A公司目前想并購甲公司，對甲公司進行價值評估，甲公司2009年的有關(guān)資料如下：

　　(1)銷售收入1000萬元，銷售成本率為60%，銷售、管理費用占銷售收入的15%，折舊與攤銷占銷售收入的5%。

　　(2)營運資金為160萬元。

　　(3)甲公司的平均所得稅稅率為20%，加權(quán)平均資本成本為10%，可以長期保持不變。

　　預(yù)計2010年的營運資金比2009年增加8%，預(yù)計2010年的資本支出為14萬元，預(yù)計2010年的折舊與攤銷增長10%。

　　A公司對自身現(xiàn)在的估計價值為7000萬元，預(yù)計收購甲公司后，通過整合價值會達到13000萬元，現(xiàn)在甲公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出讓價為5000萬元。A公司預(yù)計在并購價款外，還要發(fā)生審計費、評估費、財務(wù)顧問費等并購交易費用支出200萬元。

　　要求：

　　(1)預(yù)計2010年的稅后凈營業(yè)利潤比2009年增長10%，計算2010年的稅后凈營業(yè)利潤。

　　(2)計算2010年的實體現(xiàn)金流量。

　　(3)假設(shè)從2011年開始，預(yù)計自由現(xiàn)金流量每年增長10%，從2013年開始，自由現(xiàn)金流量增長率穩(wěn)定在5%，計算甲公司在2010年初的實體價值。

　　(4)計算A公司并購甲公司的并購收益和并購凈收益，并分析并購決策是否適當(dāng)。