21、房地產(chǎn)投資中與時間和時機(jī)選擇相關(guān)的項(xiàng)目風(fēng)險屬于(　)。

　　A、時間風(fēng)險

　　B、持有期風(fēng)險

　　C、通貨膨脹風(fēng)險

　　D、周期風(fēng)險

　　22、房地產(chǎn)開發(fā)投資屬于典型的(　)房地產(chǎn)投資。

　　A、收益型

　　B、收益加增值型

　　C、機(jī)會型

　　D、博弈型

　　23、單一項(xiàng)目的投資風(fēng)險頗大，若把這兩個投資項(xiàng)目組合起來，便可以將兩者的風(fēng)險變化相互抵消，從而把組合風(fēng)險降到最低，要達(dá)到這個理想效果的前提條件是各投資項(xiàng)目間有一個(　)。

　　A、正的協(xié)方差

　　B、負(fù)的協(xié)方差

　　C、標(biāo)準(zhǔn)協(xié)方差

　　D、絕對協(xié)方差

　　24、投資組合理論認(rèn)為，把適當(dāng)?shù)耐顿Y項(xiàng)目組合起來，可以(　)。

　　A、提高投資收益

　　B、降低系統(tǒng)風(fēng)險

　　C、降低個別風(fēng)險

　　D、使投資毫無風(fēng)險

　　25、假設(shè)銀行一年期存款利率為2.5%，貸款利率為5.8%，投資市場的平均收益率為12%，房地產(chǎn)投資市場的系統(tǒng)性市場風(fēng)險系數(shù)為0.6，則房地產(chǎn)投資的預(yù)期收益率為(　)。

　　A、6.22%

　　B、8.2%

　　C、8.3%

　　D、9.7%

　　26、某投資市場的平均收益率為12%，銀行貸款利率為5.5%，國債收益率為4%，房地產(chǎn)投資市場的風(fēng)險相關(guān)系數(shù)為0.6。那么，當(dāng)前房地產(chǎn)投資的折現(xiàn)率為(　)。

　　A、5.7%

　　B、7.9%

　　C、8.8%

　　D、9.4%

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、投資可按以下(　)角度分類。

　　A、短期投資和長期投資

　　B、實(shí)物投資和金融投資

　　C、商品房投資和土地開發(fā)投資

　　D、直接投資和間接投資

　　E、固定資產(chǎn)投資與流動資產(chǎn)投資

　　2、下列房地產(chǎn)投資形式中，屬于按經(jīng)濟(jì)活動類型劃分的有(　 )。(2011年真題)

　　A、居住物業(yè)投資

　　B、商業(yè)物業(yè)投資

　　C、土地開發(fā)投資

　　D、房地產(chǎn)開發(fā)投資

　　E、房地產(chǎn)經(jīng)營投資

　　答案部分

　　21、 A

　　【答案解析】 時間風(fēng)險是指房地產(chǎn)投資中與時間和時機(jī)選擇因素相關(guān)的風(fēng)險。

　　22、 C

　　【答案解析】 房地產(chǎn)開發(fā)投資一般屬于機(jī)會型房地產(chǎn)投資。

　　23、 B

　　【答案解析】 單一項(xiàng)目的投資風(fēng)險頗大，若把這兩個投資項(xiàng)目組合起來，便可以將兩者的風(fēng)險變化相互抵消，從而把組合風(fēng)險降到最低，要達(dá)到這個理想效果的前提條件是各投資項(xiàng)目間有一個負(fù)的協(xié)方差。

　　24、C

　　【答案解析】 通過投資組合理論的原則，雖然可以將個別風(fēng)險因素減少甚至近于完全抵消，但系統(tǒng)風(fēng)險因素仍然存在。

　　25、 B

　　【答案解析】 利用公式，收益率=2.5%+0.6×(12%-2.5%)=8.2%。

　　26、 C

　　【答案解析】 R=4%+0.6×(12%-4%)=8.8%。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、 ABD

　　【答案解析】 商品房投資和土地開發(fā)投資屬于房地產(chǎn)投資的范疇，固定資產(chǎn)投資與流動資產(chǎn)投資屬于實(shí)物投資或生產(chǎn)性投資的范疇。

　　2、 CDE

　　【答案解析】 按經(jīng)濟(jì)活動類型劃分為從事土地開發(fā)活動的土地開發(fā)投資、從事各類房屋開發(fā)活動的房地產(chǎn)開發(fā)投資和從事各類房地產(chǎn)出租經(jīng)營活動的房地產(chǎn)經(jīng)營投資、房地產(chǎn)業(yè)的中介服務(wù)和物業(yè)管理活動等也涉及投資行為。