一、單項(xiàng)選擇題

　　1、某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期為5年，凈現(xiàn)值為10000元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，5年期、折現(xiàn)率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，則該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的等額年金為(　)元。

　　A、2000

　　B、2638

　　C、37910

　　D、50000

　　2、如果互斥項(xiàng)目期限不同，可以選擇下列各項(xiàng)中的(　)進(jìn)行決策。

　　A、凈現(xiàn)值法

　　B、內(nèi)含報(bào)酬率法

　　C、共同年限法

　　D、現(xiàn)值指數(shù)法

　　3、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)元，(A/P，10%，10)=0.163;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95;丙方案的項(xiàng)目期限為12年，其凈現(xiàn)值的等額年金為180萬(wàn)元;丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%。最優(yōu)的投資方案是(　)。

　　A、甲方案

　　B、乙方案

　　C、丙方案

　　D、丁方案

　　4、某百貨公司擬開(kāi)始進(jìn)入電子商務(wù)行業(yè)，該公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%;預(yù)計(jì)進(jìn)入電子商務(wù)行業(yè)后負(fù)債/權(quán)益為1/1，債務(wù)稅前資本成本為6%。電子商務(wù)行業(yè)的代表企業(yè)為A公司，其資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債/股東權(quán)益為4/5，權(quán)益的β值為1.8。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，兩個(gè)公司的所得稅稅率為25%。則下列說(shuō)法不正確的是(　)。

　　A、目標(biāo)β權(quán)益1.97

　　B、該項(xiàng)目股東要求的報(bào)酬率為11.2%

　　C、項(xiàng)目資本成本為8.19%

　　D、β資產(chǎn)為1.125

　　5、某企業(yè)當(dāng)前的加權(quán)平均資本成本為10%，擬投資A項(xiàng)目，A項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)是相同的，如果A項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本也為10%，則需要具備的條件是(　)。

　　A、A項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同

　　B、資本市場(chǎng)是完善的

　　C、A項(xiàng)目的股權(quán)資本成本為10%

　　D、A項(xiàng)目全部采用股權(quán)籌資

　　6、下列各項(xiàng)中，不屬于最大最小法的主要步驟的是(　)。

　　A、選擇一個(gè)變量并假設(shè)其他變量不變，令凈現(xiàn)值等于零，計(jì)算選定變量的臨界值

　　B、選定一個(gè)變量，如每年稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入，假設(shè)其發(fā)生一定幅度的變化，而其他因素不變，重新計(jì)算凈現(xiàn)值

　　C、根據(jù)變量的預(yù)期值計(jì)算凈現(xiàn)值，由此得出的凈現(xiàn)值稱(chēng)為基準(zhǔn)凈現(xiàn)值

　　D、給定計(jì)算凈現(xiàn)值的每個(gè)變量的預(yù)期值

　　7、關(guān)于現(xiàn)金流量的估計(jì)，下列說(shuō)法不正確的是(　)。

　　A、只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量

　　B、沉沒(méi)成本、過(guò)去成本、賬面成本等往往是非相關(guān)成本

　　C、不需要考慮放棄其他投資機(jī)會(huì)可能取得的收益

　　D、假定開(kāi)始投資時(shí)籌措的營(yíng)運(yùn)資本在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回

　　8、某項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為5年，設(shè)備原值為20萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元，直線法計(jì)提折舊，所得稅率為30%，則設(shè)備使用5年后設(shè)備報(bào)廢相關(guān)的稅后現(xiàn)金凈流量為 (　)元。

　　A、5900

　　B、8000

　　C、5000

　　D、6100

　　9、關(guān)于固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命，下列說(shuō)法中正確的是(　)。

　　A、固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟(jì)使用年限是固定資產(chǎn)平均年成本最小的使用年限

　　B、固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟(jì)使用年限是固定資產(chǎn)平均年成本與持有成本之和最小的使用年限

　　C、固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟(jì)使用年限是固定資產(chǎn)運(yùn)行成本現(xiàn)值與持有成本現(xiàn)值之和最小的使用年限

　　D、固定資產(chǎn)的最經(jīng)濟(jì)使用年限是運(yùn)行成本現(xiàn)值之和最小的使用年限

　　10、下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是(　)。

　　A、兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

　　B、使用凈現(xiàn)值法評(píng)估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

　　C、使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

　　D、投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

　　11、已知某投資項(xiàng)目的計(jì)算期是10年，資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，當(dāng)年完工并投產(chǎn)，若投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量相等，經(jīng)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是4年，則計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A，IRR，10)等于(　)。

　　A、3.2

　　B、5.5

　　C、2.5

　　D、4

　　12、ABC公司對(duì)某投資項(xiàng)目的分析與評(píng)價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用的所得稅稅率為30%，年稅后營(yíng)業(yè)收入為500萬(wàn)元，稅后付現(xiàn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用為350萬(wàn)元，稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)80萬(wàn)元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金毛流量為(　)萬(wàn)元。

　　A、100

　　B、180

　　C、80

　　D、150

　　13、下列各項(xiàng)中，會(huì)增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入的是(　)。

　　A、設(shè)備或廠房的更新項(xiàng)目

　　B、研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目

　　C、勘探項(xiàng)目

　　D、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)張項(xiàng)目

　　14、假定某公司準(zhǔn)備購(gòu)入一套生產(chǎn)設(shè)備用于生產(chǎn)甲產(chǎn)品，該項(xiàng)目的總投資額為300000元，可以使用6年，期末無(wú)殘值，按直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)投入使用后，甲產(chǎn)品的單價(jià)為10元/件，單位變動(dòng)成本為6元/件，年固定成本為(不含折舊)20000元，年銷(xiāo)售量為26000件。若公司所得稅稅率為25%，按資本成本10%計(jì)算的凈現(xiàn)值為28825.15元。則單價(jià)變動(dòng)對(duì)凈現(xiàn)值的敏感系數(shù)為(　)。

　　A、25.56

　　B、19.38

　　C、29.46

　　D、30.69

　　15、某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)設(shè)備花了100萬(wàn)，按直線法折舊，稅法殘值為0，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，使用8年后該設(shè)備報(bào)廢，報(bào)廢時(shí)的殘值收入為10萬(wàn)，假設(shè)企業(yè)適用的所得稅率為25%，則該設(shè)備報(bào)廢引起的稅后現(xiàn)金流量為(　)萬(wàn)元。

　　A、10

　　B、7.5

　　C、12.5

　　D、20