二、多項選擇題

　　1.資本成本是企業(yè)的投資者對投入企業(yè)的資本所要求的最低收益率，從企業(yè)的角度看，資本成本是投資項目的(　　)。

　　A.實(shí)際成本

　　B.過去成本

　　C.未來成本

　　D.機(jī)會成本

　　2.下列各項屬于影響企業(yè)資本成本的外部因素的有(　　)。

　　A.利率

　　B.資本結(jié)構(gòu)

　　C.投資政策

　　D.市場風(fēng)險溢價

　　3.下列關(guān)于資本成本的表述中錯誤的有(　　)。

　　A.債務(wù)資本成本低于權(quán)益資本成本

　　B.債務(wù)的承諾收益是債務(wù)的真實(shí)成本

　　C.在進(jìn)行未來決策時，現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本是相關(guān)成本

　　D.因?yàn)榇嬖谶`約，債務(wù)投資組合的期望收益低于合同規(guī)定的收益

　　4.采用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)資本成本，下列相關(guān)表述錯誤的有(　　)。

　　A.信用風(fēng)險的大小是根據(jù)信用級別估計的

　　B.需要使用與公司債券總期限相同的政府債券

　　C.稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

　　D.稅前債務(wù)資本成本=政府債券的市場回報率+通貨膨脹率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

　　5.考慮所得稅的情況下，關(guān)于債務(wù)成本的表述正確的有(　　)。

　　A.債權(quán)人要求的收益率等于公司的稅后債務(wù)成本

　　B.優(yōu)先股的資本成本高于債務(wù)的資本成本

　　C.利息可以抵稅，政府實(shí)際上支付了部分債務(wù)成本

　　D.不考慮發(fā)行成本時，平價發(fā)行的債券其稅前的債務(wù)成本等于債券的票面利率

　　6.下列關(guān)于市場風(fēng)險溢價的估價中，正確的有(　　)。

　　A.估計市場收益率最常見的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析

　　B.較長的期間所提供的風(fēng)險溢價無法反映平均水平，因此應(yīng)選擇較短的時間跨度

　　C.幾何平均數(shù)是下一階段風(fēng)險溢價的一個更好的預(yù)測指標(biāo)

　　D.多數(shù)人傾向于采用幾何平均法

　　7.下列情況下，可以使用實(shí)際的利率計算資本成本的有(　　)。

　　A.存在惡性的通貨膨脹

　　B.存在良性的通貨膨脹

　　C.預(yù)測周期特別長

　　D.預(yù)測周期特別短

　　8.下列方法中，可以用于計算普通股資本成本的有(　　)。

　　A.資本資產(chǎn)定價模型

　　B.到期收益率法

　　C.可比公司法

　　D.債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型

　　9.下列關(guān)于債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型說法中正確的有(　　)。

　　A.風(fēng)險溢價是憑借經(jīng)驗(yàn)估計的

　　B.普通股風(fēng)險溢價對其自己發(fā)行的債券來講，大約在3%～5%之間

　　C.歷史的風(fēng)險溢價可以用來估計未來普通股成本

　　D.資本資產(chǎn)定價模型、股利增長模型和債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型計算出來的成本的結(jié)果是一致的