一、單項(xiàng)選擇題

　　1.如果互斥項(xiàng)目期限不同，可以選擇下列各項(xiàng)中的(　)進(jìn)行決策。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.內(nèi)含報(bào)酬率法

　　C.共同年限法

　　D.現(xiàn)值指數(shù)法

　　2.如果兩個(gè)互斥項(xiàng)目投資額和項(xiàng)目期限都不同，我們可以通過共同年限法來判斷方案優(yōu)劣，下列說法不正確的是(　)。

　　A.共同年限法也稱為重置價(jià)值鏈法

　　B.假設(shè)投資項(xiàng)目可以在終止時(shí)進(jìn)行重置，通過重置使兩個(gè)項(xiàng)目達(dá)到相同的年限，然后比較其內(nèi)含報(bào)酬率

　　C.很多年后的現(xiàn)金流量難以可靠估計(jì)

　　D.忽略了技術(shù)進(jìn)步以及通貨膨脹因素的影響

　　3.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是(　)。

　　A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

　　B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

　　C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

　　D.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

　　4.某百貨公司擬開始進(jìn)入電子商務(wù)行業(yè)，該公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%;預(yù)計(jì)進(jìn)入電子商務(wù)行業(yè)后負(fù)債/權(quán)益為1/1，債務(wù)稅前資本成本為6%。電子商務(wù)行業(yè)的代表企業(yè)為A公司，其資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債/股東權(quán)益為4/5，權(quán)益的β值為1.8。已知無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，兩個(gè)公司的所得稅稅率為25%。則下列說法不正確的是(　)。

　　A.目標(biāo)β 權(quán)益1.97

　　B.該項(xiàng)目股東要求的報(bào)酬率為11.2%

　　C.項(xiàng)目資本成本為8.19%

　　D.β 資產(chǎn)為1.125

　　5.當(dāng)資本成本為8%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為200元，則說明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率(　)。

　　A.高于8%

　　B.低于8%

　　C.等于8%

　　D.無法界定

　　6.某企業(yè)當(dāng)前的加權(quán)平均資本成本為10%，擬投資A項(xiàng)目，A項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)是相同的，如果A項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本也為10%，則需要具備的條件是(　)。

　　A.A項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相同

　　B.資本市場是完善的

　　C.A項(xiàng)目的股權(quán)資本成本為10%

　　D.A項(xiàng)目全部采用股權(quán)籌資

　　7.下列各項(xiàng)中，會(huì)增加企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)金流入的是(　)。

　　A.設(shè)備或廠房的更新項(xiàng)目

　　B.研究與開發(fā)項(xiàng)目

　　C.勘探項(xiàng)目

　　D.新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)張項(xiàng)目

　　8.下列關(guān)于投資項(xiàng)目的敏感分析的說法中，不正確的是(　)。

　　A.敏感分析是投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中常用的一種研究不確定性的方法

　　B.敏感分析主要包括最大最小法和敏感程度法兩種分析方法

　　C.敏感分析是一種常用的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，但計(jì)算過程復(fù)雜

　　D.在進(jìn)行敏感分析時(shí)，只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng)，而假設(shè)其他變量保持不變

　　9.假定某公司準(zhǔn)備購入一套生產(chǎn)設(shè)備用于生產(chǎn)甲產(chǎn)品，該項(xiàng)目的總投資額為300000元，可以使用6年，期末無殘值，按直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)投入使用后，甲產(chǎn)品的單價(jià)為10元/件，單位變動(dòng)成本為6元/件，年固定成本為(不含折舊)20000元，年銷售量為26000件。若公司所得稅稅率為25%，按資本成本10%計(jì)算的凈現(xiàn)值為28825.15元。則單價(jià)變動(dòng)對(duì)凈現(xiàn)值的敏感系數(shù)為(　)。

　　已知：(P/A，10%，6)=4.3553

　　A.25.56

　　B.19.38

　　C.29.46

　　D.30.69

　　10.關(guān)于現(xiàn)金流量的估計(jì)，下列說法不正確的是(　)。

　　A.只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量

　　B.沉沒成本、不可避免成本、不可延緩成本、共同成本等往往是非相關(guān)成本

　　C.不需要考慮放棄其他投資機(jī)會(huì)可能取得的收益

　　D.假定開始投資時(shí)籌措的營運(yùn)資本在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回

　　11.某投資方案投產(chǎn)后年銷售收入為400萬元，年?duì)I業(yè)費(fèi)用為300萬元(其中折舊為100萬元)，所得稅稅率為30%，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金毛流量為(　)萬元。

　　A.100

　　B.170

　　C.200

　　D.230

　　12.某企業(yè)正在考慮賣掉現(xiàn)有設(shè)備，該設(shè)備于5年前購置，買價(jià)為60000元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按照直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為6000元;目前該設(shè)備可以30000元的價(jià)格出售，該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則出售該設(shè)備引起的現(xiàn)金流量為(　)元。

　　A.3000

　　B.30750

　　C.32250

　　D.33000

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