參考答案：

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 增發(fā)后每股價(jià)格

　　=(200000×10+20000×8.02)/(200000+20000)=9.82(元/股)

　　老股東財(cái)富變化：9.82×(200000+10000)-200000×10-10000×8.02=-18000(元)

　　新股東財(cái)富變化：9.82×10000-10000×8.02=+18000(元)

　　2、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 不公開直接發(fā)行是指只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，其優(yōu)點(diǎn)是彈性較大，發(fā)行成本低。缺點(diǎn)是發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。所以選項(xiàng)B是正確的。

　　3、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 配股除權(quán)參考價(jià)=(6.2+5×2/10)/(1+2/10)=6(元)

　　除權(quán)日股價(jià)下跌(6-5.85)/6×100%=2.50%。所以選項(xiàng)B是正確的。

　　4、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 若對財(cái)務(wù)投資者和戰(zhàn)略投資者增發(fā)，則會(huì)降低控股股東的控股比例，但財(cái)務(wù)投資者和戰(zhàn)略投資者大多與控股股東有良好的合作關(guān)系，一般不會(huì)對控股股東的控制權(quán)形成威脅。

　　5、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 債券的發(fā)行價(jià)格=1000×10%×(P/A，12%，5)+1000×(P/F，12%，5)=100×3.6048+1000×0.5674=927.88(元)

　　6、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)沒有固定利息負(fù)擔(dān);(2)沒有固定到期日;(3)籌資風(fēng)險(xiǎn)小;(4)能增加公司的信譽(yù);(5)籌資限制較少。

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 由于長期負(fù)債的歸還期限長，債務(wù)人可對債務(wù)的歸還作長期安排，還債壓力或風(fēng)險(xiǎn)相對較小。即選項(xiàng)B的說法正確;長期負(fù)債籌資一般成本較高，即長期負(fù)債的利率一般會(huì)高于短期負(fù)債利率，因此，選項(xiàng)C的說法正確。長期負(fù)債的限制較多，即債權(quán)人經(jīng)常會(huì)向債務(wù)人提出一些限制性的條件以保證其能夠及時(shí)、足額償還債務(wù)本金和支付利息，從而形成對債務(wù)人的種種約束。因此，選項(xiàng)D的說法不正確。

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 貨款�？顚Ｓ脤儆陂L期借款的特殊性保護(hù)條款，因此選項(xiàng)C的說法不正確。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 公開增發(fā)新股的認(rèn)購方式通常為現(xiàn)金認(rèn)購。非公開增發(fā)新股的認(rèn)購方式不限于現(xiàn)金，還包括股權(quán)、債權(quán)、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)。上市公司公開增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”的原則確定增發(fā)價(jià)格;非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。因此選項(xiàng)AB不正確。

　　2、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 向累計(jì)超過200人的特定對象發(fā)行證券屬于公開發(fā)行，所以選項(xiàng)A的說法不正確;非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，所以選項(xiàng)B的說法不正確;公開發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高，而非公開發(fā)行由于只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，所以發(fā)行成本較低，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

　　3、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 上市公司向原股東配股的，除了要符合公開發(fā)行股票的一般規(guī)定之外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：(1)擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%;(2)控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量;(3)采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行。公開增發(fā)除滿足上市公司公開發(fā)行的一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：①最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%;②除金融企業(yè)外，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。

　　4、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 付息頻率越高，資金流發(fā)生的次數(shù)越多，對投資人的吸引力越大，所以選項(xiàng)A的說法正確;企業(yè)公開發(fā)行公司債券的程序復(fù)雜，需要聘請保薦人、會(huì)計(jì)師、律師、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)以及資信評級機(jī)構(gòu)等中介，發(fā)行的成本較高，所以選項(xiàng)B的說法不正確;發(fā)行債券信息披露成本高，所以選項(xiàng)C的說法正確;提前償還債券所支付的價(jià)格通常高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

　　5、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 債券發(fā)行價(jià)格的形成受諸多因素的影響，其中主要是票面利率與市場利率的一致程度。當(dāng)兩者完全一致時(shí)，平價(jià)發(fā)行。當(dāng)兩者不一致時(shí)，為了協(xié)調(diào)債券購銷雙方在債券利息上的利益，就要調(diào)整發(fā)行價(jià)格，即折價(jià)或溢價(jià)發(fā)行。無論最終是折價(jià)還是溢價(jià)，投資者購買債券的報(bào)酬率均等于市場利率。

　　6、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn)：(1)沒有固定利息負(fù)擔(dān);(2)沒有固定到期日;(3)籌資風(fēng)險(xiǎn)小;(4)能增加公司的信譽(yù);(5)籌資限制較少。運(yùn)用普通股籌措資本也有一些缺點(diǎn)：(1)普通股的資本成本較高;(2)以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能會(huì)分散公司的控制權(quán);(3)如果公司股票上市，需要履行嚴(yán)格的信息披露制度;(4)股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 債務(wù)籌資包括選項(xiàng)A、B、C三個(gè)特點(diǎn)，正是由于這三個(gè)特點(diǎn)，債務(wù)資金的提供者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)顯著低于股東，所以其期望報(bào)酬率低于股東，即債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資。

　　8、

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 一般性保護(hù)條款：應(yīng)用于大多數(shù)借款合同。特殊性保護(hù)條款主要包括：(1)�？顚Ｓ�;(2)不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目;(3)限制企業(yè)高級職員的薪金和獎(jiǎng)金總額;(4)要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期內(nèi)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù);(5)要求主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn);等等。選項(xiàng)A、D都屬于長期借款的特殊性保護(hù)條款，而選項(xiàng)B、C屬于長期借款的一般性保護(hù)條款。