一、單項(xiàng)選擇題

　　1、以下關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、預(yù)測(cè)基數(shù)不一定是上一年的實(shí)際數(shù)據(jù)

　　B、實(shí)務(wù)中的詳細(xì)預(yù)測(cè)期很少超過(guò)10年

　　C、在穩(wěn)定狀態(tài)下，現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率與銷(xiāo)售增長(zhǎng)率相同

　　D、預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是主觀確定的

　　2、下列有關(guān)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)估計(jì)的表述中，正確的是(　)。

　　A、基期數(shù)據(jù)是基期各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的金額

　　B、如果通過(guò)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析可知，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)

　　C、如果通過(guò)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析可知，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)

　　D、預(yù)測(cè)期根據(jù)計(jì)劃期的長(zhǎng)短確定，一般為3-5年，通常不超過(guò)5年

　　3、某公司2009年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，平均所得稅稅率為30%，折舊與攤銷(xiāo)100萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增加20萬(wàn)元，其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加480萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加150萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加800萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債增加200萬(wàn)元，利息40萬(wàn)元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為(　)萬(wàn)元。

　　A、862

　　B、802

　　C、754

　　D、648

　　4、下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說(shuō)法中，正確的是(　)。

　　A、資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

　　B、謀求控股權(quán)的投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值”低于少數(shù)股權(quán)投資者認(rèn)為的“企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值”

　　C、一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是續(xù)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較低的一個(gè)

　　D、企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)整體的會(huì)計(jì)價(jià)值

　　5、關(guān)于現(xiàn)金流量的表述中，不正確的是(　)。

　　A、股利現(xiàn)金流量是企業(yè)分配給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量

　　B、股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量，它等于企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量扣除對(duì)債權(quán)人支付后剩余的部分

　　C、實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量

　　D、如果把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利分配，則股權(quán)現(xiàn)金流量與股利現(xiàn)金流量相同

　　6、下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估與項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估異同的說(shuō)法中不正確的是(　)。

　　A、都可以給投資主體帶來(lái)現(xiàn)金流量，且它們的現(xiàn)金流量都具有不確定性

　　B、現(xiàn)金流量陸續(xù)產(chǎn)生，典型的項(xiàng)目投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流是增長(zhǎng)的而企業(yè)的現(xiàn)金流是穩(wěn)定或下降的

　　C、投資項(xiàng)目的壽命有限，而企業(yè)壽命是無(wú)限的

　　D、項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量屬于投資人，而企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)H在決策層決定分配它們時(shí)才流向所有者

　　7、某公司今年年初凈投資資本5000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今后每年可取得稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)800萬(wàn)元，平均所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬(wàn)元，以后每年凈投資為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實(shí)體價(jià)值為(　)萬(wàn)元。

　　A、7407

　　B、7500

　　C、6407

　　D、8907

　　8、在對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，下列說(shuō)法中不正確的是(　)。

　　A、實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量

　　B、實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-資本支出

　　C、實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-資本支出

　　D、實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+稅后利息費(fèi)用

　　9、A公司今年的每股收益是1元，分配股利0.4元/股，該公司的凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是5%，貝塔值為1.2。政府長(zhǎng)期債券利率為3.2%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率為4%。則該公司的本期市盈率為(　)。

　　A、13.33

　　B、5.25

　　C、5

　　D、14

　　10、某公司2010年年末的金融負(fù)債250萬(wàn)元，金融資產(chǎn)100萬(wàn)元，股東權(quán)益1500萬(wàn)元;2011年年末的金融負(fù)債400萬(wàn)元，金融資產(chǎn)80萬(wàn)元，股東權(quán)益1650萬(wàn)元，則2011年本期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資為(　)萬(wàn)元。

　　A、320

　　B、280

　　C、0

　　D、無(wú)法確定

　　11、某公司預(yù)計(jì)第一年每股股權(quán)現(xiàn)金流量為3元，第2~5年股權(quán)現(xiàn)金流量不變，第6年開(kāi)始股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率穩(wěn)定為5%，股權(quán)資本成本一直保持10%不變，計(jì)算該公司在目前的股權(quán)價(jià)值，如果目前的每股市價(jià)為55元，則該企業(yè)股價(jià)(　)。

　　A、被高估了

　　B、被低估了

　　C、準(zhǔn)確反映了股權(quán)價(jià)值

　　D、以上都有可能

　　12、A公司預(yù)計(jì)明年凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元，其中600萬(wàn)元用于發(fā)放股利;預(yù)計(jì)明年總資產(chǎn)為10000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為40%。經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)測(cè)算，以后公司凈利潤(rùn)的年增長(zhǎng)率為10%，股利支付率保持不變。已知國(guó)庫(kù)券利率為4%，股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，如果公司的β值為2，則該公司的內(nèi)在市凈率為(　)。

　　A、0.67

　　B、1.67

　　C、1.58

　　D、0.58

　　試題來(lái)源：2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考試題庫(kù)

　　2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師備考進(jìn)行中，考生需要大量試題來(lái)鞏固知識(shí)，沒(méi)有試題怎么辦？考試網(wǎng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬考場(chǎng)整理了往年歷年真題，2020年模擬試題、章節(jié)練習(xí)題，含全真�？�、智能云數(shù)據(jù)、自由組卷、專(zhuān)業(yè)答疑，考生可下載做題，在線(xiàn)體驗(yàn)。