參考答案及解析

一、單項選擇題

1.

【答案】A

【解析】本題主要考查財務(wù)管理環(huán)節(jié)的內(nèi)容。財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進行規(guī)劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。

2.

【答案】B

【解析】利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化，它反映了所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系。在實踐中，許多投資人都把每股收益作為評價公司業(yè)績的重要標準之一。但是每股收益最大化并不能彌補利潤最大化目標的其他缺陷。

3.

【答案】A

【解析】激勵就是將經(jīng)營者的報酬與其績效直接掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能提高股東財富的措施。激勵有兩種基本方式：股票期權(quán)、績效股。

4.

【答案】B

【解析】股東可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營者舉借新債，從而使償債風(fēng)險相應(yīng)增大，致使原有債權(quán)的價值降低。所以選項B正確。

5.

【答案】D

【解析】為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值;與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失;取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。簽訂長期銷貨合同，在通貨膨脹時期會減少企業(yè)的收入，不利于應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險，所以選項D不正確。

6.

【答案】D

【解析】資本市場其融資期限長，至少1年以上，最長可達10年甚至10年以上，所以選項D不正確。

7.

【答案】D

【解析】期限風(fēng)險是指在一定時期內(nèi)利率變動的幅度，利率變動幅度越大，期限風(fēng)險越大，反之，期限風(fēng)險越小。

8.

【答案】C

【解析】利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化等各種財務(wù)管理目標，都以股東財富最大化為基礎(chǔ)。所以選項C正確。

9.

【答案】D

【解析】金融工具具有流動性、風(fēng)險性和收益性的特征。

10.

【答案】C

【解析】在經(jīng)濟繁榮期，應(yīng)選擇的財務(wù)管理戰(zhàn)略包括：擴充廠房設(shè)備;繼續(xù)增加存貨;提高產(chǎn)品價格;開展營銷規(guī)劃;增加勞動力。選項C裁減雇員是在經(jīng)濟蕭條期應(yīng)采用的戰(zhàn)略。

二、多項選擇題

1.

【答案】ABCE

【解析】一般而言，企業(yè)財務(wù)管理包括以下三個環(huán)節(jié)：(1)財務(wù)預(yù)測與預(yù)算;(2)財務(wù)決策與控制;(3)財務(wù)分析與評價。

2.

【答案】ABCD

【解析】以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標過于理論化，不易操作。再者，對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。所以選項E不正確。

3.

【答案】ABCE

【解析】利潤最大化存在以下缺點：①沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值;②沒有考慮風(fēng)險問題;③沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系;④可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)決策短期化的傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化，它反映了所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系。但是每股收益最大化并不能彌補利潤最大化目標的其他缺陷。

4.

【答案】ABCD

【解析】本題考點是利益沖突與協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與股東利益沖突的方式有限制性借債(即選項A、B、C)和收回借款或停止借款(即選項D)。

5.

【答案】ABC

【解析】經(jīng)營者和股東的主要利益沖突，就是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受，并避免各種風(fēng)險;而股東則希望以較小的代價(支付較少報酬)實現(xiàn)更多的財富。所以選項A、B、C正確，選項D、E屬于股東和債權(quán)人的利益沖突。

6.

【答案】CDE

【解析】財務(wù)管理環(huán)境涉及范圍非常廣泛，包括經(jīng)濟、法律、稅收、金融、社會文化、自然資源和技術(shù)環(huán)境等方面。法律、經(jīng)濟及金融這三種是對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理有重大影響的環(huán)境因素。選項C、D、E正確。

7.

【答案】ABCD

【解析】通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響是多方面的。主要表現(xiàn)在：(1)引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。(2)引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。(3)引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資本成本。(4)引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。(5)引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。

8.

【答案】BCE

【解析】經(jīng)濟周期中衰退階段采用的財務(wù)管理戰(zhàn)略有停止擴張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員。所以選項B、C、E正確。

9.

【答案】AB

【解析】在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán);調(diào)整財務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失。選項A、B正確，選項C、D、E是在通貨膨脹初期采用的措施。

10.

【答案】ACE

【解析】貨幣市場主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。資本市場主要有債券市場、股票市場和融資租賃市場等。