二、多項(xiàng)選擇題

　　1.使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本，應(yīng)具備的條件包括(　)。

　　A.項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同

　　B.資本市場(chǎng)是半強(qiáng)式有效的

　　C.公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資

　　D.承認(rèn)資本市場(chǎng)是不完善的

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』資本成本的決定因素是風(fēng)險(xiǎn)，如果新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，則可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本。其中的風(fēng)險(xiǎn)既包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，又包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A意味著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同，選項(xiàng)C意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相同。

　　2.利率期限結(jié)構(gòu)的無(wú)偏預(yù)期理論的主要假定包括(　)。

　　A.人們對(duì)未來(lái)短期利率具有確定的預(yù)期

　　B.資金在長(zhǎng)期資金市場(chǎng)和短期資金市場(chǎng)之間的流動(dòng)完全自由

　　C.不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān)

　　D.投資者對(duì)某種到期期限的債券有著特別的偏好

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』選項(xiàng)C、D是市場(chǎng)分割理論的觀點(diǎn)。

　　3.有關(guān)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相對(duì)價(jià)值模型，下列說(shuō)法不正確的有(　)。

　　A.本期市盈率=股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)/(股權(quán)資本成本-增長(zhǎng)率)

　　B.市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)

　　C.市銷率模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)

　　D.市凈率模型主要適用于凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』市銷率模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè);市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。

　　4.下列關(guān)于貝塔資產(chǎn)和貝塔權(quán)益的表述中，不正確的有(　)。

　　A.貝塔資產(chǎn)度量的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.貝塔權(quán)益是含有財(cái)務(wù)杠桿的貝塔值

　　C.對(duì)于同一個(gè)企業(yè)而言，貝塔資產(chǎn)大于貝塔權(quán)益

　　D.根據(jù)貝塔資產(chǎn)確定貝塔權(quán)益的過(guò)程，通常叫“卸載財(cái)務(wù)杠桿”

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』由于貝塔權(quán)益是含有財(cái)務(wù)杠桿的貝塔值，貝塔資產(chǎn)是不含有財(cái)務(wù)杠桿的貝塔值。所以，對(duì)于同一個(gè)企業(yè)而言，貝塔權(quán)益大于貝塔資產(chǎn)，即選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。根據(jù)貝塔權(quán)益確定貝塔資產(chǎn)的過(guò)程，通常叫“卸載財(cái)務(wù)杠桿”;根據(jù)貝塔資產(chǎn)確定貝塔權(quán)益的過(guò)程，通常叫“加載財(cái)務(wù)杠桿”。

　　5.下列關(guān)于MM理論的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加

　　C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，在理論上全部融資來(lái)源負(fù)債時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大

　　D.一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無(wú)企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』MM理論認(rèn)為，在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即無(wú)論企業(yè)是否有負(fù)債，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)，而計(jì)算企業(yè)價(jià)值時(shí)的折現(xiàn)率是加權(quán)平均資本成本，由此說(shuō)明，企業(yè)加權(quán)平均資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，即與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)，僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;

　　根據(jù)無(wú)稅MM理論的命題Ⅱ的表達(dá)式可知，無(wú)稅有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無(wú)稅無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本+無(wú)稅有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值/無(wú)稅有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值×(無(wú)稅無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本)，由此可知，在不考慮所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本隨負(fù)債比例的增加而增加，即選項(xiàng)B的說(shuō)法正確;在考慮所得稅的情況下，債務(wù)利息可以抵減所得稅，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值=具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值+債務(wù)利息抵稅收益現(xiàn)值，由于債務(wù)越多，債務(wù)利息抵稅收益現(xiàn)值越大，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;

　　根據(jù)有稅MM理論的命題Ⅱ的表達(dá)式可知，有稅有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無(wú)稅無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本+無(wú)稅有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值/無(wú)稅有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值×(1-所得稅稅率)×(無(wú)稅無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本)，與不考慮企業(yè)所得稅的情況下有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本的表達(dá)式相比可知，其僅有的差異是由(1-所得稅稅率)引起的，由于(1-所得稅稅率)小于1，因此，一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無(wú)企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本低，即選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

　　6.某企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)為120萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債為20萬(wàn)元，短期金融負(fù)債為100萬(wàn)元。下列關(guān)于該企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A.該企業(yè)采用的是配合型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策

　　B.該企業(yè)在營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率大于1

　　C.該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低

　　D.該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，可將20萬(wàn)元閑置資金投資于短期有價(jià)證券

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』根據(jù)短期金融負(fù)債(100萬(wàn)元)小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)(120萬(wàn)元)可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項(xiàng)BCD是答案，選項(xiàng)A不是答案。

　　7.某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品品種較多，間接成本比重較高，成本會(huì)計(jì)人員試圖推動(dòng)企業(yè)采用作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，下列理由中適合用于說(shuō)服管理層的有(　)。

　　A.作業(yè)成本法可以獲得更準(zhǔn)確的產(chǎn)品和產(chǎn)品線成本

　　B.作業(yè)成本法有助于改進(jìn)成本控制

　　C.確定成本動(dòng)因比較容易

　　D.作業(yè)成本法有利于管理控制

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』確定成本動(dòng)因比較困難，所以選項(xiàng)C不是答案。作業(yè)成本法不利于管理控制，所以，選項(xiàng)D不是答案。

　　8.下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤(rùn)表預(yù)算編制的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A.“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷售預(yù)算

　　B.“銷貨成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自產(chǎn)品成本預(yù)算

　　C.“銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算

　　D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤(rùn)表預(yù)算中的“利潤(rùn)總額”項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)是在利潤(rùn)預(yù)測(cè)時(shí)估計(jì)的，并已列入現(xiàn)金預(yù)算。它通常不是根據(jù)“利潤(rùn)總額”和所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的。因此選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

　　9.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)月收回貨款50%，次月收回貨款35%，再次月收回貨款15%。預(yù)計(jì)8月份貨款為20萬(wàn)元，9月份貨款為30萬(wàn)元，10月份貨款為50萬(wàn)元，11月份貨款為100萬(wàn)元，12月份的貨款為200萬(wàn)元，未收回的貨款通過(guò)“應(yīng)收賬款”核算，則下列說(shuō)法中正確的有(　)。

　　A.10月份收到貨款38.5萬(wàn)元

　　B.10月末的應(yīng)收賬款為29.5萬(wàn)元

　　C.10月末的應(yīng)收賬款有22萬(wàn)元在11月份收回

　　D.年末的應(yīng)收賬款為115萬(wàn)元

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』10月份收到貨款=20×15%+30×35%+50×50%=38.5(萬(wàn)元)，10月末的應(yīng)收賬款為30×15%+50×(1-50%)=29.5(萬(wàn)元)，其中在11月份收回30×15%+50×35%=22(萬(wàn)元);11月份的貨款有100×15%=15(萬(wàn)元)計(jì)入年末的應(yīng)收賬款，12月份的貨款有200×(1-50%)=100(萬(wàn)元)計(jì)入年末的應(yīng)收賬款，因此，年末的應(yīng)收賬款為115萬(wàn)元。

　　10.下列適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的有(　)。

　　A.制造業(yè)工廠

　　B.快餐業(yè)

　　C.銀行業(yè)

　　D.醫(yī)院

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需要的投入量的責(zé)任中心。通常，典型的標(biāo)準(zhǔn)成本中心有制造業(yè)工廠、車間、工段、班組等。另外，銀行業(yè)、醫(yī)院和快餐業(yè)也可以建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。

　　11.企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)包括集權(quán)與分權(quán)，集權(quán)的優(yōu)點(diǎn)包括(　)。

　　A.便于提高決策效率，對(duì)市場(chǎng)作出迅速反應(yīng)

　　B.形成對(duì)高層管理者的個(gè)人崇拜，便于管理

　　C.可以避免重復(fù)和資源浪費(fèi)

　　D.可以讓高層管理者將主要精力集中于重要事務(wù)

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』集權(quán)的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)便于提高決策效率，對(duì)市場(chǎng)作出迅速反應(yīng);(2)容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一致性;(3)可以避免重復(fù)和資源浪費(fèi)。缺點(diǎn)在于容易形成對(duì)高層管理者的個(gè)人崇拜，形成獨(dú)裁，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。分權(quán)的優(yōu)點(diǎn)之一是可以讓高層管理者將主要精力集中于重要事務(wù)。

　　12.下列各項(xiàng)中，屬于利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)的有(　)。

　　A.邊際貢獻(xiàn)

　　B.投資報(bào)酬率

　　C.部門可控邊際貢獻(xiàn)

　　D.標(biāo)準(zhǔn)成本

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』在評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)時(shí)，至少有三種選擇：邊際貢獻(xiàn)、部門可控邊際貢獻(xiàn)、部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。選項(xiàng)B是投資中心的考核指標(biāo)，選項(xiàng)D是成本中心的考核指標(biāo)。

　　焚題庫(kù)：2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試各科題庫(kù)|手機(jī)做題

　　熱點(diǎn)：2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試課程上線，針對(duì)不同學(xué)員制定不同學(xué)習(xí)計(jì)劃。2019年注會(huì)VIP全科課程，PC/手機(jī)/平板隨時(shí)聽課