一、單項選擇題

　　1.H公司2018年實現(xiàn)的凈利潤為7500萬元，資產(chǎn)總額為60000萬元，年平均市盈率為15，目前準(zhǔn)備向國內(nèi)一家類似行業(yè)的R公司提出收購意向，R公司2018年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為8000萬元，債務(wù)總額為1300萬元，當(dāng)年凈利潤為750萬元，前三年平均凈利潤為650萬元，與R公司具有相同經(jīng)營范圍和風(fēng)險的上市公司平均市盈率為13。假定基于目標(biāo)公司R公司最近的盈利水平和同業(yè)市盈率為標(biāo)準(zhǔn)，則目標(biāo)公司的價值為(　)萬元。

　　A.11250

　　B.8450

　　C.15000

　　D.9750

　　2.甲公司作為上市公司，欲對目標(biāo)公司乙公司實施收購行為，根據(jù)預(yù)測分析，得到并購重組后乙公司未來8年的增量自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為1000萬元，8年后以后每年的增量自由現(xiàn)金流量均為600萬元，折現(xiàn)率為10%，乙公司的負(fù)債總額為2 000萬元，則乙公司的預(yù)計整體價值為(　)萬元。[已知(P/F，10%，8)=0.4632]

　　A.1802

　　B.3779

　　C.5779

　　D.1779

　　3.下列各項中，不屬于協(xié)同效應(yīng)主要來源的是(　)。

　　A.管理協(xié)同

　　B.財務(wù)協(xié)同

　　C.經(jīng)營協(xié)同

　　D.市場價值低估

　　4.甲公司購建一條生產(chǎn)線用于生產(chǎn)新產(chǎn)品，生產(chǎn)線價值為100萬元，使用壽命為5年，預(yù)計凈殘值為10萬元，按年限平均法計提折舊(與稅法規(guī)定一致)。甲公司購建該生產(chǎn)線后預(yù)計每年可以生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品100萬件，每件產(chǎn)品銷售價格為2元，付現(xiàn)成本為1.2元。最后一年收回殘值收入5萬元。假設(shè)該公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項投資回報率為(　)。

　　A.64.75%

　　B.65.75%

　　C.66.75%

　　D.70.75%

　　5.丁公司擬投資一項目20萬元(均為固定資產(chǎn)投資)，投產(chǎn)后年均營業(yè)收入96 000元，付現(xiàn)成本26 000元，預(yù)計有效期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅稅率為25%，則該項目的投資回收期為(　)年。

　　A.2.00

　　B.4.25

　　C.3.48

　　D.5.00

　　6.下列關(guān)于公司分立的表述中，正確的是(　)。

　　A.公司分立分為兩種類型，一是自愿分立;二是非自愿分立

　　B.換股式分立屬于衍生式公司分立

　　C.公司分立可能帶來巨大的稅收負(fù)擔(dān)

　　D.公司分立會導(dǎo)致公司股票價格下降

　　7.甲公司在2013年年初購入A股票準(zhǔn)備長期持有，購入后預(yù)計A股票5年內(nèi)每股股利為2.5元，從第6年開始，預(yù)計年股利增長率為6%，當(dāng)前每股市價為25元，投資者要求的報酬率為12%，A股票的價值為(　)元。[已知(P/F，12%，5)=0.5674，(P/A，12%，5)=3.6048]

　　A.44.17

　　B.34.07

　　C.41.67

　　D.27.56

　　8.甲企業(yè)計劃投資某項目，該項目全部投資均于建設(shè)起點一次性投入520萬元，經(jīng)營期為3年，經(jīng)營期的每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量均為200萬元。則該項目的內(nèi)含報酬率為(　)萬元。[已知(P/A，7%，3)=2.6243，(P/A，8%，3)=2.5771]

　　A.6.82%

　　B.7.51%

　　C.7.82%

　　D.8.12%

　　9.某投資方案的現(xiàn)值指數(shù)為1，其采用的折現(xiàn)率為8.5%，則該投資方案的內(nèi)含報酬率為(　)。

　　A.0

　　B.8.5%

　　C.4.25%

　　D.1.5%

　　10.甲投資項目的項目經(jīng)營期為6年，建設(shè)期為1年，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為3400萬元，原始投資額為7500萬元，資本成本率為10%，則該項目年金凈流量為(　)萬元。[已知(F/A，10%，6)=7.7156，(F/P，10%，7)=1.9487，(F/A，10%，7)=9.4872]

　　A.711.13

　　B.840.51

　　C.594.82

　　D.1224.58

　　11.甲公司2018年年初新建某投資項目，該項目需要固定資產(chǎn)投資200萬元，無形資產(chǎn)投資100萬元，甲公司預(yù)計該項目經(jīng)營期為5年，未來每年的現(xiàn)金凈流量均為200萬元，甲公司要求的必要報酬率為8%，則該投資項目的現(xiàn)值指數(shù)為(　)。[已知(P/A，8%，5)=3.9927]

　　A.2.85

　　B.2.28

　　C.2.66

　　D.3.19

　　12.某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年，設(shè)備原值為400萬元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為20萬元，所得稅稅率為25%，設(shè)備使用五年后報廢時，產(chǎn)生清理凈收入為240萬元，則設(shè)備處置時產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量影響為(　)萬元。

　　A.232.50

　　B.240.00

　　C.210.00

　　D.185.00

　　13.已知某完整工業(yè)投資項目預(yù)計投產(chǎn)第一年的流動資產(chǎn)需用數(shù)100萬元，流動負(fù)債需用數(shù)為40萬元;投產(chǎn)第二年的流動資產(chǎn)需用數(shù)為190萬元，流動負(fù)債需用數(shù)為100萬元。則投產(chǎn)第二年新增的流動資金投資額應(yīng)為(　)萬元。

　　A.150

　　B.90

　　C.60

　　D.30

　　14.下列各項一般不屬于建設(shè)期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的是(　)。

　　A.固定資產(chǎn)投資

　　B.無形資產(chǎn)投入

　　C.產(chǎn)品銷售收入

　　D.因新增投資而增加的營運資金

　　15.甲公司購建一條生產(chǎn)線用于生產(chǎn)新產(chǎn)品，生產(chǎn)線價值為210萬元，使用壽命為5年，預(yù)計凈殘值為10，按直線法計提折舊，初始投入營運資金50萬元，該營運資金分別在最后兩年收回20%和80%。該生產(chǎn)線預(yù)計每年能為公司帶來銷售收入120萬元，付現(xiàn)成本50萬元。最后一年處置該生產(chǎn)線取得清理收入20萬元。假設(shè)甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該公司最后一年因使用該設(shè)備產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為(　)萬元。

　　A.110

　　B.120

　　C.90

　　D.100

　　16.下列關(guān)于現(xiàn)金流量的估計的表述中，錯誤的是(　)。

　　A.只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量

　　B.沉沒成本、過去成本、賬面成本等往往是非相關(guān)成本

　　C.計算投資方案的增量現(xiàn)金流量時，不需要考慮放棄其他投資機會可能取得的收益

　　D.假定開始投資時籌措的營運資金在項目結(jié)束時收回