(P/F，10%，1)+204.2×(1+10%)×(P/F，10%，2)+204.2×(1+10%)×(1+10%)×(P/F，10%，3)+204.2×(1+10%)×(1+10%)×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F，10%，3)

　　=204.2×(P/F，10%，1)+204.2×(P/F，10%，1)+204.2×(P/F，10%，1)+204.2×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F，10%，1)

　　=204.2×(P/F，10%，1)×[1+1+1+(1+5%)/(10%-5%)]

　　=204.2/(1+10%)×24

　　=4455.27(萬(wàn)元)(2分)

　　(4)并購(gòu)收益=13000-(7000+4455.27)=1544.73(萬(wàn)元)(1分)

　　并購(gòu)溢價(jià)=5000-4455.27=544.73(萬(wàn)元)(1分)

　　并購(gòu)凈收益=1544.73-544.73-200=800(萬(wàn)元)(1分)

　　A公司并購(gòu)甲公司后能夠產(chǎn)生800萬(wàn)元的并購(gòu)凈收益，從財(cái)務(wù)管理角度分析，此項(xiàng)并購(gòu)交易是可行的。(1分)

　　【答案解析】

　　【該題針對(duì)“并購(gòu)價(jià)值評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】